Yuav ua li cas thiaj xaiv daim ntawv cog lus rau kev nqis peev?

2024 Tus sau: Howard Calhoun | [email protected]. Kawg hloov kho: 2023-12-17 10:28

Bonds zoo li lub txhab nyiaj tso nyiaj. Lawv cov ntsiab lus yog tib yam thiab muaj nyob rau hauv qiv, nyob rau hauv ib rooj plaub, mus rau lub tuam txhab banking, thiab nyob rau hauv lwm yam, rau ib tug issuer, uas muaj peev xwm ua si los ntawm lub xeev nrog rau cov ntsiab lus ntawm lub Federation thiab cov tuam txhab lag luam. Muaj tseeb, daim ntawv cog lus muaj ntau qhov tsis sib xws hauv qhov kev xaiv. Ua ntej xaiv daim ntawv cog lus rau kev nqis peev, nws yog ib qho tsim nyog yuav tsum kawm txog cov kev txwv hauv qab no: tus nqi uas yuav hloov pauv, daim coupon tawm los, kev loj hlob nrog kev muab, thiab lwm yam. Cov txiaj ntsig ntawm daim ntawv cog lus ncaj qha nyob ntawm cov yam ntxwv no. Peb yuav kawm txog tag nrho cov intricacies ntawm yuav ua li cas xaiv daim ntawv cog lus los ntawm kev kawm tsab xov xwm mus rau qhov kawg.

xaiv nyuaj

Hnub no, cov kws tshaj lij pom zoo rau kev yuav khoom:

• Daim ntawv cog lus ntawm cov tuam txhab nyiaj txiag loj los ntawm 30 sab saum toj (tsis suav nrog lub xeev thiab cov tsev koom nrog txawv teb chaws). Tsim nyog, piv txwv li, Promsvyazbank, Otkritie thiab MKB.
• Subfederal bonds (hauv nonyob rau hauv cov ntaub ntawv ntawm tus kheej cov nyiaj khwv tau los, daim coupon no tsis them).
• Eurobonds nrog kev loj hlob ntawm ob mus rau peb xyoos thiab kev nqis peev ntawm ob puas txhiab daus las. Sberbank, VEB, thiab VTB muaj cov txiaj ntsig ntawm eurobonds hauv cov txiaj ntsig txawv teb chaws txij li peb mus rau rau feem pua lossis ntau dua, txawm tias suav rau hauv cov nyiaj tau los ntawm tus kheej. Qhov no yog ntau tshaj li qhov tau muab los ntawm cov tsev txhab nyiaj rau kev tso nyiaj txawv teb chaws, txawm li cas los xij, qhov pib nkag yog los ntawm ib txhiab daus las mus rau kaum.

Yuav ua li cas xaiv cov ntawv cog lus rau kev nqis peev, nws yog ib qho tseem ceeb kom paub ua ntej. Hais txog cov tuam txhab kev lag luam, cov kws tshaj lij pom zoo kom tsis txhob muaj kev lag luam xws li kev lag luam hauv tuam txhab, kev mus los hauv huab cua thiab kev tsim kho. Tsuas yog cov koom haum qaum teb, uas lub xeev pab kom nyob twj ywm. Cov neeg muaj hmoo, raws li txoj cai, suav nrog cov tsev txhab nyiaj hauv xeev (Sberbank, VTB), nrog rau cov tuam txhab nyiaj txiag ntiag tug loj (Alfa-Bank), thiab ntxiv rau, Aeroflot.

Cov lus pom zoo rau 2019 yuav ua li cas xaiv daim ntawv cog lus yuav yog thim rov qab thiab yuav qhov twg raug kev txom nyem ntau dua los ntawm Western kev nplua, uas yog cov tuam txhab tsim kho.

Daim Ntawv Pov Thawj

Teb cov lus nug ntawm yuav ua li cas xaiv daim ntawv cog lus, nws tsim nyog txheeb xyuas kom meej ntxiv cov yam ntxwv tseem ceeb ntawm cov kev nyab xeeb no:

• Tus nqi nominal (piv txwv li, ib txhiab rubles lossis duas las). Nws kuj yog tus nqi txhiv thiab feem ntau yog teem los ntawm tus issuer.
• Tus nqi lag luam feem ntau yog tsim los ntawm kev sib pauv raws li qhov tshwm sim ntawmkev sib cog lus.
• Kev loj hlob yog xya xyoo. Peb tab tom tham txog lub sijhawm tom qab tus tshaj tawm tau lees paub yuav rov qab nws cov kev nyab xeeb rau lawv tus nqi nominal.
• Daim ntawv cog lus yog tus yam ntxwv ntawm daim coupon yield, uas yog, qhov loj ntawm kev them nyiaj tsis tu ncua rau tus tswv ntawm daim ntawv.
• Lwm qhov txawv qhov txawv yog cov nyiaj tau los rau kev loj hlob (piv txwv li, xya feem pua). Tag nrho cov nyiaj tau los tag nrho yog qhia, uas qhia tias yuav tau txais nyiaj npaum li cas thaum kawg.

Nws hloov tawm tias los ntawm kev tau txais daim ntawv cog lus thiab tuav nws hauv nws cov ntaub ntawv kom txog rau thaum kev loj hlob (txheej txheem thim rov qab los ntawm tus tsim tawm), tus neeg siv khoom muaj cai suav rau xya feem pua ntawm cov nyiaj tau los txhua xyoo. Qhov no kuj suav nrog kev them daim coupon.

Cov ntsuas dab tsi yuav tsum ua lag luam tsom rau?

Yuav ua li cas thiaj xaiv cov ntawv cog lus thaum xub thawj pom zoo li cov lus nug nyuaj, tab sis nws yooj yim dua li xaiv qee cov khoom lag luam. Tus neeg siv khoom tsis tas yuav siv sij hawm los kawm txog lub tuam txhab kev tshaj tawm nrog rau kev cia siab rau kev lag luam ntawm kev lag luam lossis cov qauv tam sim no hauv kev cai lij choj. Rau nws, raws li tus tswv cuab, tsuas yog ib qho tseem ceeb, uas yog, lub tuam txhab nyiaj txiag yuav tsum hnyav. Muaj tseeb, tseem muaj ntau tus qauv uas nws yuav zoo rau kev nkag siab ua ntej xaiv cov ntawv cog lus kom yuav:

• Ib qho ntawm lawv yog kev lag luam (peb tab tom tham txog Eurobonds, tuam txhab, nroog, xeev).
• Hom daim coupon (taag, indexed, luv nqi yog implied).
• Sector of issuers (banks, construction, transportnrog rau kev lag luam teeb, roj thiab roj).
• sijhawm sijhawm.
• Tus neeg xa khoom muaj qhov ntsuas.

Dab tsi yog qhov txaus ntshai ntawm tus tuav? Lawv muaj nyob rau hauv qhov tseeb hais tias tus issuer yuav dheev tshaj tawm nws tus kheej poob nyiaj thiab yuav tsis muaj peev xwm yuav rov qab nws cov nuj nqis nyob rau theem ntawm daim ntawv cog lus txhiv. Tsis tas li ntawd, txawm tias cov tuam txhab loj uas tau ua lag luam hauv kev lag luam tau ntau xyoo tsis muaj kev tiv thaiv los ntawm qhov xwm txheej tsis zoo.

Corporate bonds

Yuav ua li cas thiaj xaiv cov tuam txhab kev lag luam thiab yam koj yuav tsum tau them rau, peb yuav txheeb xyuas hauv qab no. Qhov no yog ib qho cuab yeej siv nyiaj txiag los ntawm kev lag luam ntiag tug tuaj yeem nyiam cov nyiaj ntxiv rau hauv nws cov haujlwm ua lag luam. Tus kws tshaj tawm cov khoom lag luam no khaws cov kev tswj hwm tag nrho yam tsis muaj kev txhim kho cov tswv cuab ntawm lub tuam txhab. Corporate bonds pab cov neeg ua lag luam kom tau txais txiaj ntsig los ntawm tus nqi qis dua piv rau cov paj hauv txhab nyiaj. Lub hom phiaj ntawm kev tshaj tawm cov nyiaj qiv rau lub sijhawm luv yog txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau nce qhov ntim ntawm cov nyiaj ntsuab hloov pauv.

Kev txaus siab ntawm qhov teeb meem ntawm kev lag luam daim ntawv cog lus rau cov neeg lag luam

Piv rau kev tshaj tawm, qhov teeb meem ntawm kev lag luam daim ntawv cog lus tso cai rau cov tswv tsim kev nkag mus rau hauv lub lag luam peev yam tsis hloov cov qauv ntawm kev lag luam. Tsis tas li ntawd, nws yuav tsum tau coj mus rau hauv tus account lub fact tias cov koom haum Lavxias teb sab undervalued nyob rau hauv Tshuag lag luam, thiab yog li ntawd, ib tug ntxiv teeb meem thiab tso tawm ntawm shares mus rau hauv dawb.kev ncig ntawm tus nqi qis yuav ua rau muaj txiaj ntsig zoo ntawm cov shareholders uas twb muaj lawm. Yog li koj xaiv dab tsi: stocks lossis bonds? Tom ntej no, cia peb tham txog intricacies ntawm cov ntaub ntawv no.

Txoj kev lag luam daim ntawv cog lus

Ntau tus neeg txaus siab rau kev lag luam daim ntawv cog lus. Yuav ua li cas xaiv txoj cai daim ntawv cog lus ntawm ib lub tuam txhab ntiag tug, vim hais tias lawv tsis yog cov nuj nqis xwb, tab sis kuj yog cov khoom lag luam, emission, pauv, kev ua lag luam, xws li cov twj paj nruag lossis cov khoom siv sij hawm? Tus nqi nqis peev muaj cov hauv qab no:

• Nws feem ntau qhia txog kev qiv nyiaj lossis nuj nqis kev sib raug zoo ntawm tus tswv thiab tus tshaj tawm kev ruaj ntseg.
• Nov yog ib qho khoom ywj pheej uas muaj nws txoj kev kawm thiab nthuav tawm hauv kev lag luam dawb.
• Ib daim ntawv cog lus muaj qhov tsis muaj nyob hauv daim ntawv ntawm cov khoom lag luam, kev ua kua, kev ntseeg siab thiab lwm yam peev txheej zoo.

Cov nyiaj ua lag luam muaj tus nqi ntsej muag thiab tus nqi lag luam. Qhov thib ib yog tus nqi uas tus neeg txais yuav siv los ntawm tus neeg qiv nyiaj thiab yuav tsum rov qab los thaum kawg ntawm daim ntawv cog lus lub sij hawm ncig. Tus nqi nominal yog tus nqi hauv paus hauv kev suav cov txiaj ntsig uas kev ruaj ntseg yuav tsum tau nqa. Muaj tseeb, hauv kev ncig, los ntawm qhov teeb meem mus rau kev loj hlob, daim ntawv cog lus yog muag thiab yuav ntawm tus nqi uas tau teem los ntawm lub khw. Tus nqi no yuav tsawg dua tus nqi ntawm lub ntsej muag, nrog rau siab dua lossis zoo ib yam li nws.

Corporate bond as a nyiaj txiag instrument

Kev xaiv daim ntawv cog lus feem ntau nyuaj. Tshwj xeeb tshaj yog thaum nws los txog rau kev lag luamdaim ntawv cog lus. Thaum xaiv, koj yuav tsum tau them sai sai rau qhov sib txawv ntawm lub sijhawm ntev thiab luv luv ntawm cov tuam txhab lag luam. Cov qub ua raws li xoom-coupon daim ntawv cog lus. Lawv cov nyiaj tau los yog luv nqi. Raws li txoj cai, lawv tau pauv hauv qab tus nqi nominal, tab sis qhov ze rau hnub kawg ntawm kev nyab xeeb, qhov siab dua nws cov nqi tag nrho. Daim ntawv cog lus mus sij hawm ntev muab tus tswv tsis tau tsuas yog nrog lub npe rov qab, tab sis kuj nrog daim coupon (uas yog, ncua sij hawm) paj. Lub hom phiaj ntawm kev tso tawm kuj suav tias yog qhov tseem ceeb, uas tuaj yeem ua raws li hauv qab no:

• Tus tswv tam sim no tuav tswj kev lag luam.
• Tus txheej txheem rau kev nce nyiaj kom ua tiav cov haujlwm yav tom ntej lossis tam sim no.
• Nyiaj txiag ntawm kev cog lus tej yaam num ntawm tus issuer.
• Cov txheej txheem ntawm kev thim cov nuj nqis uas tau tuav los ntawm tus tshaj tawm.
• Nyiaj pab ntxiv qhov project uas tsis cuam tshuam nrog hom kev ua haujlwm tseem ceeb.

OFZs yog dab tsi?

Nws yog ib qho tsim nyog los tham txog dab tsi OFZ yog dab tsi thiab yuav xaiv OFZ daim ntawv cog lus li cas. Lawv yog cov nyiaj tau los ntawm Ministry of Finance ntawm peb lub tebchaws. Lawv tau tshwm sim tsis ntev los no, tab sis twb tau ua rau muaj kev txaus siab ntawm cov kws tshuaj ntsuam, thiab ntxiv rau, cov tswv ntawm tus kheej peev nyiaj, suav nrog cov brokers. OFZs raug cais raws li daim coupon-hom kev nyab xeeb, uas yog, lawv tso cai rau koj kom tau txais ib feem pua ntawm cov nyiaj them ncaj qha los ntawm lub ntsej muag tus nqi.

Types of OFZs

Rau cov neeg siv khoommuaj peev xwm txiav txim siab xaiv OFZ daim ntawv cog lus rau kev yuav khoom, nws tsim nyog teev lawv cov hom tseem ceeb:

• OFZ nrog PD. Cov nyiaj no muaj daim coupon tsis tu ncua. Qhov no yog kab tias feem ntau hom tsoomfwv kev nyab xeeb. Lawv cov txiaj ntsig, raws li txoj cai, muaj ob yam hauv qab no: qhov sib txawv ntawm tus nqi ntawm hnub ntawm kev yuav khoom thiab kev txhiv dim, tus nqi ntawm daim coupon no them. Qhov no yog qhov kev xaiv zoo tshaj plaws uas muab lub xeev tsis ruaj khov ntawm kev lag luam.
• OFZ nrog PC yog daim ntawv cog lus nrog daim coupon sib txawv. Qhov loj ntawm daim coupon them rau lawv txawv thiab yog xam raws li ntau yam kev ntsuas, piv txwv li, theem ntawm kev nce nqi. Lawv yog qhov kev xaiv pheej hmoo dua li kev saib xyuas OFZs nrog PD. Nws raug nquahu kom nqis peev rau lawv thaum tus neeg muaj kev ntseeg siab hauv kev loj hlob ntawm kev lag luam thiab nws cov nqi tseem ceeb.

IIS haum rau leej twg?

Kev nqis peev hauv qhov chaw qhib ntawm kev lag luam kev nyab xeeb yog ib txwm muaj kev pheej hmoo. Tus neeg siv khoom yuav poob tag nrho nws cov nyiaj vim yog qhov tsis muaj hmoo ua ke ntawm cov xwm txheej tshwm sim hauv kev lag luam nyiaj txiag. Ib qho kev tso nyiaj hauv ib lub tuam txhab nyiaj txiag yuav coj tus neeg paub ua ntej paj, txawm tias me me. Ib tus account peev nyiaj (IIA) yog ib txoj hauv kev nqis peev, thiab tsis muaj leej twg tuaj yeem lav nws cov txiaj ntsig, nrog rau kev nyab xeeb.

Ua ntej xaiv daim ntawv cog lus rau IIA, koj yuav tsum tau ua tib zoo saib xyuas tias kev nqis peev hauv IIA hauv lub koom haum tso nyiaj pov hwm tsis muaj ntawv pov hwm, uas yog, lub xeev tsis lav nyiaj rov qab yog tias tus neeg ua haujlwm ntiag tug lossis tus thawj tswj hwm poob nws daim ntawv tso cai. Hauv IISCov nyiaj tsis muaj kev pov hwm, tab sis yog tias lawv tau nqis peev hauv kev nyab xeeb, ces txawm tias tom qab kev lag luam lag luam lossis tuam txhab tswj hwm, ib tus neeg tseem yog tus tswv ntawm cov kev nyab xeeb no.

IIS qhov zoo yog dab tsi?

IIS yog tus lej nyiaj nyab xeeb. Nws qhov txiaj ntsig tseem ceeb yog kev txhawb nqa los ntawm lub xeev hauv daim ntawv ntawm lub sijhawm kom tau txais kev txiav tawm, uas tso cai rau koj them se tsawg dua lossis rov qab cov paj laum uas twb tau them lawm.

IIS features

Cov yam ntxwv tshwj xeeb yog cov yam ntxwv hauv qab no:

• Cov neeg siv khoom tuaj yeem tau txais kev txiav se tawm.
• Kev koom tes tsuas yog ua hauv rubles.
• Qhov nyiaj pab ntau tshaj yog ib lab rubles ib xyoos.
• Yuav kom txiav se tawm mus ua haujlwm, tus account yuav tsum qhib tau peb xyoos.

Koj tuaj yeem xaiv ib qho ntawm ob hom hauv qab no: kev txiav tawm rau kev koom tes lossis ncaj qha los ntawm cov nyiaj tau los raug them se. Txhawm rau kom tau txais ib qho ntawm qhov kev txiav tawm, nws yog qhov tsim nyog los qhib IIS thiab tsis kaw nws tsawg kawg peb xyoos. Tsis pub dhau kaum ob lub hlis, ib qho nyiaj yuav tsum tau them rau IIS (tab sis, raws li tau hais los saum no, tsis pub ntau tshaj ib lab rubles).

Tom qab kawg ntawm lub sijhawm them se, tus neeg tuaj yeem tau txais kev txiav se tawm ntawm kaum peb feem pua ntawm cov nyiaj uas nws tau pab rau lub xyoo, tab sis tsis tshaj tsib caug ob txhiab. Nws yuav tsum raug sau tseg tias qhov nyiaj siab tshaj plaws rau kev suav cov se txiav tawm yog plaub puas txhiab rubles.

Dab tsi txiav txim siab qhov txiaj ntsig ntawm daim ntawv cog lus?

Ua ntej tshaj plaws, los ntawm hom ntawv no. Piv txwv li, cov nyiaj tau los ntawm tsoomfwv cov nyiaj qiv nyiaj yog nruj me ntsis rau cov nqi tseem ceeb ntawm Central Bank. Nws yog qhov muaj txiaj ntsig tshaj plaws los yuav OFZ thaum lub sijhawm nce ib ntus ntawm tus nqi. Kev ntseeg siab ntawm tus neeg tsim khoom kuj tseem ceeb heev, uas yog, qhov siab dua qhov kev pheej hmoo ntawm kev lag luam poob ntawm lub tuam txhab, qhov ntau dua cov txiaj ntsig tau muab.

Peb tau saib yuav ua li cas xaiv cov ntawv cog lus los nqis peev hauv.