Kev tshem tawm yog Lub tswv yim, hom thiab kev ua haujlwm ntawm kev tshem tawm

2024 Tus sau: Howard Calhoun | [email protected]. Kawg hloov kho: 2023-12-17 10:28

Hauv kev ua lag luam nyiaj txiag thiab tuam txhab nyiaj, muaj ntau cov ntsiab lus, cov ntsiab lus uas nyuaj rau kev nkag siab los ntawm lub npe. Ib tug ntawm lawv yog clearing. Hauv cov lus yooj yim, cov txheej txheem sib pauv. Cov tuam txhab, tsev txhab nyiaj, lub teb chaws tuaj yeem pauv cov khoom, kev pabcuam, kev nyab xeeb. Lub tuam txhab clearing yog ib tug intermediary uas coj cov muag khoom thiab buyers ua ke.

Kev tshem tawm yog ib qho kev daws teeb meem nyiaj txiag raws li qhov kev cuam tshuam los ntawm ob tog ntawm kev thov thiab kev lav phib xaub. Cov neeg koom nrog hauv kev lag luam tuaj yeem yog cov koom haum raug cai thiab tib neeg. Interbank clearing ua hauj lwm nyob rau hauv lub teb chaws. Cov neeg sib tw sau cov tshev, cov tsev txhab nyiaj siv cov ntaub ntawv no los debit thiab qiv nyiaj. Qhov kev xav tau ntawm kev teeb tsa ua rau tsim kev tshem tawm / tshem tawm tsev. Tag nrho cov tshev tuaj txog ntawm cov chav tsev, qhov chaw uas lawv tau txheeb xyuas los ntawm cov tsev txhab nyiaj, qhov offset ntawm kev thov yog nqa tawm ob peb zaug hauv ib hnub los ntawm tus tswj hwm kev lag luam. Clearing contributes rau acceleration thiab simplification ntawm cov txheej txheem ncig, nws txo nqi.

Piv txwv li, ib lub koom haum hloov cov txiv ntoo mus rau lwm qhov rau $ 200 ib tuj. Nyob rau hauv lem, lub koom haum thib ob muab tsheb rau $ 2,000. Yuav kom tswj tau qhov sib npaug, thawj lub tuam txhab yuav tsum muag 200 tons ntawm txiv ntoo thiab tau txais 20 lub tsheb. Nrog xws li kev sib pauv, yuav tsis xav tau kev them nyiaj ntsuab. Nov yog lub ntsiab lus ntawm lub tswv yim ntawm "kev tshem tawm".

Ua raws li cov lus cog tseg ntawm kev sib pauv yog saib xyuas los ntawm cov tuam txhab tso cai, uas nws lub luag haujlwm suav nrog:

• Daim ntawv cog lus.
• Sib npaug tus nqi.
• Kev txiav txim siab ntawm cov khoom muag.
• Saib kev ruaj ntseg ntawm kev lag luam.

Yuav kom sib npaug qhov sib txawv ntawm cov nqi ntawm cov neeg koom tes, them nyiaj ntsuab. Cov tuam txhab tu tsev yuav tsum tau txais daim ntawv tso cai los ua cov haujlwm no. Cov kev ua ub no ntawm cov koom haum yog tswj hwm los ntawm Tsoom Fwv Teb Chaws Txoj Cai "Ntawm Kev Ncua thiab Ncua Kev Ua Haujlwm".

keeb kwm me ntsis

Thaum pib, kev tshem tawm tau siv ntawm kev sib pauv khoom lag luam. Cov txheej txheem muaj los ntawm kev sib cog lus rau kev nyab xeeb thiab hloov cov tswv cuab yam tsis tau hloov cov ntaub ntawv ntawm tus tswv. Niaj hnub no, kev tshem tawm yog cov txheej txheem ntawm kev hloov cov nyiaj ntawm tus tub luam tus account raws li qhov tshwm sim ntawm kev ua lag luam, uas yog, txheej txheem ntawm kev txiav txim siab nyiaj txiag ntawm kev lag luam. Clearing nce muag ntim thiab txo cov kev pheej hmoo. Cov tuam txhab uas muab cov kev pabcuam no yog cov tswv lag luam ntawm cov tub luam thiab lawv cov neeg siv khoom. Qhov sib npaug ntawm kev thov nyiaj ntsuab thiab cov neeg siv khoom liabilities yog hu ua netting. Netting zoo qhia tias tsis muaj nuj nqis rau lwm tus neeg koom.

Yam kev tshem tawm

Los ntawm txoj kev them nyiaj:

• yooj yim (hloov tom qab muag khoom);
• multilateral (kev ua haujlwm yog ua los ntawm ib pawg kev lag luam);
• centralized (offsets yog tswj los ntawm ib lub koom haum tshwj xeeb).

Nyob rau hauv kev txiav txim ntawm cov nyiaj qiv:

• nrog tag nrho cov nyiaj lav - kev ua haujlwm yog ua raws li cov nyiaj muaj nyob hauv tus as khauj;
• nrog ib feem kev lav phib xaub - qhov ntim ntawm kev hloov pauv yog xam raws li qhov txwv;
• tsis muaj kev lav phib xaub - kev lag luam yog ua tiav yam tsis tau rov ua tiav daim ntawv qiv nyiaj.

Los ntawm zaus:

• yog xav tau;
• permanent.

Los ntawm cov neeg koom nrog:

• interbank clearing (kev daws teeb meem tuaj yeem ua ob qho tib si ntawm cov ceg ntawm tib lub txhab nyiaj thiab ntawm cov tsev sib txawv);
• txiaj - cov no yog kev sib cog lus thoob ntiaj teb raws li kev cog lus;
• khoom - kev sib cog lus ntawm kev sib pauv khoom lag luam thiab kev lag luam kev nyab xeeb.

Thaum lub sijhawm muaj kev kub ntxhov, kev tshem tawm tau siv los ua ib qho kev pabcuam kev daws teebmeem ntawm cov tuam txhab. Qhov no ua rau nws tuaj yeem txo cov nyiaj tau los ntawm lub xeev thiab rov qab qhov nyiaj tshuav ntawm cov nyiaj them.

Kev tshem tawm haujlwm:

1. Sau cov ntaub ntawv ntawm txhua qhov kev sib tw ua tiav.
2. Kev tshuaj xyuas ntawm cov ntawv cog lus xaus.
3. Kev faib tawm ntawm lub luag haujlwm.
4. Txoj kev sib koom.
5. Kev nqis tes ua ntawm kev sib hais haum raws li cov txiaj ntsig ntawm kev lag luam.
6. Kev lees paub.

Txoj kev tshem tawm yog…

Ntawm Moscow Interbank Txiaj Ntsig Txauv (MICEX), cov txiaj ntsig nyiaj txiag raug suavJSCB "National Clearing Center". Lub koom haum no koom nrog debiting thiab crediting nyiaj rau cov nyiaj ntawm cov neeg sib tw.

Muaj peb ntu ntawm MICEX: nruab hnub, nruab nrab thiab yav tsaus ntuj. Cov kev hloov pauv tseem ceeb tau ua thaum lub sijhawm nruab nrab - txij 17:00 txog 18:00, thiab hloov pauv nyiaj - thaum nruab hnub (14:00-14:03) thiab yav tsaus ntuj (18:45-19:00).

Kev tshem tawm pib txij li lub sijhawm ua tiav. Lub chaw kuaj xyuas cov nqe lus ntawm daim ntawv cog lus kom ua raws li cov ntaub ntawv xa tuaj. Yog tias muaj qhov tsis sib xws, cov xwm txheej no raug kho. Tom qab ua tiav qhov kev txheeb xyuas, qhov kev sib pauv tau sau npe. Raws li qhov ntim ntawm kev lag luam kev lag luam, cov nyiaj tau los ntawm lub koom haum clearing yog txiav txim siab. Tag nrho cov ntaub ntawv ntawm kev lag luam mus rau lub chamber, qhov twg cov kev nyab xeeb yog pauv rau cov txiaj thiab muab tso rau hauv tus account ntawm tus yeej ntawm lub auction. Ntawd yog, hauv cov ntsiab lus yooj yim, kev tshem tawm yog ib qho haujlwm los tsim kev cog lus ntawm cov neeg muag khoom thiab cov neeg yuav khoom ntawm kev nyab xeeb ntawm kev sib pauv.

Kev ua haujlwm hauv tsev

Kev ua haujlwm tsis yog nyiaj ntsuab rau kev rho tawm thiab qiv nyiaj yog ua raws li qhov kev thov ntawm cov koom haum raug cai los ntawm ib lub chaw sib tham. Cov txheej txheem no hu ua interbank clearing. Tag nrho cov txheej txheem yog raws li qhov tseeb tias cov tsev txhab nyiaj ua haujlwm tib yam, muaj cov ntaub ntawv sau nyiaj zoo sib xws thiab qib siab ntawm kev siv computer.

Qhov zoo ntawm kev tshem tawm yog tias cov nyiaj tsis raug faib rau cov neeg sau xov xwm, tab sis tau sau rau hauv cov chaw. Los ntawm kev txiav txim siab ntawm Central Bank ntawm Lavxias teb sab Federation, cov tuam txhab uas tsis yog tuam txhab lag luam tuaj yeem ua kev daws teeb meem raws li daim ntawv tso cai tawm los ntawm tus tswj hwm. Lub chaw yuav tsum tau 2Daim ntawv tso cai: rau kev lag luam hauv tuam txhab nyiaj thiab kev lag luam, lees paub kev npaj los koom nrog kev sib hais hauv hluav taws xob.

Lub chaw tuaj yeem yog lub tsev lag luam tsim los ntawm tuam txhab lag luam, Central Bank, lwm cov koom haum raug cai thiab cov tib neeg. Cov khoom ntawm kev tshem tawm tuaj yeem ua tau ntau yam ntaub ntawv: kev them nqi, nqi them, kev hloov pauv, tshev, kev nyab xeeb, ntawv qiv, qiv, qiv, thiab lwm yam.

Kev daws teeb meem

Cov ntaub ntawv ntawm kev tshem tawm hauv qab no yog qhov txawv ntawm qhov:

• hauv zos - kev sib haum xeeb ntawm cov tsev nyob hauv tib cheeb tsam, ceg;
• nationwide - offsetting neeg thov nyob rau hauv tib lub teb chaws.

Cov neeg koom nrog hauv cov txheej txheem - cov tsev txhab nyiaj - suav nrog lawv cov luag haujlwm hauv tus nqi ntawm cov haujlwm tau suav los ntawm Chamber raws li cov txiaj ntsig ntawm netting. Qhov no yog txheej txheem uas phim tus nqi ntawm tus neeg siv khoom thov nyiaj nrog nws cov luag num.

Netting yog ib feem ntawm kev tshem tawm, txheej txheem uas tus neeg thov kev thov nyiaj tau raug teeb tsa tawm tsam nws cov luag haujlwm nyiaj txiag. Raws li cov txiaj ntsig ntawm netting, qhov nyiaj tshuav yog txiav txim siab rau txhua tus neeg siv khoom - ib txoj haujlwm.

Nyob qhov chaw

Kev tshem tawm yog ib txoj haujlwm tshaj lij los txiav txim siab cov luag haujlwm hauv kev lag luam nrog Central Bank. Cov txheej txheem no suav nrog kev sau, kev sib koom ua ke, hloov kho cov ntaub ntawv hloov pauv thiab cov ntaub ntawv. Cov haujlwm no yog ua los ntawm ib lub koomhaum uas tau tso cai los ntawm Central Bank ntawm Lavxias Federation. Lub chaw zoo li no ua haujlwm raws li kev pom zoo nrog tus neeg tsim khoom ntawm kev sib tw. Cov neeg koom nrog cov txheej txheem yog cov koom nrog kev lag luam kev nyab xeeb uas tau nkag mus rau hauvkev cog lus hauv chaw pabcuam. Raws li cov txiaj ntsig ntawm kev ua lag luam, kev hloov pauv nyiaj yog ua los ntawm lub koom haum kev sib hais haum raws li daim ntawv tso cai los ntawm Central Bank. Lub luag haujlwm ntawm kev ua lag luam yog txiav txim siab los ntawm tus broker, cov neeg muag khoom thiab lwm tus neeg koom nrog kev lag luam. Lub chaw nws tus kheej txiav txim siab qhov kev hloov pauv uas yuav ua tiav.

Lub koom haum clearing muab cov kev pabcuam hauv qab no:

• kev sib haum xeeb ntawm cov nqe lus ntawm kev sib pauv ntawm cov neeg koom;
• offset ntawm kev thov ntawm txhua qhov kev ua tiav - netting;
• tsim kom muaj txheej txheem rau offsetting thov thiab cov luag haujlwm ntawm tus neeg koom nrog RCB;
• pov tseg ntawm cov nyiaj khaws tseg ntawm cov chaw tshem tawm tsim los ntawm cov neeg tuaj koom txhawm rau lav qhov ua tiav ntawm cov luag haujlwm hauv kev lag luam.

Ib qho chaw tseem ceeb hauv cov haujlwm ntawm cov koom haum zoo li no tau muab rau kev tswj hwm kev pheej hmoo rau kev ua lag luam zoo. Nws suav nrog:

• tso nyiaj ntawm kev nyab xeeb thiab nyiaj txiag ntawm tus account ntawm cov neeg koom nrog;
• recalculate net liabilities by excluding unsecured muas;
• guarantees, lav.

Kev daws teeb meem ntawm kev lag luam raws li cov txiaj ntsig ntawm kev tshem tawm hauv nruab nrab yog ua los ntawm cov koom haum sib hais haum.

Qhov zoo thiab qhov tsis zoo

Kev nqis peev ntawm kev tshem tawm los ntawm cov chaw ua haujlwm ua rau nws ua tau:

• Ntawm qhov nrawm ntawm cov nyiaj sib hloov.
• Tshaj qhov kev ntseeg tau ntawm kev sib hais haum.
• Txo tus nqi pauv.
• Txhim kho cov txheej txheem kev lag luam yooj yim.
• Txhob sib pab ua nuj nqis.

Thiab tib lub sijhawm, muaj kev pheej hmoo ntxiv rau cov neeg koom hauv kev lag luam:

• Kev lag luam hloov pauv.
• Kev ua txhaum cai ntawm daim ntawv cog lus.
• Kev lav ris ntau ntxiv vim muaj kev cuam tshuam ntawm cov tshuab hluav taws xob.
• Kev poob nyiaj txiag.

Txhawm rau txo cov kev pheej hmoo no, tshem cov tsev tsim cov nyiaj tshwj xeeb.

Guarantees

Cov nyiaj tau tsim los ntawm kev siv nyiaj ntawm cov neeg koom hauv kev lag luam. Raws li cov cuab yeej cuab tam, ob qho tib si kev nyab xeeb thiab cov nyiaj siv tau. Kev koom tes yog siv los tiv thaiv kev lav phib xaub yog tias cov nyiaj tsis txaus hauv cov nyiaj ntawm cov tog neeg rau qhov kev pom zoo. Cov kev cai rau kev tsim cov peev nyiaj muab rau cov nyiaj pab, cov lus qhia thiab cov tswv yim rau kev siv nyiaj. Hauv ib lub chaw, ntau qhov nyiaj tuaj yeem tsim rau ntau lub hom phiaj. Cov neeg siv nyiaj tau muab tso rau hauv lub tuam txhab cov nyiaj. Tag nrho cov tog neeg rau qhov kev pom zoo raug ceeb toom txog kev hloov pauv nyiaj.

NKC

Lub Chaw Pabcuam Hauv Tebchaws ua haujlwm ntawm lub tuam txhab tshem tawm hauv txhua lub khw: Tshuag, khoom muag, cov hlau muaj txiaj ntsig, derivatives. Lub chaw ua haujlwm ua tus neeg nruab nrab thiab xav tias muaj kev pheej hmoo ntawm kev hloov pauv. Cov neeg koom nrog hauv qhov system yuav tsum ua kom tiav ntau qhov yuav tsum tau ua:

1. Tau cog lus rau kev muab kev pabcuam.
2. Qhib tus as-qhauj hauv rubles lossis lwm yam txiaj ntsig txawv teb chaws.
3. Them rau cov kev pabcuam ntawm tus nqi tsim los ntawm daim ntawv cog lus.
4. Ntawm qhov kev thov ntawm lub chaw, xa cov ntaub ntawv lees paub qhov chaw ntawm cov nyiaj.

Lub Chaw, ntawm nws qhov kev txiav txim siab, muaj cai txwv ntau txoj haujlwm.

International clearing

Kev tshem tawm thoob ntiaj teb yog siv rau hauv kev sib haum xeeb ntawm cov neeg tuaj koom kev lag luam txawv teb chaws raws li kev pom zoo hauv xeev. Tom qab offsetting thov los ntawm tuam txhab nyiaj, qhov nyiaj tshuav yog tsim. Cov xwm txheej rau nws txoj kev tsim, cov txheej txheem thiab cov nqe lus ntawm kev them rov qab yog tau sau ua ntej hauv daim ntawv cog lus. Cov nuj nqis txwv nyob ntawm qhov kev hloov pauv thiab kho ntawm 5-10% ntawm nws qhov ntim.

Kev rho nyiaj qiv feem ntau yog muab los ntawm cov tebchaws uas muaj qhov sib npaug ntawm cov nyiaj them poob haujlwm hauv kev sib hais haum thoob ntiaj teb. Hauv qhov no, cov nuj nqis tuaj yeem them rov qab tsis tau tsuas yog hauv cov nyiaj, tab sis kuj hauv cov khoom. Tom qab ntawd peb yuav tham txog countertrade. Hais txog qhov ntim ntawm kev lag luam, kev tshem tawm tuaj yeem them 95% ntawm kev hloov pauv lossis ua tiav ntawm kev sib cais.