Dab tsi yog kev ruaj ntseg tsis tau lees paub? Lavxias teb sab kev lag luam

2024 Tus sau: Howard Calhoun | [email protected]. Kawg hloov kho: 2023-12-17 10:28

Kev lag luam nyiaj txiag suav nrog ntau qhov haujlwm. Ib tug ntawm lawv yog lub lag luam pauv. Kev lag luam kev nyab xeeb yog qhov chaw tau txais thiab rov faib cov nyiaj. Cov tub ua lag luam yuav cov khoom lag luam pheej hmoo thiab cov tsev txhab nyiaj, ua kom lawv txoj kev loj hlob sai. Muaj documentary thiab non-documentary securities nyob rau hauv kev ncig ntawm no. Cov yam ntxwv ntawm lawv txoj haujlwm yuav raug tham hauv kab lus.

Definition

Kev lag luam kev nyab xeeb yog txheej txheej ntawm kev lag luam kev sib raug zoo txog kev tshaj tawm thiab kev xa tawm ntawm Central Bank. Nws tseem yog hu ua kev sib pauv khoom lag luam. Lub hom phiaj tseem ceeb ntawm kev ua lag luam yog los xyuas kom meej tias kev txhim kho nyiaj txiag ntawm kev lag luam. Qhov no tuaj yeem ua tiav nrog kev pab ntawm cov nyiaj qiv nyiaj hauv tuam txhab thiab los ntawm kev nyab xeeb. Hauv qhov thib ob, cov nyiaj tau xa los ntawm cov tub ua lag luam:

• rau cov tuam txhab loj hlob uas tuaj yeem tsim cov nyiaj tau los hauv lub sijhawm luv;
• rau kev cog lus kev lag luam uas tuaj yeem khaws cov txiaj ntsig thiab kev nqis peev hauv lub sijhawm ntev.

Nyob hauv lub lag luam thawjmuab tso los ntawm Central Bank thaum lub sijhawm teeb meem. Qhov no yog qhov uas cov peev nyiaj tau los. Cov tshaj tawm, cov tub ua lag luam, cov neeg sau nyiaj txiag, FFMS yog cov koom nrog hauv qhov haujlwm no. Hauv kev lag luam theem nrab, muaj kev muag khoom ntawm kev nyab xeeb, kev coj ua ntawm peev rau kev lag luam muaj txiaj ntsig. Ntawm no tus nqi lag luam ntawm cov cuab tam yog tsim.

Functions of the RZB

• Kev faib tawm ntawm peev ntawm cov haujlwm ntawm kev lag luam.
• Kev pov hwm ntawm kev pheej hmoo nyiaj txiag los ntawm kev xaiv thiab lwm yam khoom siv.
• Ncua nyiaj pub dawb.
• Kev nqis peev hauv kev lag luam.
• Txoj kev peev nyiaj rau kev lag luam muaj txiaj ntsig.
• Function ntawm "overheating peev". Tus nqi ntawm kev ruaj ntseg fluctuates. Tom qab qhov kev thov nrawm, kev nqis peev ntawm cov cuab tam pib, tus nqi rov qab mus rau lub khw.
• Muab cov ntaub ntawv txhim kho kev lag luam.

Yuav muaj kev nyab xeeb

Nov yog hom kev sib koom tshaj plaws ntawm kev ua lag luam. Xws li kev ruaj ntseg ruaj ntseg cov cuab yeej cuab tam txoj cai ntawm tus tswv, raws li txoj cai thiab unconditional siv, raws li txoj cai; tshwm sim los ntawm kev tso tawm; muaj cov cai tib yam tsis hais lub sijhawm yuav khoom li cas.

Tshaj tawm kev nyab xeeb suav nrog:

• share - ruaj rau tus tswv txoj cai kom tau txais cov nyiaj faib, tswj lub koom haum, faib cov cuab yeej tom qab kev tshem tawm ntawm lub koom haum;
• daim ntawv cog lus - lees paub txoj cai ntawm tus neeg tuav pov hwm kom tau txais los ntawm tus tshaj tawm tus nqi nominal ntawm Central Bank lossis lwm yam khoom nyob rau hauv lub sijhawm pom zoo;
• xaiv - ruaj ntseg tus neeg tuav txoj cai yuav / muag hauv lub sijhawm teev tsegtus naj npawb ntawm shares ntawm tus nqi taag.

Emission kev nyab xeeb yog muab tso rau hauv ob daim ntawv, cov no yog:

• daim ntawv pov thawj qhia tus tuav;
• daim ntawv tsis muaj ntaub ntawv ntawm emissive kev nyab xeeb - muab kev kho cov tswv hauv kev sau npe.

History of tshwm sim

Lub ntsiab lus ntawm lo lus "tsis muaj ntawv pov thawj" yog los ntawm Asmeskas txoj cai lij choj. Nyob rau hauv lub 80s ntawm lub xyoo pua xeem, kev sib tham, cov khoom muag thiab cov ntawv pov thawj nrog cov kev cai lij choj sib txawv tau siv. Hauv Art. 8-102 USTC txhais lub tswv yim ntawm kev nyab xeeb hauv daim ntawv tsis muaj ntawv pov thawj: qhov no yog ib feem ntawm tus neeg muab khoom ntiag tug uas tsis sawv cev los ntawm lwm cov ntaub ntawv, thiab nws cov kev hloov pauv tau sau tseg rau hauv cov ntawv tshwj xeeb.

Fabkis yog thawj zaug "dematerialize" daim ntawv pov thawj. Txij li thaum xyoo 1984, lub teb chaws txoj cai lij choj tau ruaj ntseg qhov muaj peev xwm cuam tshuam nrog kev sib koom thiab kev sib cog lus. Hauv tebchaws Yelemes, txoj cai tshwj xeeb tau tso cai tso tawm "cov ntawv pov thawj thoob ntiaj teb".

Kev lag luam kev nyab xeeb hauv tebchaws Russia

Nrog kev txhim kho ntawm cov ntaub ntawv thev naus laus zis, daim ntawv lees paub ntawm cov cai ntawm cov ntaub ntawv tau hloov mus rau hauv hluav taws xob. Cov ntawv pov thawj zoo li no tseem hu ua kev nyab xeeb, tab sis lawv raug cai raws li txoj cai ntawm kev ua tswv cuab. Cov qauv ntawm kev ruaj ntseg no qhia tau zoo txog kev txav mus los ntawm kev sib raug zoo nyiaj txiag. Lub turnover ntawm "dematerial" kev ruaj ntseg yog kho los ntawm Art. 142-149 ntawm Civil Code ntawm Lavxias teb sab Federation. Tus tsim tawm, tau txais daim ntawv tso cai, tuaj yeem kho cov cai nrog kev pab los ntawm cov khoos phis tawj hluav taws xob. Kev txiav txim thiab cov cai ntawm cov haujlwm notswj los ntawm txoj cai.

tsis muaj ntawv pov thawj yog cov ntaub ntawv hluav taws xob. Txoj cai lij choj txhais cov txheej txheem kho, lees paub thiab ua kev lag luam rau lawv. Lub luag haujlwm rau kev nyab xeeb ntawm cov ntaub ntawv yog nyob nrog tus neeg uas hloov kho cov ntawv sau npe. Nws kuj tau teeb tsa "kev txiav txim siab ntawm qhov teeb meem ntawm Central Bank", sau npe nrog lub xeev cov tub ceev xwm. Cov ntaub ntawv no lees paub txoj cai ntawm cov tswv. Nws yog ua nyob rau hauv triplicate. Ib qho tseem nyob nrog tus tswv, qhov thib ob txuas nrog rau daim ntawv teev npe, thiab qhov kawg raug xa mus rau lub tsev khaws puav pheej.

Qhov peculiarity ntawm cov ntaub ntawv no yog tias tus tsim tawm lub luag haujlwm tau nthuav tawm hauv daim ntawv nkag mus rau tus account tshwj xeeb "depo", uas muaj tag nrho cov ntsiab lus tsim nyog. Nyob rau hauv daim ntawv no, txoj cai tso cai rau qhov teeb meem ntawm shares thiab bonds. Tab sis qhov teeb meem ntawm cov nqi, ua raws li qhov no, txwv tsis pub.

Txoj teeb meem

Txoj cai lij choj hauv tebchaws kuj tau tso cai siv "dematerial" kev ruaj ntseg. AO thaum muaj teeb meem yuav tsum tsuas yog sau npe lawv qhov teeb meem hauv cov phau ntawv, thiab yuav tsis siv nyiaj los npaj cov ntawv. Tsoom fwv lub sij hawm luv luv yog lwm qhov piv txwv ntawm cov ntaub ntawv tsis muaj ntaub ntawv. Txoj cai lij choj tso cai muab txhua hom ntawv pov thawj hauv daim ntawv no. Tab sis tsis muaj kev cai lij choj tswj hwm kev tsis sib haum xeeb rau lawv. Tag nrho cov teeb meem raug daws raws li cov kev cai ntawm Art. 28 ntawm Tsoom Fwv Teb Chaws Txoj Cai "Nyob rau RZB", uas tau hais tias cov tswv cuab ntawm cov khoom no raug xa mus rau tib yam li cov khoom.

Txoj Cai

Hauv Asmeskas txoj cai lij choj, qhov khoom ntawm cov khoom yog cov cai lawv tus kheej. Rau Lavxias teb sab txoj cai, qhov no txoj kev yog tsis tsim nyog. Tsis muaj lub tswv yim ntawm kev lav ris hauv Asmeskas txoj cai. Yog li ntawd, kev hloov pauv tsis siv neeg ntawm cov kev txhais lus thiab cov cai no mus rau kev lag luam hauv tsev yog tsis yooj yim sua. Kev yuav thiab muag kev nyab xeeb yuav tsum tau tswj hwm los ntawm txoj cai lij choj tsim.

Ua ntej kev hloov kho rau RF CG, cov teeb meem teeb meem tau tswj hwm los ntawm "Cov Kev Cai ntawm Qhov Teeb Meem ntawm Central Bank" No. 78. Cov ntaub ntawv no tau muab rau qhov muaj peev xwm ntawm cov ntawv pov thawj muaj nyob hauv daim ntawv nkag. ntawm tus account. Lub tswv yim tshiab ntawm kev nyab xeeb los ntawm Civil Code qhia tias lub hom phiaj tseem ceeb ntawm cov ntaub ntawv yog kho qee yam khoom muaj cai. Lawv txoj kev hloov mus yog ua tau yam tsis muaj daim ntawv pov thawj. Hauv Art. 149 ntawm Civil Code hais tias cov cai rau kev nyab xeeb raug kaw rau hauv ib daim ntawv teev npe tshwj xeeb. Thiab qhov no twb deprives ib lub zog ntawm cov cuab yeej no.

Kev soj ntsuam cov cai ntawm txoj cai no, peb tuaj yeem xaus tias cov ntaub ntawv tsis muaj kev nyab xeeb yog cov cuab yeej muaj cai uas tuaj yeem lees paub los ntawm txoj cai dav dav lossis los ntawm kev kho qhov nkag hauv lub npe.

Txoj kev daws teeb meem ntawm lub tebchaws RZB

1. Kev faib tawm ntawm cov blocks ntawm kev sib koom, faib cov peev txheej nyiaj txiag rau kev kho dua tshiab thiab txhim kho kev tsim khoom hauv Russia.
2. Kev kov yeej kev tsis sib haum xeeb, kev lag luam nyiaj txiag.
3. Txhim kho txoj cai lij choj.
4. Kev nce lub luag haujlwm ntawm lub xeev: qhov kev xaiv zaum kawg ntawm cov khoom lag luam ua lag luam qauv, txhaisCov peev txheej ntawm kev ntxiv nyiaj txiag, tsim kom muaj kev saib xyuas zoo.
5. Kev tiv thaiv kev nqis peev hauv cov ntaub ntawv thiab phau ntawv nkag kev nyab xeeb.
6. Kev txhim kho ntawm kev tso nyiaj, kev tshem tawm thiab cov koom haum sib koom tes uas tso npe rau kev txav ntawm cov ntaub ntawv.
7. nthuav cov ntim ntawm cov ntaub ntawv hais txog kev ua ub no ntawm cov neeg tsim khoom. Tsim ib qho kev sib koom ua ke ntawm kev ntsuas kev lag luam, kev qhia txog kev ntaus nqi, kev txhim kho lub network ntawm cov ntawv tshaj tawm tshwj xeeb hauv qee qhov kev lag luam ntawm kev lag luam raws li cov khoom lag luam.

Ntawm tus qauv European

Lub lag luam Asmeskas yog qhov tsim kho tshaj plaws ntawm kev tsim kho vaj tse, kev muaj txiaj ntsig, kev peev nyiaj, kev hloov pauv, thiab kev ua lag luam. Txoj cai tswjfwm tau muab tso tseg tom qab muaj teebmeem kev lag luam ntawm xyoo 1930s. ib puas xyoo dhau los. Nyob rau tib lub sijhawm, lub tswv yim ntawm kev tswj hwm peev tau hloov kho. Cov kev cai lij choj "Nyob rau hauv Central Bank" (1933), "Nyob rau hauv Tshuag Txauv" (1934) thiab lwm yam coj los siv. Yog li ntawd, kev ruaj ntseg tsis muaj ntawv pov thawj tam sim no tau nthuav tawm hauv Teb Chaws Asmeskas.

Lub khw European sab hnub poob ua haujlwm tau zoo dua li lub tebchaws, txawm tias nws qis dua rau Asmeskas. Qhov no yog ib qho txiaj ntsig zoo ntawm mega-regulator, nws txoj haujlwm zoo tsim. Txhua lub lag luam ntawm kev lag luam nyiaj txiag ua ib daim ntawv teev cov haujlwm. Thiab nyob rau hauv qhov xwm txheej ntawm qhov tsis txaus peev, cov peev txheej tau muab faib dua. Tag nrho cov haujlwm no yog tswj hwm los ntawm Ministry (Finance and Economic Affairs).

Tshaj tawm hauv kev txhim kho kev lag luam thoob ntiaj teb kev nyab xeeb

• Asset concentration - qhov concentration ntawm peev los ntawm cov kws tshaj lij koom nrog hauv ntiaj teb kev sib pauv khoom lag luam loj tshaj plaws. Qhov tshwm sim yog txhim kho kev ntseeg taudaim ntawv pov thawj thiab kev sib tw sib tw.
• Globalization - kev loj hlob sai ntawm cov teeb meem hauv tuam txhab nyiaj hauv nruab nrab.
• Computerization ntawm kev ua lag luam - kev siv cov thev naus laus zis tshiab, lawv hloov kho tas li, muab kev sib txuas lus muaj rau txhua tus neeg ua lag luam.
• Txhim kho lub xeev txoj cai yog vim qhov xav tau los tiv thaiv cov cai ntawm cov tub ua lag luam, txhim kho kev ntseeg siab ntawm cov ntaub ntawv, cov neeg tawm tswv yim, kev pom tseeb ntawm kev ua haujlwm ntawm kev sib pauv khoom lag luam, kev ruaj ntseg ntawm cov ntaub ntawv hauv computer.
• Kev Taw Qhia ntawm Internet technologies.
• Kev faib cov cuab yeej tshiab, tshuab thiab kev tsim kho.
• Securitization yog kev hloov ntawm cov nyiaj los ntawm cov ntaub ntawv ib txwm muaj (savings thiab deposits) mus rau Central Bank thiaj li muab cov khoom tsis raug thiab muab tso rau hauv kev ncig.
• Kev sib koom ua ke thiab kev yuav los ntawm kev sib pauv ntawm lawv cov neeg koom tes.

Cov ntawv sau npe VS Central Bank rau tus tuav

Rau qee lub sijhawm, txhua qhov kev nyab xeeb Lavxias tau tswj hwm los ntawm tib txoj cai lij choj. Nrog rau kev qhia txog kev hloov pauv hauv txoj cai lij choj, cov cai ntawm tus neeg tuav pov hwm tom qab ploj ntawm daim ntawv pov thawj tau txais kev ywj pheej tseem ceeb. Cov ntaub ntawv zoo li no tsis siv rau cov khoom ntawm cov khoom, tab sis hloov txoj kev uas lawv tau kho. Yog li ntawd, yuav tsum tau txhim kho kev tiv thaiv kev nyiam ntawm cov tswv. Qhov "hloov" ntawm cov ntawv nqa khoom ua rau ploj ntawm daim ntawv pov thawj tus kheej. Ib daim ntawv tsis-documentary ntawm tus tuav pov hwm kev ruaj ntseg tsis zoo li tshwm sim. Thiab cov lus txib "dematerialized", txawm tias tsis txwv los ntawm txoj cai lij choj (Tshooj 149 ntawm Civil Code), yuav tsis siv dav. Yog li ntawd, uncertifiedtsuas yog muab cov ntawv pov thawj tseem tshuav.

Zoo kawg

Kev lag luam kev nyab xeeb hauv tebchaws Russia ua haujlwm los xyuas kom muaj kev txhim kho nyiaj txiag ntawm kev lag luam. Hauv kev ncig yog daim ntawv pov thawj hauv daim ntawv tsis yog ntaub ntawv. Qhov tseeb, qhov sib faib no, uas lees paub tus tswv txoj kev koom tes rau cov cuab yeej ntawm lub tuam txhab, raug kaw rau hauv cov ntawv sau npe rau qhov tseeb ntawm kev hloov pauv.