Cov khoom lag luam ntawm cov tsev txhab nyiaj

2024 Tus sau: Howard Calhoun | [email protected]. Kawg hloov kho: 2023-12-17 10:28

Txawm kom nyiam cov neeg siv khoom, cov tsev txhab nyiaj tuaj nrog ntau txoj kev lag luam. Ib qho ntawm lawv yog kev nqis peev hauv cov khoom tsim qauv. Lawv yog positioned raws li ib tug panacea nyob rau hauv lub lag luam nyiaj txiag. Puas yog cov cuab yeej no tau txais txiaj ntsig tiag tiag lossis puas yog lwm txoj hauv kev pyramid?

Essence

Cov khoom tsim qauv yog cov cuab yeej uas yuav tsum tau tiv thaiv kev nqis peev thawj zaug, thiab nqa cov txiaj ntsig los ntawm kev loj hlob ntawm cov cuab tam. Qhov tshwj xeeb ntawm cov khoom yog nyob rau hauv kev sib xyaw ntawm cov cuab yeej uas tso cai rau koj los txwv txoj kev pheej hmoo ntawm kev nqis peev.

Nyob rau hauv cov xwm txheej ntawm kev tsis ruaj ntseg nyiaj txiag, nws yog qhov txaus ntshai rau kev nqis peev hauv cov txiaj ntsig txawv teb chaws vim muaj kev hloov pauv ntawm tus nqi pauv, thiab nws nyuaj rau kev nqis peev hauv kev lag luam vim muaj kev hloov pauv siab. Qhov xwm txheej yog qhov nyuaj ntxiv los ntawm qhov tseeb tias nws yog qhov tsim nyog tsis yog tsuas yog khaws cia, tab sis kuj nce peev. Kev daws teeb meem tuaj yeem yog kev nqis peev hauv cov khoom lag luam uas sib xyaw ua ke ntawm kev tiv thaiv cov cuab yeej cuab tam thiab muaj peev xwm ua kom tau nyiaj ntau dua li ntawm qhov tso nyiaj.

Cov khoom lag luam tsim qauv suav nrog:

• deposits;
• kev ruaj ntseg;
• pauv rau"Forex";
• txhab nyiaj hlau;
• xaiv thiab yav tom ntej;
• mutual funds;
• peev peev, thiab lwm yam.

Cov khoom tsim qauv tsim los ntawm kev sib txuas cov cuab tam nrog ntau theem ntawm kev pheej hmoo:

• tso nyiaj thiab tshaj tawm;
• CB ntawm cov tuam txhab muaj kev ntseeg siab thiab tshiab;
• nyiaj thiab kev xaiv;
• tso nyiaj thiab kev pov hwm vaj txiaj ntsig, thiab lwm yam.

Qhov piv tau raug xaiv kom cov nyiaj tau los ntawm "kev nyab xeeb" cov cuab tam npog qhov poob tau.

Example

Cov khoom lag luam tsim muaj 90% ntawm cov nyiaj tso nyiaj nrog cov txiaj ntsig ntawm 10% toj ib xyoo thiab 10% ntawm cov tuam txhab tshiab nrog cov txiaj ntsig ntawm 300%. Tom qab kev yuav khoom, peb muaj peev xwm ua tau.

Yog tias cov khoom lag luam tsis ua tiav, cov paj laum ntawm qhov tso nyiaj yuav them rau thawj zaug peev. Ib xyoos tom qab, tus neeg siv khoom yuav tau txais cov nyiaj tib yam li nws tau nqis peev, tsis muaj txiaj ntsig, tab sis tsis poob. Yog tias kev nqis peev hauv Central Bank coj qhov kwv yees 300%, ces tag nrho cov nyiaj rov qab ntawm cov ntaub ntawv yuav yog 40%. Yog tias kev nqis peev coj 2/3 ntawm cov nyiaj tau los, ces cov txiaj ntsig ntawm cov khoom yuav yog 30%, thiab lwm yam, uas yog, nws yog cov khoom lag luam xaiv uas ua lub luag haujlwm tseem ceeb, thiab kev pheej hmoo tsis muaj peev xwm ua pov hwm tiv thaiv kev poob.

Ntxhais kawm ntawv

Cov khoom tsim qauv ntawm kev lag luam nyiaj txiag yog muab los ntawm cov tsev txhab nyiaj, chaw muag khoom thiab AMCs. Cov khoom lag luam hauv txhab nyiaj tau suav tias yog qhov kev ntseeg siab tshaj plaws. Hauv AMC, koj tuaj yeem khaws cov khoom muaj nqis rau "txhua qhov kev nyiam": los ntawm kev saib xyuas mus rau ntau qhov txaus ntshai. Portfolio kev nqis peev ntawm cov chaw lag luam yog tsim los ntawm kev siv nyiaj txaus ntshai thiab pheej hmoo txaus ntshai (piv txwv li, cov txiaj ntsig thiabkev xaiv).

Kev yuav khoom vaj khoom tsev yog nrog rau kev kos npe rau daim ntawv cog lus ntawm tus neeg ua lag luam thiab lub tuam txhab. Nws tau hais meej meej txog tus nqi, lub sijhawm ntawm kev nqis peev, cov npe ntawm cov cuab tam, qib kev pheej hmoo thiab lwm cov ntsiab lus cuam tshuam txog kev hloov nyiaj txiag.

Kev ua haujlwm

Xav kom khaws cia thiab nce nyiaj pub dawb ib ntus, cov tib neeg tig mus rau lub txhab nyiaj lossis tuam txhab peev thiab yuav cov khoom lag luam. Tus neeg nruab nrab tau nqis peev ib feem ntawm cov peev nyiaj hauv cov cuab yeej siv nyiaj txiag txhim khu kev qha (cov nqi, daim ntawv cog lus, tso nyiaj), thiab qhov thib ob hauv cov khoom vaj khoom tsev khi rau lub hauv paus (shares, txiaj), tab sis tsis hloov pauv (Sberbank shares, kub tus nqi, RTS index, thiab lwm yam). Tus neeg siv khoom nws tus kheej xaiv cov cuab yeej cuab tam hauv qab thiab theem ntawm kev pheej hmoo, uas yog, feem ntawm kev nqis peev uas yuav raug xa rov qab mus rau lub lag luam Tshuag. Tus neeg siv khoom nws tus kheej tswj hwm tus nqi koom nrog (FC), uas yog, txiav txim siab seb ib feem ntawm cov nyiaj tau los yav tom ntej nws yuav tau txais.

Lub sijhawm nqis peev yog los ntawm ob peb lub hlis mus rau ob xyoos. Tsis tas li ntawd, koj tuaj yeem pov hwm koj cov peev txheej lossis yuav cov peev txheej nrog daim coupon nyiaj tau los. Hauv qhov thib ob, tus neeg siv khoom yuav tau txais cov nyiaj tau los tas li txhua lub hlis, uas tsis nyob ntawm kev hloov pauv ntawm tus nqi ntawm cov cuab yeej cuab tam.

Cov khoom tsim qauv

Txhua pob khoom muab faib ua ob pawg:

• Cov khoom lag luam tsis pheej hmoo lav 100% rov qab los ntawm peev. Qhov kev pheej hmoo loj tshaj plaws yog los ntawm lub sijhawm cov peev nyiaj rov qab, tus neeg ua lag luam tuaj yeemtau txais tsuas yog thawj zaug peev, uas yuav raug rau ib qho me me ntawm kev depreciation vim kev nce nqi. Tus neeg siv khoom tsuas yog them rau lub sijhawm kom tau txais txiaj ntsig yog tias tag nrho cov cuab tam ua haujlwm.
• Cov khoom muaj kev pheej hmoo tsawg. Kev faib tawm ntawm cov cuab tam tau muab faib ua ib txoj hauv kev los them rau qhov poob. Tus neeg ua lag luam tsuas tuaj yeem poob ib feem ntawm lub peev. Hauv kev lag luam zoo, theem ntawm cov nyiaj tau los tuaj yeem ncav cuag 50% ntawm qhov pib nqis peev.

txiaj ntsig

• Cov khoom tsim qauv ntawm Sberbank lossis lwm lub tsev qiv nyiaj yog kev nqis peev uas tsis muaj txiaj ntsig. Tus neeg siv khoom tsis yog nws tus kheej tsim cov ntaub ntawv ntawm cov khoom muaj nqis. Tus neeg nruab nrab nyiaj txiag ua txoj haujlwm no rau nws.
• Tsis xav tau kev paub thiab kev paub nrog cov cuab yeej nyiaj txiag.
• Nws tuaj yeem hloov kho theem poob ntawm kev nqis peev thiab nqis peev hauv cov khoom muaj nqis uas tsis muaj nyob hauv lawv daim ntawv ntshiab.
• Cov khoom vaj tse ntawm cov khoom yog xws li kev yuav tsawg kawg yog ib qho ntawm lawv txhais tau tias muaj kev sib txawv ntawm kev nqis peev.
• Nrog kev ua lag luam zoo, tus neeg ua lag luam tau txais txiaj ntsig loj nrog kev pheej hmoo me me.

Flaws

• Cov khoom lag luam nyiaj txiag tau ua lag luam raws li txoj haujlwm nyuaj. Qhov tseeb, qhov no yog kev sib tham them nyiaj ntawm kev tso nyiaj hauv ntau yam khoom muaj nqis.
• 100% nyiaj rov qab lav tsis tuaj yeem muab txawm tias los ntawm tuam txhab nyiaj. Tag nrho cov deposits yog insured nyob rau hauv DIA. Txoj kev poob yeej ib txwm muaj. Cov lus nug nkaus xwb yog theem ntawm kev pheej hmoo. Qhov kev lag luam no yog tsimrau kev tshaj tawm xwb.
• Cov khoom lag luam ntawm cov tsev txhab nyiaj, uas tsis muaj txiaj ntsig tau txais, tsis muaj txiaj ntsig. Qhov no txhais tau hais tias cov paj laum ntawm cov nyiaj tso tawm tau siv los them cov nyiaj poob los ntawm lwm hom kev nqis peev. Yog tias tus neeg siv tam sim ntawd muab tag nrho cov nyiaj tso rau hauv lub txhab nyiaj tso nyiaj, nws yuav tau txais txiaj ntsig ntau dua los ntawm cov khoom tshwj xeeb.
• Cov khoom tsim qauv yog tsim los rau cov neeg muaj nyiaj. Cov neeg siv tshuaj xyuas paub meej qhov no. Nkag mus rau kev lag luam nyiaj txiag nrog tus nqi ntawm 10 txhiab rubles. tsis muaj kev xav.
• cov kev pabcuam tswj vaj huam sib luag tau them. Cov nyiaj tau los raug them txawm tias qhov peev nyiaj tau los lossis tsis tau.
• Cov khoom sib xyaw ua ke tsis suav nrog tsoomfwv lav. Yog tias lub txhab nyiaj lossis AMC poob lawm, tus neeg ua lag luam yuav tsis muaj peev xwm rov qab tau nws cov peev txheej.
• Yuav tsis muaj kev xaiv ntawm cov khoom tshwj xeeb ntawm kev lag luam Lavxias.
• Tus neeg ua lag luam tsis dhau los ua tus tswv tiag tiag, yog li nws tswj tsis tau cov peev.

Hidden Risks

Cov khoom tsim qauv yog kev sib txuas ntawm cov cuab tam thiab cov khoom siv. Lawv tau sau thiab muag los ntawm cov tsev txhab nyiaj hauv ntiaj teb hauv daim ntawv sau (cov ntawv cog lus). Lawv ua pov thawj lawv tus kheej los ntawm kev tshaj tawm txoj haujlwm tawm tsam cov khoom lag luam. Lub txhab nyiaj ib txwm tau txais nyiaj ua haujlwm. Txhua tus neeg siv khoom, txawm tias tau txais txiaj ntsig, tab sis ntawm lwm tus neeg siv khoom uas yuav khoom muaj txiaj ntsig ntau dua. Thaum kawg, txhua tus neeg siv khoom poob nyiaj. Yog li ntawd, txhawm rau txhawm rau ua kom muaj kev nyiam ntawm cov khoom tshiab, lawv cov kev pheej hmoo yog "encrypted". Lub tsev txhab nyiaj uas ntsiag to yog dab tsi?

Barrier Notes

Yog tag nrhocov khoom uas tau xaiv yuav khaws tus nqi siab tshaj qhov kev txwv, cov neeg tuav ntawm cov khoom sib xyaw yuav tau txais lawv cov peev txheej thiab cov nyiaj tau los tau pom zoo. Cov ntawv sau pib ua haujlwm zoo li daim ntawv cog lus. Yog tias ib qho ntawm cov cuab yeej xaiv tau txo qis hauv tus nqi, tus nqi ntawm cov peev nyiaj lag luam yuav sib npaug rau qhov phem tshaj ntawm cov khoom lag luam. Qhov tshwm sim ntawm qhov txo qis ntawm tus nqi tsawg kawg yog 1 tawm ntawm 3 cov khoom lag luam yog siab dua ib tus zuj zus. Yog li ntawd, qhov kev poob peev ntau tshaj qhov nyiaj tau los.

Autocall

Cov peev txheej peev feem ntau muag nrog kev xaiv ntxiv. Lub ntsiab lus ntawm autocall yog dab tsi? Yog hais tias tag nrho cov shares nce nqi, tus neeg siv yuav muaj peev xwm yuav lwm daim ntawv, thiab tus banker yuav tau txais cov nyiaj tau los ntxiv. Thaum lub lag luam nce siab, ib zaug ib lub hlis twg tus banker tau txais nyiaj ntxiv, tus neeg siv khoom tau txais daim coupon tshiab. Qhov no tshwm sim txog thaum ib qho ntawm Central Banks poob mus rau qhov txwv.

Ib qho piv txwv yog daim ntawv qiv nyiaj. Tus neeg siv yuav tau txais 100% ntawm qhov nce ntawm tus nqi sib koom, thiab yog tias nws txo qis, cov nyiaj rov qab ntawm 100% ntawm cov nyiaj tau los. Nws yog qhov zoo yog tias qhov ntsuas tsis hloov pauv tau siv los ua khoom vaj khoom tsev. Nws hloov tawm tias ib feem ntawm daim ntawv, tsim los muab kev tiv thaiv peev, tau nqis peev hauv kev sib pauv index. Yield - 20%.

Kev faib tawm network

Qhov teeb meem tsis yog qhov txaus ntshai xwb. Cov tsev txhab nyiaj tsis tuaj yeem npog tag nrho kev lag luam ib zaug. Intermediaries tuaj ua si. Txhua qhov txuas hauv cov saw "bank - distributor - manager" khwv tau los ntawm kev muag khoom. Cov qauv ntawm cov khoom tshwj xeeb yog xws li tias lub txhab nyiaj tuaj yeem suav cov xwm txheej rau kev nqis peev nyiaj txhua lub sijhawm. Nws tag nrho yog nyob ntawm tus neeg muag khoom. Ib tug neeg yuav muag daim coupon nrog ib qho yuav tsum tau nqis peev99.5% ntawm cov nyiaj, tau txais tsuas yog 0.5%, thiab ib tug neeg yuav tuaj yeem muag cov khoom nrog cov mob hnyav thiab tau 5% tam sim ntawd. Qhov sib txawv siab tshaj plaws tuaj yeem ncav cuag 35%.

Cov neeg nruab nrab feem ntau yuav muag cov khoom pheej hmoo. Raws li qhov tshwm sim, cov ntaub ntawv khaws cia tau sau nrog cov ntawv thaiv, nws pib hu, thiab hauv ib xyoos coj 80% poob. Lub sijhawm no, cov tuam txhab lag luam tswj hwm kom tau txais 0.5% thiab 4 zaug ntxiv 3% commission rau kev yuav daim ntawv tshiab.

Rau ib daim ntawv uas lav qhov rov qab los ntawm 100% ntawm kev nqis peev hauv RTS Tshuag Performance index, tus banker yuav khwv tau ob zaug ntau dua. Cov khoom lag luam zoo li no suav nrog ob xyoos (17%) hu rau kev xaiv ntawm qhov ntsuas, cov ntaub ntawv ntawm cov ntawv cog lus tsis txaus ntseeg uas, thaum kev txhiv dim, yuav ua rau 100% ntawm thawj thawj peev. Qhov nruab nrab kev lag luam tawm los ntawm daim ntawv cog lus yog 18%, ntawm tag nrho cov ntaub ntawv - 62%. Los ntawm xws li kev lag luam, tus neeg txhab nyiaj yuav tau txais 21%, qhov seem 79% - tus neeg siv khoom.

Zaj lus

Cov khoom tsim qauv tsis yog cov txheej txheem pyramid. Yog tias koj siv cov cuab yeej zoo li no, koj tuaj yeem ua tau zoo. Tib yam khoom lag luam hauv kev tiv thaiv peev yog tsim nyog yog tias qhov kev pheej hmoo qiv nyiaj tsawg. Tab sis feem ntau ntawm cov khoom sib xyaw ua ke poob rau hauv txhua qhov kev hwm tsuas yog vim muaj kev suav nrog derevatives hauv lawv. Tsis tas li ntawd, tsis muaj leej twg tau tso tseg txoj cai tseem ceeb ntawm kev ua lag luam: tus thawj coj ua lag luam ua kom tau nyiaj ua ke nrog cov neeg siv khoom, thiab tus muag khoom - ntawm tus neeg siv khoom.