Txoj kev lag luam hauv kev lag luam kev nyab xeeb: cov ntsiab lus, hom thiab cov haujlwm

2024 Tus sau: Howard Calhoun | [email protected]. Kawg hloov kho: 2023-12-17 10:28

Kev lag luam hauv khw muag khoom muaj feem cuam tshuam rau lub sijhawm tam sim no. Ntawm chav kawm, nws yog tswj, standardized los ntawm deb ntau tshaj ib tug normative txoj cai. Ob lub teb chaws thiab thoob ntiaj teb cov ntaub ntawv thov ntawm no. Tab sis leej twg yog tus tsim kev lag luam hauv kev lag luam kev nyab xeeb? Lub hwj chim twg muab rau cov neeg no? Txoj cai tswj hwm lawv cov dej num li cas? Cov kev cai rau lawv yog dab tsi? Peb yuav txheeb xyuas cov lus nug tseem ceeb no hauv kab lus no.

Lub ntsiab lus ntawm lub tswvyim

Tus thawj tswj hwm ntawm kev lag luam hauv kev lag luam kev nyab xeeb yog ib qho kev cai lij choj uas muab ntau yam kev pabcuam uas ncaj qha rau kev txiav txim siab ntawm kev sib pauv ntawm cov neeg koom nrog hauv kev ua lag luam.

Tau kawg, cov chaw raug cai no tsis yog tib hom. Cov nram qab no cov koom haum kev lag luam hauv kev lag luam kev nyab xeeb yog qhov txawv raws li txoj cai:

• Cov koom haum ntawm kev sib pauv pauv (raws li, lub luag haujlwm no yuav ua ncaj qha los ntawm kev sib pauv).
• OTC Organizers.

Txoj cai lij choj

Dab tsi yog hais txog cov koom haum kev lag luam ntawmkev lag luam kev nyab xeeb hauv Tsoom Fwv Teb Chaws Txoj Cai? Cov kev cai muaj nyob rau hauv Tsoom Fwv Teb Chaws Kev Nyab Xeeb Txoj Cai.

Cov koom haum zoo li no, raws li Tsoom Fwv Txoj Cai Lij Choj, yog cov neeg koom nrog hauv kev lag luam kev nyab xeeb uas muab kev pabcuam ncaj qha rau qhov xaus ntawm kev sib pauv kev cai lij choj, uas nws cov khoom yog kev nyab xeeb.

Qhov kev saib xyuas zoo tshaj plaws hauv Tsoom Fwv Txoj Cai Lij Choj no tau muab rau cov lus piav qhia thiab cov yam ntxwv ntawm kev sib pauv khoom lag luam.

Txoj cai lij choj

Tsoom Fwv Teb Chaws Txoj Cai "Rau Securities" txhais cov cai rau cov koom haum ua lag luam xws li:

• Tus neeg npaj tuaj yeem yog tus kheej thiab tus neeg raug cai.
• Lub koom haum zoo li no tuaj yeem tsim nyob rau hauv yuav luag txhua daim ntawv foob pej xeem.
• Tus Organizer tuaj yeem siv txhua yam cuab yeej los npaj nws cov haujlwm.
• Tus Organizer tuaj yeem tsim kev koom tes ua lag luam tsis yog nrog cov kws tshaj lij hauv kev lag luam kev nyab xeeb, tab sis kuj nrog lwm tus neeg txaus siab rau kev lag luam.
• Tus neeg tsim khoom ntawm kev sib tw tuaj yeem sib txuas cov vector ntawm kev ua ub no nrog rau lwm yam haujlwm hauv kev lag luam kev nyab xeeb. Tab sis sib nrug los ntawm kev tswj xyuas cov npe. Ntawd yog, nws tsis txwv tsis pub ua tus broker, tso nyiaj, tus tswv lag luam, tus thawj tswj hwm ntawm kev tshem tawm, thiab lwm yam.
• Tsis muaj kev txwv rau tus naj npawb ntawm cov neeg koom hauv lub xaib.
• Qhov tsawg kawg nkaus ntawm kev ncaj ncees rau tus neeg koom tes tsis yog los ntawm Tsoom Fwv Txoj Cai Lij Choj.
• Cov tswv cuab ntawm tus neeg npaj yuav muaj cov luag haujlwm thiab cov cai.

Tau txais daim ntawv tso cai

Raws li hom kev ua ub no tau hais, lawv pib koom nrog tsuas yog tom qab tau txais daim ntawv tso cai. Muaj plaub hom ntawv tso cai rau lawv tus kheej: ob - rau kev sib pauv koom ua ke, ob - rau cov khw muag khoom tom khw.

thawj pab pawg ntawm cov ntawv tso cai muab txoj cai los npaj kev lag luam, qhov twg cov ntsiab lus ntawm kev lag luam yog tsoomfwv kev nyab xeeb. Pab pawg thib ob ntawm cov ntawv tso cai muab txoj cai los npaj kev muag khoom thiab kev yuav khoom lag luam.

Rau cov koom haum kev lag luam ntawm kev lag luam kev nyab xeeb hauv Lavxias Federation, lub sijhawm siv tau ntawm cov ntawv tso cai no yog 10 xyoo. Tab sis muaj ib qho kev zam. Yog hais tias lub koom haum, ntxiv rau qhov no, yog ib txhij koom nrog lwm yam kev ua, ces lub sij hawm siv tau ntawm daim ntawv tso cai nyob rau hauv nws cov ntaub ntawv yog txo mus rau peb lub xyoos.

Txoj cai tsim los ntawm cov koom haum

Hauv Lavxias Federation, cov haujlwm ntawm cov koom haum kev lag luam hauv kev lag luam kev nyab xeeb yog tswj hwm los ntawm Tsoom Fwv Teb Chaws tshwj xeeb ntawm Kev Nyab Xeeb. Nws yog raws li nws cov kev txiav txim siab uas cov koom haum raug cai-cov koom haum kos npe thiab sau npe cov npe ntawm cov cai rau kev sib tw. Tau kawg, cov lus qhia no tseem txuas ntxiv.

Ntawm no yog tus tsim kev lag luam ntawm kev sib pauv khoom lag luam, kev lag luam kev nyab xeeb yuav tsum qhia cov hauv qab no:

• Cov npe ntawm kev nyab xeeb, uas nyob rau hauv nws rooj plaub yog cov khoom lag luam.
• Yuav tsum muaj rau cov neeg sib tw yav tom ntej. Cov kev cai rau lawv txoj kev ua lag luam, nrog rau cov npe ntawm kev rau txim uas yuav siv rau cov neeg muag khoom thiab cov neeg yuav khoom thaum ua txhaum txoj cai.
• Kev lag luam tus nqi mechanism. Cov txheej txheem ntsuas uas yuav tsum tiv thaiv qhov tseeb ntawm tus nqi tswj hwm los ntawm cov neeg koom.
• Txoj cai thiab cov txheej txheem rau kev cuam tshuam ntawm cov neeg sawv cev ntawm tus neeg tsim khoom hauv kev sib tw. Ib daim ntawv teev cov xwm txheej uas ua rau muaj kev cuam tshuam zoo li no. Cov xwm txheej, nyob rau hauv qhov kev tshwm sim ntawm kev ua lag luam yuav tsum nres.
• Txoj haujlwm uas tus koom haum muaj cai ua thaum muaj xwm txheej ceev.
• Mechanisms rau reconciliation ntawm tus kheej cov kev cai raws li kev cog lus los ntawm trading koom, npaj, clearing thiab depository kev pab cuam.
• Cov txheej txheem thiab cov txheej txheem rau kev ua tiav cov luag num raws li kev cog lus xaus ntawm kev ua lag luam lav rau tus neeg ua haujlwm.
• Txoj cai rau kev them nyiaj rau kev poob los ntawm kev ua tsis tiav (lossis ua tsis tiav, ua tsis tiav) ntawm cov luag num los ntawm ob tog rau kev sib pauv.

Yuav tsum muaj rau ib lub koomhaum raug cai

Peb tau pom tias tus thawj coj ntawm kev lag luam hauv kev lag luam kev nyab xeeb yog ib qho kev cai lij choj uas nws cov dej num ncaj qha pab txhawb qhov xaus ntawm kev lag luam rau kev yuav khoom thiab muag kev nyab xeeb. Cov neeg no tau tso cai los tsim cov cai rau cov neeg koom nrog hauv kev ua lag luam xaus hauv lawv qhov chaw.

Tab sis tib lub sijhawm, txoj cai lij choj txwv qee qhov kev xav tau ntawm cov koom haum lawv tus kheej:

• Cov thawj coj ntawm pawg thawj coj saib xyuas, cov thawj coj ua haujlwm, nrog rau cov thawj coj ntawm pawg, cov neeg ua haujlwm yuav tsum tau txais daim ntawv pov thawj yuav tsum tau ua. Tsuas yog nws muab lawv txoj cai los npaj kev sib tw.
• Tsis muaj tus neeg ua haujlwm saum toj no yuav tsum yog tus tswv ntawm lub tuam txhab,kev sib tw.
• Tsis muaj tus neeg ua haujlwm ntawm tus neeg ua haujlwm (xws li nws tus kheej) yuav tsum tau ua haujlwm hauv ib lub koomhaum koom nrog kev sib tw hauv nws qhov chaw.

Tam sim no cia peb paub cov hom phiaj tshwj xeeb.

Tshooj Exchange

Raws li koj nco qab, nws raug hu ua tus tsim kev lag luam hauv kev lag luam kev nyab xeeb. Kev sib pauv khoom lag luam tsim lawv cov nyiaj tau los los ntawm kev txiav ib feem pua ntawm cov nyiaj tau los xaus rau hauv qhov chaw nyob hauv lawv txoj cai. Lawv kuj raug tso cai los sau los ntawm cov neeg koom hauv kev lag luam ntawm ntau hom kev koom tes, kev them nyiaj, nqi, ib txoj hauv kev los yog lwm qhov, tsom rau kev them nyiaj rau cov kev pabcuam rau kev teeb tsa kev lag luam.

Ib hom kev sib pauv pauv nyiaj tau los yog nplua. Lawv raug them los ntawm cov neeg koom rau kev ua txhaum cai ntawm kev lag luam tam sim no, cov kev cai ntawm kev sib pauv sab hauv.

Lub luag haujlwm tseem ceeb ntawm kev sib pauv

Nyob rau hauv cov npe ntawm cov koom haum kev lag luam hauv kev lag luam kev nyab xeeb, ntau yam kev sib pauv khoom lag luam nyob hauv thawj qhov chaw. Tib lub sijhawm, lawv tau koom ua ke los ntawm cov haujlwm uas zoo sib xws:

• Muab qhov chaw uas kev lag luam tshwm sim.
• Kev txiav txim siab tus nqi sib npaug ntawm kev ruaj ntseg.
• Txuag nyiaj dawb thiab rov faib dua ntawm cov khoom muaj cai.
• Ua kom lub hauv paus ntsiab lus qhib rau kev muag thiab kev yuav khoom lag luam.
• Tsim kom muaj kev ua haujlwm sai sai daws cov kev tsis sib haum xeeb uas tshwm sim hauv pem teb kev lag luam, nrog rau qhov cuam tshuam tsawg kawg rau cov neeg koom.
• Kev txhim khotxoj cai ntawm kev coj ncaj ncees, tus qauv rau kev ua lag luam zoo rau cov tswv cuab.

Sib pauv yuav tsum

Txoj cai ntawm kev sib pauv khoom lag luam yuav tsum ua raws li cov npe hauv qab no:

• Cov txheej txheem no yuav tsum muaj tib lub sijhawm rau txhua tus neeg sib tw. Ntxiv mus, pib nrog kev nkag mus rau cov ntawv thov kev koom tes hauv kev ua haujlwm ntawm kev ua haujlwm. Kev sib pauv yuav tsum xyuas kom meej tias cov ntaub ntawv no khaws cia tau peb xyoos.
• Qhov xaus ntawm tag nrho cov kev cog lus muag khoom yuav tsum tshwm sim hauv cov qauv kev lag luam ntawm tus neeg tsim khoom.
• Txoj cai ntawm kev ua lag luam yuav tsum tau sau ib lub tswv yim rau kev sib cuam tshuam ntawm cov neeg muag khoom thiab cov neeg yuav khoom ntawm kev nyab xeeb nrog kev tso nyiaj thiab / lossis kev sib hais haum. Ntxiv mus, nyob rau hauv cov ntsiab lus no, tus organizer nws tus kheej yuav tsum muab ib tug kev sib hais haum system rau twb ua tiav daim ntawv cog lus. Nws muaj txoj cai xaiv: los ua cov txheej txheem no ntawm nws tus kheej lossis koom nrog kev tshem tawm tshwj xeeb, tso nyiaj lossis chaw nyob hauv nws qhov kev ua tiav.
• Lub Tuam Txhab Lag Luam tau raug cai los nthuav tawm cov ntaub ntawv tsim nyog ntawm kev nyab xeeb rau cov neeg sib tw ncaj qha. Mechanisms thiab tej yam kev mob rau muab cov ntaub ntawv xws li rau ib pawg ntawm cov neeg uas tsis koom nyob rau hauv lub auction yuav tsum tau muab.

OTC kev lag luam

Tam sim no cia peb mus rau hauv khw muag khoom lag luam ntawm kev lag luam hauv khw muag khoom. Feem ntau OTC platformstsuas yog siv rau kev lag luam ncaj qha. Ntawm no tus organizer ua tus intermediary. Qhov xwm txheej no yog qhov zoo rau kev muag khoom thawj zaug.

Ib qho teeb meem tsawg dua hauv kev xyaum: OTC kev lag luam tsuas yog txwv rau kev lag luam ntawm ib lub tuam txhab peev loj thiab ob peb tus neeg ua lag luam ntiag tug. Lub npe thib ob ntawm daim ntawv no yog lub khw muag khoom lag luam.

Cov koom haum ntawm kev lag luam OTC yuav tsum ua raws li cov cai uas siv rau kev sib pauv khoom lag luam. Lwm qhov tshwj xeeb: cov peev txheej ntawm cov nyiaj tau los rau OTC cov koom haum yog tib yam li kev sib pauv khoom lag luam. Qhov no yog txiav tawm ntawm ib feem pua ntawm cov kev lag luam uas tau ua nyob rau hauv pem teb kev lag luam, qee cov nyiaj them tas, nrog rau kev nplua rau kev ua txhaum txoj cai tsim rau cov neeg koom.

OTC Txoj Cai

Ntawm cov platforms li no, kev muag thiab kev yuav khoom lag luam kuj raug rau qee cov cai. Lawv muab tso ua ke ncaj qha los ntawm tus neeg npaj, raws li ob lub hauv paus ntsiab lus:

• Tsuas yog cov lus hais ntawm cov neeg koom siv hauv qhov kev lag luam no. Tshwj xeeb, txhua tus neeg koom nrog kev ua lag luam tau lees paub los ua qhov kev cog lus tsuas yog raws li cov xwm txheej tau teev tseg hauv cov lus hais.
• Cov kev cai yuav tsum muaj cov lus piav qhia ntawm cov txheej txheem rau kev tshuaj xyuas cov ntaub ntawv ntawm cov ntawv cog lus, uas yog ua los ntawm kev ua lag luam.

Cov dej num ntawm cov koom haum ua lag luam hauv kev lag luam kev nyab xeeb yog tswj hwm los ntawm qee cov cai lij choj. Cov kev xav tau rau lawv txawv ntawm daim ntawv ntawm kev ua haujlwm - hauv kev sib pauv thiabover-the-counter trading. Tseem muaj cov kev cai dav dav uas yuav tsum tau ua rau tag nrho pawg ntawm cov koom haum.