2024 Tus sau: Howard Calhoun | [email protected]. Kawg hloov kho: 2023-12-17 10:28
Ntawm cov kev nyab xeeb, ntu tseem ceeb ntawm kev ua lag luam tau txais cov cuab yeej xws li GKO. Nws yog dab tsi? Cov ntawv luv no - GKO zais dab tsi? Kev txiav txim siab ntawm lo lus no txhais tau tias "tsoomfwv lub sijhawm luv luv". Vim li cas lawv thiaj xav tau?
Los ntawm txoj kev, muaj lwm qhov kev txhais ntawm cov ntawv luv no - "GKO USSR", qhov kev txiav txim siab uas tsis muaj dab tsi cuam tshuam nrog lub ntiaj teb nyiaj txiag thiab txhais tau tias "Lub Xeev Pawg Saib Xyuas Kev Tiv Thaiv ntawm Lub Tebchaws ntawm Soviet Socialist Republics." Nws yuav tsis yog hais txog qhov no, tab sis hais txog daim ntawv cog lus.
Kev tso tawm thawj zaug
GKO yog dab tsi? Kev txiav txim siab ntawm lo lus no txhais tau hais tias cov ntawv no yog cov qauv ntawm cov nqi uas muaj nyob hauv Tebchaws Meskas. Tsoomfwv lub sijhawm luv luv tau muab tso rau hauv thaj chaw ntawm Lavxias Federation thaum lub Tsib Hlis 1993. Lawv lub luag haujlwm yog los npog lub xeev pob nyiaj tsis txaus. Txij li cov kev nyab xeeb no tau muab cais ua lub sijhawm luv luv hauv kev nyiaj txiag, nws yog qhov laj thawj uas lawv tsis tuaj yeem siv rau kev nqis peev mus ntev. Thawj qhov teeb meem ntawm lub xeev daim ntawv cog lus luv luv (GKO) yog kaum txhiabrubles, tab sis sai sai lub ntsej muag tus nqi tau nce mus rau ib lab rubles.
nyiaj khwv tau los
GKOs yog dab tsi thiab lawv cov nyiaj tau los yog dab tsi? Tus neeg ua lag luam tau txais txiaj ntsig los ntawm kev muag tsoomfwv cov nyiaj luv luv ntawm ntau qhov kev sib tw ntawm tus nqi qis dua tus nqi nominal (nrog rau luv nqi). Cov kev nyab xeeb no tuaj yeem txhiv tau ntawm tus nqi ntawm lub ntsej muag los ntawm kev xa nyiaj mus rau tus tswv tus account hauv daim ntawv tsis yog nyiaj ntsuab. Cov nyiaj tau los hauv qhov no yog qhov sib txawv ntawm tus nqi yuav khoom ntawm GKOs thiab lawv tus nqi nominal ntawm kev sib tw ntawm lub khw thib ob lossis ntawm lawv qhov chaw pib.
Leej twg tuaj yeem yuav daim ntawv cog lus luv luv ntawm tsoomfwv?
Cov tib neeg thiab cov koom haum raug cai tuaj yeem yog tus tswv ntawm T-bills. Txawm li cas los xij, kev koom tes ntawm cov tib neeg hauv kev ua lag luam rau kev ncig ntawm cov ntawv cog lus no yog cuam tshuam los ntawm qee qhov laj thawj kev ua haujlwm. Thawj qhov teeb meem ntawm tsoomfwv cov nyiaj qiv nyiaj luv luv GKO tau tso cai ua txhua yam kev lag luam nrog lawv tsuas yog los ntawm cov tswv lag luam, uas yog cov tuam txhab nyiaj txiag loj thiab cov tsev txhab nyiaj. Feem ntau, lawv tsis txaus siab rau kev koom tes nrog cov peev ntawm cov neeg ntiag tug. Ntau lub tsev txhab nyiaj thiab cov tuam txhab nyiaj txiag tau teeb tsa qee qhov kev txwv ntawm cov nyiaj uas cov tub ua lag luam yuav tsum tau ua cov ntawv cog lus los ntawm tus tswv lag luam. Thaum pib ntawm cuaj caum-yim xyoo, tus nqi no yog nyob rau hauv thaj tsam ntawm peb puas mus rau tsib puas lab Lavxias teb sab rubles.
Issue history
lo lus T-b nqi txhais li cas? Kev txiav txim siab ntawm lub npe ntawm cov cuab yeej nyiaj txiag no, raws li peb tau hais dhau los, yog "tsoomfwv nyiaj txiag luv luv". Yog li ntawd, lawv raug tso tawm rau lub sijhawm luv ntawm kaum ob, rau thiab peb lub hlis. Nyob rau hauv 1997, tus issuer (lub Ministry of Finance ntawm Lavxias teb sab Federation) tau hloov cov qauv ntawm cov teeb meem ntawm xws li ib tug twj paj nruag raws li ib tug luv luv lub sij hawm daim ntawv cog lus, tsuas yog siv rau lub hlis thiab kaum ob lub hlis. Txij li thaum GKOs, uas nws cov kev txiav txim siab tsom mus rau cov ntsiab lus luv luv ntawm kev siv tau, tau muab tso rau hauv kev hloov pauv, tus neeg tawm tswv yim muaj lub sijhawm los txhiv cov txheej txheem yav dhau los los ntawm kev tshaj tawm cov tshiab. Cov nyiaj no yog xoom-coupon, yog li tus neeg ua lag luam tuaj yeem yuav lawv ntawm tus nqi qis dua. Thaum tso cov koob, qhov ntim ntawm cov teeb meem ntawm lub ntsej muag tus nqi yuav tsum siab dua los ntawm tus nqi luv nqi, uas tau teeb tsa thaum lub sij hawm auction muag ntawm cov kev ruaj ntseg.
MoF kev nqis tes ua ntawm daim ntawv cog lus luv luv
Lub Tsev Haujlwm Saib Xyuas Nyiaj Txiag ntawm Lavxias Federation ua cov teeb meem tsis tu ncua thiab tsis tu ncua (cov teeb meem) ntawm GKOs. Kev txiav txim siab ntawm cov ntawv luv no suav nrog lo lus "xeev", vim nws yog cov peev nyiaj uas tau txais cov nyiaj tau los ntawm kev muag khoom ntawm cov cuab tam no. Ua tsaug rau txoj cai ntawm kev tshaj tawm tsis tu ncua, daim ntawv cog lus luv luv tau hloov mus rau cov ntawv cog lus ntev los ntawm cov txheej txheem yooj yim, txij li lub xeev ib txwm muaj qee qhov qiv nyiaj. Piv txwv li, twb nyob rau hauv lub cuaj caum-tsib xyoo los ntawm kev siv ntawm GKOs, net cov nyiaj tau los rau cov peev nyiaj yog yuav luag peb caug trillion rubles. Qhov no ua rau nws tuaj yeem npogntau tshaj li tsib caug feem pua ntawm tsoomfwv lub xeev cov peev nyiaj tsis txaus. Xyoo 1996, cov nyiaj tau los ntawm cov nyiaj tau los ntawm cov teeb meem luv luv mus rau ntau tshaj tsib caug trillion rubles.
Leej twg yog cov koom nrog hauv kev lag luam luv luv?
GKO cov ntawv luv, kev txiav txim siab uas peb tau tham saum toj no, muaj ntau tus neeg koom nrog kev lag luam. Cov ntsiab lus tseem ceeb yog:
- Lub Tsev Haujlwm Saib Xyuas Nyiaj Txiag ntawm Lavxias Federation (Lavxias teb sab Federation), uas yog tus tshaj tawm thiab txiav txim siab tus nqi ntawm thawj qhov tso nyiaj ntawm cov ntawv cog lus ntawm kev sib tw, tsim cov nqi nruab nrab hnyav, thiab tseem cuam tshuam cov teeb meem ntim.
- Lub Central Bank ntawm Lavxias teb sab Federation (Lavxias teb sab Federation), uas yog ib tug tso cai sawv cev ntawm Ministry of Finance ntawm cov teeb meem ntawm GKO qhov chaw. Tsis tas li ntawd, Central Bank ntawm Lavxias teb sab Federation ua thiab npaj auctions rau thawj qhov chaw ntawm daim ntawv cog lus, koom nyob rau hauv lub thib ob auctions, thiab ua hauj lwm nrog kev ruaj ntseg ntawm qhib kev lag luam.
- Tus neeg muag khoom, uas yog, tus kws tshaj lij kev lag luam koom nrog uas tau xaus lus pom zoo nrog Central Bank ntawm Lavxias Federation thiab kev pabcuam kev lag luam nrog GKOs. Tus neeg muag khoom tuaj yeem nkag mus rau hauv kev lag luam ntawm nws tus kheej cov nuj nqis lossis ua tus broker, ua tiav kev lag luam sawv cev ntawm nws cov neeg siv khoom.
- Investor, uas yog, ib tug natural thiab / los yog raws li txoj cai uas tsis yog ib tug neeg muag khoom thiab yuav tsoom fwv luv luv daim ntawv cog lus raws li qhov kev pom zoo xaus nrog ib tug tej tswv lag luam.
- Kev tso nyiaj. GKO, lub decryption ntawm uas implies ib tug tsis-nyiaj ntsuab daim ntawv ntawm qhov teeb meem, muaj ib tug ob-theem system, uas muaj ib tug sub-depository (qhov tseeb, nws yog ib tug neeg muag khoom)thiab lub taub hau depository (ib lub koom haum uas tau nkag mus rau hauv kev pom zoo nrog Central Bank ntawm Lavxias teb sab Federation los ua qhov tsim nyog depository kev ua ub no rau accounting rau luv luv-term bonds).
Pom zoo:
Lub txhab nyiaj twg muab lub tsev qiv nyiaj rau ntawm chav tsev: cov npe ntawm cov tsev txhab nyiaj, cov nyiaj txais qiv nyiaj, ib pob ntawm cov ntaub ntawv, cov ntsiab lus ntawm kev txiav txim siab, kev them nqi thiab tus nqi qiv nyiaj qiv nyiaj
Koj tus kheej vaj tse yog qhov tsim nyog, tab sis tsis yog txhua tus muaj nws. Txij li cov nqi tsev tsev yog siab, thaum xaiv thaj chaw muaj koob npe, thaj chaw loj thiab tus nqi nce ntxiv. Qee zaum nws yog qhov zoo dua los yuav ib chav, uas yuav pheej yig dua. Cov txheej txheem no muaj nws tus yam ntxwv. Cov tsev txhab nyiaj twg muab cov nqi tsev rau ib chav, tau piav qhia hauv tsab xov xwm
Kev qiv nyiaj hauv lub tebchaws Yelemes: kev xaiv vaj tsev, cov xwm txheej kom tau txais lub tsev qiv ntawv, cov ntaub ntawv tsim nyog, xaus kev pom zoo nrog lub txhab nyiaj, tus nqi tsev qiv nyiaj, cov nqe lus ntawm kev txiav txim siab thiab cov cai them rov qab
Ntau tus neeg xav yuav tsev nyob txawv teb chaws. Qee tus neeg yuav xav tias qhov no tsis muaj tseeb, vim tias tus nqi rau cov tsev thiab tsev nyob txawv teb chaws yog siab dhau, los ntawm peb cov qauv. Nws yog kev dag ntxias! Piv txwv li, piv txwv li, qiv nyiaj hauv Tebchaws Yelemees. Lub teb chaws no muaj ib qho ntawm cov paj laum qis tshaj plaws nyob rau hauv tag nrho cov teb chaws Europe. Thiab txij li lub ntsiab lus nthuav dav, koj yuav tsum xav txog nws kom ntxaws, nrog rau kev xav txog cov txheej txheem kom tau txais cov nyiaj qiv tsev
Cov cuab yeej cuab tam thiab kev lav phib xaub - ib qho cuab yeej rau kev ntsuam xyuas cov dej num ntawm kev lag luam
Txhawm rau txheeb xyuas cov khoom muaj nqis thiab kev lav phib xaub hauv kev lag luam, daim ntawv tshuav nyiaj li cas tau kos tom qab lub sijhawm. Nws tso cai, ua tsaug rau cov ntsuas no, txhawm rau ntsuas lub xeev tam sim no ntawm lub tuam txhab thiab, yog tias tsim nyog, ntsuas kev txhim kho nws txoj haujlwm
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Hom kev txiav hlau: ib qho kev nthuav dav ntawm cov cuab yeej siv niaj hnub thiab cov cuab yeej siv
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