Eurobonds: tawm los, txheej txheem cej luam ntawm kev lag luam, qhov zoo thiab qhov tsis zoo

2024 Tus sau: Howard Calhoun | [email protected]. Kawg hloov kho: 2023-12-17 10:28

Eurobonds yog cov kev nyab xeeb nyob rau hauv txawv teb chaws txiaj rau tus issuer.

Tus tshaj tawm yog lub xeev lossis tuam txhab uas muab Eurobonds.

Piv txwv li, ib lub tuam txhab Lavxias teb sab tshaj tawm cov ntawv cog lus hauv rubles thiab nyiaj daus las.

Rau duas daim ntawv cog lus, cov nyiaj tau los rau cov tuav yuav raug ua duas las. Lub ntsiab feature ntawm Eurobonds yog cov tawm los thiab cov nyiaj them rov qab yog them nyiaj.

Eurobond lub ntsiab khoom

Eurobond yog tus broker cov lus slang rau Eurobond. Nws muaj tag nrho cov yam ntxwv ntawm daim ntawv tshuav nuj nqi:

• tus nqi nominal, uas yog txiav txim los ntawm tus neeg xa khoom thiab qhia los ntawm cov kos npe sib raug rau ntawm daim ntawv cog lus;
• daim coupon cov nyiaj tau los - txhais tau tias tus nqi uas yog cov nyiaj tau los txhua xyoo ntawm tus tuav Eurobond, cov txiaj ntsig tau them los ntawm tus tshaj tawm;
• Eurobond validity thiab maturity hnub txiav txim lub sij hawm ntawm tau txais daim coupon no cov nyiaj tau los thiab xa rov qab ntawm lub ntsej muag tus nqi;
• tus nqi lag luam ntawm Eurobond yuav txawv ntawm lub ntsej muag tus nqi nce lossis nqis, thaum cov nyiaj tau los ntawm daim coupon tsis hloov pauv tag nrho lub neej ntawm Eurobond;
• cov nyiaj tau los tam sim no nyob ntawm tus nqi lag luam ntawm Eurobond, cov nyiaj tau los ntawm cov nyiaj tau los suav nrog feem pua raws li ib xyoos ib zaug cuam tshuam rau qhov ntim ntawm cov peev nyiaj;
• lwm yam ntawm Eurobond yog cov txiaj ntsig rau kev loj hlob, txhais tau tias qhov nruab nrab txhua xyoo rov qab los ntawm feem pua, yog tias tus tswv muaj kev ruaj ntseg kom txog thaum kev txhiv tag nrho (txawm li cas los xij tus nqi yuav khoom, tus tuav yuav tau txais lub ntsej muag tus nqi los ntawm tus tsim tawm).

Kev nqis peev raws li txoj hauv kev txuag nyiaj

Eurobonds tau dhau los ua hom kev nqis peev hauv Lavxias.

Yield los ntawm Eurobonds hauv Russia yuav yog ob peb zaug siab dua cov nyiaj tau los ntawm cov nyiaj tso cia.

Tus nqi qis kawg ntawm Eurobond yog ib txhiab daus las, txawm li cas los xij, kev nyab xeeb tau pauv ntawm cov khoom lag luam pauv hauv pob khoom (ntau) ntawm ib puas, ob puas daim.

Txij li xyoo 2015, Moscow Txauv tau tso cai faib cov khoom muag ntau, uas ua rau nws muaj peev xwm los nqis peev tus nqi pheej yig rau ntau tus neeg ua lag luam. Ib tus neeg tuaj yeem yuav Eurobonds tsuas yog los ntawm tus broker.

Cov txiaj ntsig ntawm Eurobonds ntawm Lavxias cov tuam txhab tau tsim nyob rau hauv ob daim ntawv:

• daim coupon them rau cov tuav pov hwm;
• kev ua haujlwm tshwj xeeb tsim los hloov cov lus hais txog kev ruaj ntseg thiab, vim li ntawd, nws cov nqi lag luam.

Nyiaj rau nyiaj, lossis Eurobond yield xam

Qhov zoo ntxiv uas paub qhov txawv ntawm cov txiaj ntsig ntawm kev nyab xeeb los ntawm cov txhab nyiaj tso nyiaj yog:

• nce yield piv rau cov txiaj ntsig txawv teb chaws, 4-5% siab dua;
• kua ntawm Eurobonds, uas yog, muaj peev xwm ntawm kev muag khoom sai yam tsis tau poob ACI (cov nyiaj tau los ntawm daim coupon), uas ua rau cov nyiaj tau los kim dua;
• yog tias tsim nyog, nws tuaj yeem muag ib feem ntawm daim ntawv cog lus;
• cov nyiaj tau los ntawm cov nyiaj tau los ntawm daim coupon, qhov loj ntawm qhov siab dua, qhov ntev ntawm Eurobond;
• Them daim coupons txog ob zaug hauv ib xyoos.

Qhov tseeb, cov nyiaj tso rau hauv Eurobonds ntawm Lavxias teb sab issuers thiab cov txiaj ntsig ntawm lawv yog kev tiv thaiv zoo tiv thaiv tus nqi ntawm ruble, nrog kev poob qis hauv tus nqi pauv, koj tuaj yeem tau txais txiaj ntsig ntawm rubles

Risks ntawm cov tuav pov hwm

Kev nqis peev hauv Eurobonds thiab cov txiaj ntsig tsis yog ib txwm nyiam. Tej zaum yuav muaj lub hom phiaj txaus ntshai los ntawm tus tuav pov hwm. Cov no suav nrog:

• Default, uas tus neeg xa khoom tsis ua tiav nws lub luag haujlwm them. Piv txwv li, ib pawg loj thauj neeg Lavxias tau ua txhaum cai hauv lub Tsib Hlis ntawm Eurobonds loj hlob hauv 2018, tom qab ntawd nws qhov kev ntsuas tau poob los ntawm ob peb lub ntsiab lus, thiab cov ntawv cog lus poob nqi.
• Cov tuav ntawm cov neeg koom nrog Eurobonds nyob rau hauv qhov xwm txheej ntawm tus tswv lag luam poob nyiaj tau txais kev them nyiaj kawg, thiab yog li ntawd tus nqi ntawm kev nyab xeeb yuav poob ntau zaus.
• Hloovcov nqi lag luam, uas tshwj xeeb tshaj yog cuam tshuam rau kev nyab xeeb nrog lub sijhawm ntev ncig, thaum nws tuaj yeem ua ntu zus los yog nce. Qhov tseem ceeb tshaj plaws yog ua kom tau raws li hnub kawg thiab tau txais tag nrho cov nyiaj, yog tias muag ntxov, koj tuaj yeem poob.
• Qhov teeb meem "loj loj" yog txheej txheej ntawm cov neeg ua lag luam classic yuam kev cuam tshuam nrog kev yuav khoom ntawm Eurobonds. Qhov teeb meem ntawm "ntau qhov loj": yuav tag nrho Eurobond. Qhov no yuav xav tau, piv txwv li, $ 200,000. Yog tias tus neeg siv khoom muaj $ 10,000 nrog nws, tsuas yog ib feem ntawm nws tuaj yeem muag rau nws, thiab cov tswv cuab ntawm Eurobond tsis tshwm sim rau lub sijhawm ntawd. Tsis tas li ntawd, thaum xaiv hom kev nqis peev no, qhov kev them se tsis raug ntawm daim coupon tshwm sim, uas tus neeg siv khoom feem ntau tsis xav tias. Nrog rau kev nqis peev hauv OFZ (tsoomfwv qib siab qiv nyiaj), qhov no yuav tsis tshwm sim: ntawm lub qab ntug ntawm peb lub xyoos muaj qhov txiaj ntsig zoo rau kev ua tswv cuab mus sij hawm ntev ntawm kev nyab xeeb, lossis, hauv lwm lo lus, qhov txiaj ntsig peb xyoos.

Kev nqis peev txaus nyiam ntawm Lavxias kev lag luam kev lag luam

Qib ntawm cov nqe lus thiab tus nqi rau Eurobonds ntawm Lavxias teb sab issuers, cov txiaj ntsig thiab kev loj hlob ntawm kev lag luam kev lag luam yuav tsum nyob rau lub sijhawm luv luv hauv thaj tsam nruab nrab Eurobonds nrog cov nqi hauv paus. Kev loj hlob zoo hauv kev nqis peev ntawm cov tuam txhab lag luam Lavxias kuj tau npaj.

Tawm tsam qhov cuam tshuam ntawm qhov siab los ntawm lub sijhawm ntev thiab nruab nrab ntawm OFZs thiab kev poob qis ntawm kev lag luam vaj tse, kev nce hauv cov txiaj ntsig ntawm Eurobonds ntawm cov tuam txhab Lavxias xav tau. Qhov no ua rau muaj kev txaus siab ntawm cov tib neeg thiab cov koom haum los nqis peev hauv cov tuam txhab kev lag luam nrog lub sijhawm luv luv.them rov qab thiab daim coupon ruaj khov.

Peb txoj kev xaiv rau kev yuav khoom ntawm Eurobonds muaj rau tus neeg ua lag luam ntiag tug:

1. Kev yuav tus kheej los ntawm kev lag luam davhlau ya nyob twg. Txhawm rau ua qhov no, koj yuav tsum txiav txim siab qhov kev pom zoo nrog tus broker pauv, nkag mus rau koj tus kheej tus account, ntxiv koj tus as khauj thiab, tau nkag mus rau kev lag luam, ua lag luam. Tus nqi ntawm ib txhiab daus las.
2. Kev yuav los ntawm ETFs (cov nyiaj pauv pauv pauv) ntawm Eurobonds, cov nyiaj no suav nrog ntau tus neeg lag luam Lavxias loj - Gazprom, Rosneft, Sberbank thiab lwm tus. Lub ETF feem yog muaj nyob rau ntawm tus nqi ntawm 1,500 rubles.
3. Yuav cov nyiaj sib koom ua ke uas zoo ib yam li ETF shares. Kev yuav cov khoom lag luam yog ua tiav los ntawm lub tuam txhab kev tswj hwm thiab qhov xaus ntawm kev cog lus nrog nws.

Kuv tuaj yeem pom Eurobonds muaj nyob rau qhov twg?

Cov npe ntawm Eurobonds uas cuam tshuam thiab muaj rau kev yuav khoom tuaj yeem pom ntawm MICEX lub vev xaib (Moscow Interbank Txiaj Ntsig).

Nws yog qhov zoo dua los yuav cov koom nrog nrog cov ntsiab lus tsawg kawg nkaus. Piv txwv li, Gazprom ntau yog pauv hauv ib puas daim ntawv cog lus, muab tias ib Eurobond raug nqi ib txhiab daus las, tus neeg yuav khoom yuav xav tau 100 txhiab daus las.

Koj tuaj yeem pom pauv Eurobonds ntawm tus broker lub vev xaib lossis hauv lub davhlau ya nyob twg.

Nov yog yam uas tus neeg ua lag luam ntiag tug yuav tsum xav txog:

• Price ntawm daim ntawv cog lus pob.
• Xaiv lub pob me tshaj plaws kom tau txais txiaj ntsig ntawm kev nyiam se thiab tau txais txiaj ntsig raws cai los ntawm kev yuav tag nrho.
• Nrhiav Eurobonds tsim nyog los ntawmxam ib daim ntawv cog lus - ib tug ntau.
• Yuav Eurobonds ntawm IIS (kev nqis peev-tus account tus kheej), nrog rau qhov muaj peev xwm ntawm kev txiav se tawm ntxiv, uas yog 13% ntawm cov peev txheej.

• Muab rau hauv tus account qhov loj ntawm cov nyiaj ua haujlwm thiab cov se ua tau, uas tuaj yeem cuam tshuam rau cov txiaj ntsig ntawm kev sib koom. Qhov no tshwj xeeb tshaj yog muaj tseeb ntawm cov nqi zais thiab cov se tsis suav nrog. Piv txwv li, cov txiaj ntsig los ntawm qhov sib txawv ntawm qhov kev yuav luv nqi thiab kev txhiv ntawm daim ntawv cog lus yog suav tias yog cov nyiaj tau los ntxiv thiab raug them se. Kev them se dav dav ntawm Eurobonds yog 13% ntawm cov nyiaj tau los (tshwj tsis yog Eurobonds ntawm Ministry of Finance, tsis muaj se tawm ntawm daim coupon cov nyiaj tau los ntawm cov nyiaj tau los ntawm Ministry of Finance ntawm Lavxias Federation).
• Tsis txhob maj mus yuav. Sib piv txhua qhov zoo thiab qhov tsis zoo ntawm kev nqis peev.
• Tus broker ntawm nws tus kheej txiav se tawm, thiab daim coupon tuaj rau tus neeg ua lag luam rho se.

Qhov tseeb navigator rau Russian Eurobond issuers

Eurobonds hauv Russia tuaj yeem faib ua ob pawg loj.

• State. Tsoom fwv daim ntawv cog lus tawm hauv cov nyiaj txawv teb chaws. Tam sim no muaj kaum peb qhov teeb meem nrog kev loj hlob sib txawv, lub ntsej muag tus nqi thiab daim coupon them.
• Cov Neeg Lag Luam Eurobonds ntawm Lavxias Federation cog lus tias yuav muaj txiaj ntsig ntau dua li tsoomfwv cov tuam txhab, los ntawm 2 thiab siab dua 10 feem pua ntawm ib xyoo. Txawm li cas los xij, tus nqi nce ntxiv yog muab los ntawm cov neeg lag luam ntawm qib "thib ob", tsis yog cov tsev txhab nyiaj loj tshaj plaws. Lub xeev cov tswv cuab ntau dua nyob rau hauv cov cuab tam ntawm Lavxias teb sab issuer, qhov qis dua cov txiaj ntsig ntawm Eurobonds, uas tseem ruaj khov dua.tau nyiaj los ntawm kev tso nyiaj hauv cov nyiaj txawv teb chaws tso nyiaj.

Eurobonds tsis yog ib txwm xa tawm hauv las, tus nqi ntawm lub ntsej muag tuaj yeem yog hauv euros, thiab hauv Swiss francs, Australian las, Suav yuan thiab lwm hom txiaj. Kev them nyiaj ib xyoos yog them rau tib hom txiaj.

Qhov txawv ntawm cov nyiaj tau los txhua xyoo ntawm cov tuam txhab lag luam

Raws li twb tau sau tseg lawm, feem pua ntawm cov txiaj ntsig txhua xyoo ntawm cov khoom sib txawv tuaj yeem hloov pauv hauv ntau qhov loj. Nov yog qee qhov piv txwv:

• Eurobond ntawm lub tuam txhab Gazprom nrog tus nqi sib npaug ntawm 1000 euros thiab nrog kev loj hlob ntawm kev ruaj ntseg hauv lub Plaub Hlis 2018 tau txais txiaj ntsig tsawg. Daim coupon tau them ib xyoos ib zaug ntawm tus nqi ntawm 2.933% toj ib xyoo.
• Eurobond "VTB Bank - 40-2018-euro" nrog lub ntsej muag tus nqi ntawm 5000 francs - nrog daim coupon ntawm 2.9% ib xyoos twg.
• Lukoil Corporation cog lus ntau dua cov txiaj ntsig ntawm daim ntawv cog lus kom loj hlob hauv 2022. Daim coupon no tau them ob zaug hauv ib xyoos ntawm ntau dua 6%.

Txawm li cas los xij, rau tus tuav pov hwm, xws li cov txiaj ntsig ntawm Lavxias Eurobonds tseem siab dua li qhov tso nyiaj tso nyiaj.

Sijhawm ua haujlwm nce nyiaj

Raws li txoj cai, ntev npaum li cas ntawm kev ruaj ntseg, nws cov txiaj ntsig siab dua. Yog li, Gazprom Corporation cog lus tias yuav rov qab los ntawm ntau dua 7% ntawm Eurobonds nrog lub voj voog ncig ntawm 30 xyoo, daim ntawv cog lus tus nqi tseem muaj rau ntau tus neeg ua lag luam thiab tus nqi rau $ 1,000.

Nyob rau hauv thaj tsam ntawm 5-10% ib xyoos twg, koj tuaj yeem nrhiav tau daim ntawv cog lusnto npe thiab sab saum toj issuers:

"Sberbank-09-2021" - cov no yog Sberbank Eurobonds, cov txiaj ntsig uas tau cog lus ntawm 5.717%. Eurobonds nrog tus nqi sib npaug ntawm $ 1,000 yuav raug txhiv hauv nruab nrab xyoo 2021

leej twg yog tus siab dawb siab tshaj?

Tus neeg ua lag luam kuj tau txais txiaj ntsig ntau dua ntawm kev nyab xeeb. Qee cov tuam txhab lag luam Lavxias tau nce ob feem pua ntawm cov nyiaj them txhua xyoo thiab tus lej ntawm daim coupon them ib xyoos.

• Promsvyazbank them 10.5% daim coupon nyiaj tau los rau cov tswv ntawm nws cov Eurobonds maturing hauv 2021.
• Qhib Kev Lag Luam Nyiaj Txiag muab Eurobonds maturing hauv 2019 ntawm 10% ib xyoos twg. Tam sim no, kev nyab xeeb tuaj yeem yuav tau rau 75% ntawm lub ntsej muag tus nqi ntawm $ 1,000.
• Tinkoff muab nws cov tub ua lag luam tau txais txiaj ntsig zoo tshaj plaws txhua xyoo. Cov txiaj ntsig ntawm "Tinkoff" Eurobonds tau txiav txim siab ntawm 14% ib xyoos twg, daim coupon tau them ob zaug hauv ib xyoos. Tus nqi nominal ntawm Eurobond "Tinkoff Bank-2018" yog $ 1,000, kev loj hlob xaus rau xyoo 2018.

Yuav ua li cas tsis xam mis?

Tom qab tso npe thiab qhib IIS ntawm MICEX pauv, tus broker tuaj yeem muab cov neeg ua lag luam ntau yam kev nqis peev.

Qhov no tuaj yeem ua tau ntau lub pob tawb, nrog rau ntau yam kev xaiv thiab kev sib xyaw ua ke ntawm cov txiaj ntsig tseem ceeb, xws li kev lag luam yav tom ntej, nrog kev yuav khoom ntawm Eurobonds los tiv thaiv tus tuav pov hwm kev nqis peev los ntawm kev hloov pauv txiaj.

Tus neeg ua lag luam ntiag tug yuav tsum xav txog cov hauv qab no:

• SizeLub ntsej muag tus nqi ntawm cov tuam txhab Eurobonds yog li ntawm USD rau USD 500,000. Yeej, tus nqi ntawm Eurobond muab los ntawm Lavxias teb sab issuers yog $ 1,000.
• Cov txiaj ntsig ntawm kev nyab xeeb yog li ntawm 5 txog 10%.
• Kev tshaj tawm ntawm $ 1,000 ntau yog feem ntau txwv thiab kev xaiv tsis dav, yog li tus neeg ua lag luam uas xav tau txiaj ntsig los ntawm daim coupon yuav tsum suav nrog kev nqis peev los ntawm 1.5 lab rubles, thiab nyiam dua 5, uas yog ntau yam ntawm 100 txhiab. ntawm cov nyiaj thiab pab kom tus tuav kom muaj tag nrho Eurobond ntau.
• Qhov kom zoo dua ntawm Eurobonds yog lawv cov peev txheej, tab sis nyob rau hauv cov xwm txheej tseem ceeb nws tsis yog ib txwm muaj peev xwm muag cov ntawv cog lus ua ntej lub sijhawm ntawm par.

• Lub sijhawm ntev ntawm kev ruaj ntseg, qhov txiaj ntsig siab dua, yam tsis tos kom tau txais daim ntawv cog lus, tus neeg ua lag luam feem ntau poob nyiaj tau los.
• Kev nqis peev feem ntau cuam tshuam nrog kev pheej hmoo ntawm kev quab yuam majeure.
• Cov tib neeg tsis tuaj yeem yuav qhov ntau yam uas lawv nyiam, muaj ntau yam kev txwv uas tus kws tshaj lij yuav qhia txog.

Success Formula

Kev lag luam Lavxias yog qhov txaus nyiam rau cov tub ua lag luam ntiag tug, tshwj xeeb tshaj yog Eurobonds, uas cog lus tias yuav tau txais txiaj ntsig ntau dua li cov nyiaj tso rau cov nyiaj tso nyiaj.

Nrog rau kev ua lag luam vaj tsev muaj kev kub ntxhov thiab tsis muaj zog, Eurobonds tau txais kev vam meej ntxiv.

Txawm li cas los xij, qhov kev cia siab ntau dhau ntawm tus neeg ua lag luam ntiag tug yuav tsis raug cai rau ntau lub hom phiaj: kev hloov pauv ntawm tus nqi tseem ceeb,teeb meem nrog kev ruaj ntseg cov tswv cuab, nyiaj hauv tuam txhab nyiaj, kev sib txawv ntawm kev nyab xeeb tsawg.

Thaum yuav Eurobonds, siv cov cuab yeej no los ntxiv dag zog thiab nce cov peev txheej, qhov siab tshaj plaws ntawm kev lag luam yog xav tau. Npaj ib lub foothold rau kev tawm tsam thaum muaj kev txaus ntshai heev.

Nws yog qhov ua tau, kev lag luam Lavxias muaj ntau yam cuab yeej rau kev tswj hwm thiab tswj hwm Eurobonds.