Thaum twg nyiaj dollar yuav poob? Yuav ua li cas txheeb xyuas qhov xwm txheej hauv kev lag luam txawv teb chaws thiab nkag siab: tus duas yuav poob lossis nce?

2024 Tus sau: Howard Calhoun | [email protected]. Kawg hloov kho: 2023-12-17 10:28

Tus nqi pauv ntawm US duas tawm tsam ruble tau tsis ruaj khov nyob rau xyoo tas los no: tom qab kev kub ntxhov ntawm 2008-2009. Cov txiaj ntsig Asmeskas tau poob rau hauv tus nqi tseem ceeb. Nyob rau hauv 2013 thiab thaum ntxov 2014, nws loj hlob dua. Cov kws tshaj lij kev lag luam ntseeg tias qhov xwm txheej, nrog rau cov lus teb rau cov lus nug ntawm seb cov nyiaj daus las puas yuav poob, yog cuam tshuam los ntawm tag nrho cov xwm txheej, nyiaj txiag thiab kev nom kev tswv.

Tus nqi roj

Raws li ib qho ntawm cov ntsiab lus pom, tus nqi pauv ntawm tus duas tawm tsam ruble xyoo 2014 yuav txawv heev. Kev loj hlob ntse ntawm US txiaj tuaj yeem nrog kev rov qab zoo ntawm cov haujlwm ntawm Lavxias teb sab banknote. Tus nqi pauv ruble, raws li cov kws tshaj lij, feem ntau nyob ntawm tus nqi roj. Qhov siab dua, tus nqi qis dua yuav yog. Yog tias tus nqi ntawm cov roj poob, ces tsoomfwv Lavxias, txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau nce ntxiv los ntawm kev xa tawm ntawm "dub kub"..

Tib lub sijhawm, kev txheeb xyuas kev lag luam zoo los ntawm Asmeskas, nrog rau kev maj mam tawm ntawm EU los ntawm kev lag luam ntev, qhia tias cov nqi roj yuav nyob twj ywm ntawm qhov siab (kwv yees li $ 100 toj ib chim). Tus nqi pauv ntawm ruble, yog li, yog ntxiv dag zogsustainability ntawm Western kev lag luam. Nyob rau hauv 2014, yog hais tias cov nqi roj coj ib tug ntse downward chav kawm, lub Lavxias teb sab txiaj yuav poob rau hauv tus nqi tiv thaiv US. Yog tias nws yog lwm txoj hauv kev, ces txhua yam uas tseem tshuav yog tos kom poob nyiaj.

ruble tsis qaug zog

Muaj ib qho kev xav tias Lavxias ruble, feem ntau, tsis yog ib qho txiaj ntsig tsis muaj zog. Raws li kev kwv yees ntawm cov neeg txhawb nqa ntawm qhov kev tshawb fawb no, lub teb chaws daim ntawv pov thawj ntawm peb lub teb chaws hauv cov ntsiab lus tiag tiag tau ntxiv dag zog los ntawm 60% hauv 10 xyoo dhau los. Yog tias, piv txwv li, cov pej xeem khaws lawv cov nyiaj khaws cia hauv rubles tag nrho cov xyoo no, ces lawv yeej yeej. Nyob rau tib lub sijhawm, xws li kev txhawb zog ntawm cov txiaj ntsig Lavxias, raws li cov kws tshawb fawb ntseeg tias, yuav sai dua lossis tom qab ntawd yuav rov qab los ntawm kev ua lag luam. Txawm hais tias muaj qhov loj ntawm cov roj xa tawm, kev nkag mus ntawm cov nyiaj hauv lub tebchaws (hauv daim ntawv nyiaj hli, kev hloov pauv) tsawg. Kev lag luam Lavxias, yog li ntawd, yuav ntsib teeb meem los ntawm qhov no, thiab ruble, vim li ntawd, yuav rov qab "cov nuj nqis" ntawm xyoo dhau los mus rau duas.

Tab sis tseem "ntoo"

Qee tus kws tshaj lij ntseeg tias ruble yog txiaj ntsig ntawm qhov nws nyuaj rau kev paub tseeb: nws yog qhov teeb meem los kwv yees seb tus nqi yuav coj li cas, seb daim ntawv nyiaj hauv Lavxias yuav poob lossis nce. Nws txaus kom nco qab lub 90s, thaum lub ruble tuaj yeem hloov mus rau hauv "daim ntawv" tsis muaj nuj nqis ntawm lub sijhawm tsis zoo tshaj plaws. Muaj ntau yam kev lig kev cai cuam tshuam rau tus nqi ntawm Lavxias teb sab txiaj: cov no yog cov nqi roj, txoj cai ntawm Central Bank nyob rau hauv kev sib raug zoo nrog lub banking system, tus cwj pwm ntawm private CBs lawv tus kheej.

Kev kwv yees rau xyoo 2014 tsis tau txiav txim siab tias ruble tau poob qis - feem ntau vim Russiankag mus rau WTO, raws li qhov tshwm sim ntawm qhov sib koom ntawm kev xa khoom tuaj yeem nce ntxiv, thaum kev tsim khoom hauv tsev tuaj yeem txo qis. Muaj cov ntaub ntawv: los ntawm qhov kawg ntawm 2013, tus euro pauv tus nqi mus txog 45 rubles, txawm hais tias rov qab rau xyoo 2012 xws li qhov ntsuas tau suav tias yog tsis yooj yim sua. Yog li ntawd, nws yog tsis yooj yim sua kom tshem tawm ib tug nce nyob rau hauv tus nqi pauv mus rau 50 units ntawm Lavxias teb sab txiaj rau ib tug European ib tug. Nyob rau hauv tas li ntawd, lub US kev khwv nyiaj txiag tau pom cov cim ntawm stabilization nyob rau hauv lub xyoo tsis ntev los no, thiab cov kws txawj muaj ntau optimistic txog tus duas.

Tsis muaj ntsiab lus hauv kev kwv yees

Txawm hais tias cov kws tshaj lij kev lag luam tseem xav tsis thoob txog tus nqi ruble, tsis muaj leej twg tshwj xeeb tshaj tawm qhia txog kev nqis peev hauv Teb Chaws Asmeskas txiaj raws li kev txuag nyiaj. Muaj ib qho version uas cov pej xeem muaj kev ntshai los ntawm cov khoom tsim los ntawm cov kws tshawb fawb kev lag luam, nrog rau kev ua kom sov ntau yam lus xaiv thiab lus xaiv nrog lub hom phiaj ntawm kev ua rau cov pej xeem Lavxias yuav ntau npaum li Asmeskas txiaj li sai tau. Cov "tus tswv" tiag tiag ntawm cov ntawv sau nyiaj tsis yog cov kws tshaj lij, tab sis cov tsev txhab nyiaj hauv nruab nrab. Lawv yog cov uas txiav txim siab thaum twg tus duas yuav poob thiab thaum twg nws yuav nce.

Muaj qhov kev xav nthuav dav: yog tias cov neeg Lavxias tuaj yeem cuam tshuam rau peb lub Tuam Txhab Central, uas tseem ua haujlwm, theej, saib xyuas cov txiaj ntsig ntawm cov neeg ua haujlwm, thiab tsis yog tib neeg, ces "bucks" yuav poob rau hauv Tus nqi rau 30 rubles thaum kawg ntawm 2014. Tsis tas li ntawd, qee cov kws tshaj lij tau hais tias txawm tias muaj kev cuam tshuam loj heev hauv kev lag luam, lub xeev tau muab pov tseg rau ntawm Reserve Fund, qhov twg kwv yees li 5 trillion rubles yog "kho". Qhov no txaus los them cov peev nyiaj loj heev.

kev xav zoo

Raws li kev soj ntsuam ntawm koobcov kws tshaj lij, nyob rau hauv chav kawm ntawm kev lag luam txiaj hauv lub hlis tsis ntev los no, muaj cov theem thaum Central Bank of Russia tsis ua ib qho txiaj ntsig cuam tshuam txhua. Cov chav kawm ntawm lub teb chaws banknote, yog li, poob mus rau hauv lub thiaj li hu ua "neutral corridor", thaum lub Central Bank tsis saib xyuas yog hais tias tus nqi nce los yog poob. Tus nqi ntawm "dual-txiaj pob tawb" nyob rau lub sij hawm ntawd tsis tshaj tus nqi tseem ceeb rau Central Bank ntawm 41 rubles. Muaj cov ntsiab lus tseem ceeb thiab kev kwv yees rau tus cwj pwm ntxiv ntawm Lavxias txiaj tawm tsam tus duas thiab euro.

Hais txog thawj - muaj qhov nce ntxiv ntawm kev sib npaug ntawm Russia cov nyiaj tshuav nyiaj li cas txawv teb chaws. Qhov no feem ntau yog vim muaj kev txhim kho nyiaj txiag ntawm cov teb chaws Eurozone, uas yog cov koom tes tseem ceeb ntawm peb lub teb chaws. ECB kwv yees tias thaj av GDP tuaj yeem loj hlob los ntawm 1.1% thaum kawg ntawm 2014. Yog li ntawd, tej zaum yuav muaj kev xav tau ntau ntxiv rau cov khoom siv roj los ntawm Russia, nrog rau kev nce nqi ntawm lawv cov nqi. Tsis tas li ntawd, qhov tsis muaj zog ntawm ruble tawm tsam duas thiab euro, uas tau tshwm sim hauv 2014, tau txhim kho kev lag luam ntawm peb lub teb chaws vim muaj kev hloov pauv hloov pauv. Yog li nws tsis yog qhov tseeb tias kev lag luam Lavxias zaum thiab tos kom poob nyiaj.

Nyob hauv xeev

Lub Tsev Haujlwm Saib Xyuas Kev Lag Luam Kev Lag Luam ntawm Russia kwv yees tias ruble (hauv cov ntsiab lus zoo) yuav tsis muaj zog los ntawm 7.4% hauv xyoo 2014 (thaum qee lub sijhawm dhau los qhov kev suav yog rau 1.5% depreciation). Daim duab no tau tshaj tawm ntawm qib siab tshaj plaws. Nyob rau hauv 2015, Lavxias teb sab txiaj yuav muaj peev xwm, raws li Ministry of Economic Development, ntxiv dag zog rau los ntawm0.2%, hauv 2016 - los ntawm 1.1%, thiab me ntsis ntxiv hauv 2017 - los ntawm 0.1%. Tus nqi pauv ntawm ruble tawm tsam duas hauv 2014, raws li lub tuam tsev, nyob rau hauv cov nqe lus nruab nrab txhua xyoo yuav yog 36.3 units (tawm tsam 33.9 raws li kev suav yav dhau los). Nyob rau hauv 2015, ib tug "puas" yuav tsum raug nqi 38.8 Lavxias teb sab banknotes, nyob rau hauv 2016 yuav luag tib yam - 38.7, nyob rau hauv 2017, ib yam nkaus thiab, tsis muaj kev hloov - 38.5.

Lub Tsev Haujlwm Saib Xyuas Kev Lag Luam kuj tseem ntseeg tias tus nqi nruab nrab txhua xyoo ntawm ib lub thoob ntawm Urals chim yuav nce mus txog $ 104, thiab hauv 2015-2016. poob rau 100 US las. Hauv 2017, "dub kub", raws li kev kwv yees ntawm lub tuam tsev, yuav poob rau hauv nqe rau $ 98 ib chim. Tsoom fwv tej zaum tsis xav tias thaum twg tus duas yuav poob rau tus nqi.

Tus lej ntsuas

Raws li cov kev kwv yees tam sim no ntawm lub txhab nyiaj peev UBS, kev lag luam Lavxias yuav loj hlob tsuas yog 1.5% hauv 2014 (tawm rau daim duab ntawm 2.5% hauv kev suav yav dhau los), thiab 2% hauv 2015 (yav dhau los xav tau 2.8%). Raws li qhov tshwm sim ntawm kev rov ntsuam xyuas ntawm lub zeem muag ntawm qhov teeb meem nyiaj txiag hauv peb lub teb chaws, cov kws tshuaj ntsuam xyuas ntawm lub tuam txhab qiv nyiaj no cia siab tias "dual-txiaj" pob tawb, uas tau hais los saum no, yuav raug nqi 44.2 rubles thaum kawg ntawm 2014 (yav dhau los, lub daim duab yog 40.7 units ntawm Lavxias teb sab txiaj).

Hais txog kev sib raug zoo ntawm cov nyiaj duas thiab cov euro, txog thaum kawg ntawm 2014, UBS cov kws tshuaj ntsuam xav tias 1 units ntawm US txiaj yuav raug nqi 1.25 European banknotes. Qhov no yog kwv yees raws li kev kwv yees rau ruble (37.6 ib duas las rauKaum Ob Hlis 2014). Nyob rau hauv 2015, lub euro tawm tsam "pub", raws li UBS, yuav poob rau hauv tus nqi mus rau theem ntawm 1.20. Analysts ntawm lub tsev txhab nyiaj cia siab tias lub Lavxias teb sab Central Bank yuav tsis cuam tshuam nyob rau hauv txawv teb chaws pauv trading, tab sis tsis suav hais tias cov nyiaj. txoj cai ntawm Central Bank yuav nruj. Tab sis nyob rau hauv lawv cov kev kwv yees yuav luag tsis muaj qhov chaw rau cov no hais txog kev loj hlob ntawm kev lag luam ntawm peb lub teb chaws thaum tus duas poob.

Ukrainian factor

Russian cov kws tshaj lij tsis quav ntsej txog qhov xwm txheej hauv Ukraine thiab tus cwj pwm ntawm cov nyiaj tawm tsam lub teb chaws txiaj ntawm lub tebchaws nyob sib ze - hryvnia. Lub International Monetary Fund pom ib tug tsim nyog pauv tus nqi nyob rau hauv daim ntawv ntawm 10, 5-11 units ntawm no banknote rau "pub". Kuj tseem muaj qhov kev xav tsis zoo, uas tus duas tuaj yeem nce nqi rau 12-13 hryvnia. Ntawm cov laj thawj yog qhov nce ntawm cov nqi roj rau Ukraine, qhov tsis zoo ntawm kev lag luam koom tes nrog Russia, uas tuaj yeem ua rau muaj kev tsis txaus nyob hauv lub teb chaws qhov nyiaj tshuav ntawm cov nyiaj them poob haujlwm thiab ua rau muaj kev cuam tshuam ntawm hryvnia. Txoj cai tseem ceeb ntawm IMF nws tus kheej yog qhov tseem ceeb.

Yog tias Cov Nyiaj qiv nyiaj qiv rau Ukraine, lub teb chaws cov txiaj ntsig tawm tsam tus duas yuav ntxiv dag zog. Lub tranche los ntawm IMF tuaj yeem dhau los ua lub cim zoo rau cov tub ua lag luam los ntawm txawv teb chaws thiab cov neeg ua lag luam. Ib qho ntawm lwm qhov kev taw qhia zoo yog lub hom phiaj ntawm cov thawj coj ntawm Russia thiab Tebchaws Meskas los pab daws qhov teeb meem hauv lub tebchaws los ntawm kev ua nom ua tswv. Tab sis kev ua nom ua tswv yog txoj kev nyuaj dhau los kom paub tseeb tias tus duas yuav poob hauv Ukraine.

Ceev faj huab cua

Cov kws tshaj lij sau tseg tias nws tsis yooj yim rau kev nkag siab tias cov nyiaj daus las yuav coj li cas raws li "tag kis tus nqi" -vim lub fact tias lub Central Bank ntawm Russia tshaj tawm tus nqi pauv ntawm hnub tam sim no raws li ib tug official rau tag kis. Nws yog qhov nyuaj dua los ua qhov kev kwv yees ntev ntev thiab nws tsis tuaj yeem hais meej meej thaum tus duas lossis euro yuav poob. Tus nqi pauv ntawm Asmeskas txiaj nyob rau hauv kev sib raug zoo rau Lavxias teb sab heev nyob ntawm ob pawg ntawm yam. Ua ntej, nws yog xws li lub zog ntawm ruble. Nws nyob ntawm qhov xwm txheej hauv Lavxias kev lag luam thiab cov txheej txheem nom tswv. Qhov thib ob, tus nqi pauv ntawm duas tawm tsam lwm cov txiaj ntsig hauv ntiaj teb (ua ntej ntawm tag nrho cov, euro), uas tsis yooj yim rau twv. Yog li ntawd, cov kws tshuaj ntsuam tsis qhia cov neeg ua lag luam kom vam khom ntau dhau ntawm kev kwv yees ntev ntev txog tus cwj pwm ntawm Asmeskas cov ntawv nyiaj txiag.