Futures - yog dab tsi? Kev lag luam yav tom ntej ua tiav li cas?

2024 Tus sau: Howard Calhoun | [email protected]. Kawg hloov kho: 2023-12-17 10:28

Lavxias teb chaws cov tub lag luam tau siv los siv cov cuab yeej zoo li yav tom ntej hauv lawv cov haujlwm. RTS, MICEX thiab lwm yam kev sib pauv ua rau nws muaj peev xwm ua qhov no nyob rau hauv kev cuam tshuam rau ntau yam kev lag luam nyiaj txiag. Dab tsi yog cov yam ntxwv ntawm kev siv cov tswv yim lag luam cuam tshuam? Lub neej yav tom ntej yog dab tsi thiab lawv pab cov tub lag luam tau nyiaj li cas?

Yuav ua li cas yog yav tom ntej

Raws li kev lees paub dav dav ntawm cov tub lag luam, yav tom ntej yog cov cuab yeej nyiaj txiag uas tso cai rau kev siv cov ntawv cog lus yav tom ntej ntawm cov cuab yeej cuab tam, uas qhia txog kev pom zoo ntawm tus neeg yuav khoom thiab tus muag khoom ntawm tus nqi thiab cov nqe lus ntawm kev sib pauv. Nyob rau hauv lem, lwm yam ntawm cov cuab tam no, xws li, piv txwv li, kom muaj nuj nqis, xim, ntim, thiab lwm yam, yog sib tham nyob rau hauv cais specifications ntawm daim ntawv cog lus. Futures yog ib qho cuab yeej siv nyiaj txiag thoob ntiaj teb. Lawv tuaj yeem hloov mus rau ntau qhov chaw lag luam.

Futures yog derivatives?

Yog, qhov no yog lawv ntau yam. Lub sij hawm "derivative" yog to taub los ntawm ntau cov tub luam raws li ib tug synonym rau cov kab lus "derivative nyiaj txiag instrument", uas yog, ib tug uas yog complementary rau classic purchase thiab muag muas. Derivative thiab yav tom ntej yog daim ntawv cog lus uas txhais cov ntsiab lus ntawm daim ntawv cog lus rau tus neeg muag khoom thiab tus neeg yuav khoom. Qhov tshwj xeeb ntawm ib qho derivative yog tias, qhov tseeb, nws tus kheej tuaj yeem yog qhov kev muag khoom thiab kev cog lus yuav khoom. Qhov ntawd yog, tej zaum yuav tsis muaj kev hloov pauv ntawm cov khoom los ntawm tus neeg xa khoom mus rau tus neeg yuav khoom.

Futures History

Kom kawm txog cov ntsiab lus ntawm yav tom ntej kom nthuav dav txaus, nws yuav muaj txiaj ntsig kom paub tias cov cuab yeej nyiaj txiag no tshwm sim li cas, dab tsi yog cov theem keeb kwm tseem ceeb ntawm lawv cov kev taw qhia rau hauv kev lag luam nyiaj txiag. Qee cov tub lag luam ntseeg hais tias cov txheej txheem ntawm kev sib raug zoo ntawm tus neeg muag khoom thiab tus neeg yuav khoom, uas niaj hnub no haum rau lub ntsiab lus ntawm yav tom ntej, tau tshwm sim ntev ua ntej qhov ntsuas hauv nqe lus nug tau tshwm sim hauv khw. Raws li feem ntau cov xwm txheej hauv kev lag luam, thawj qhov tshwm sim tshwm sim, thiab tom qab ntawd ib lo lus uas qhia nws.

Kev ua lag luam xav tau kev tsim kho tshiab

Ib yam ntawm cov khoom tseem ceeb yeej ib txwm yog nplej. Yog hais tias peb tham txog lub sij hawm mus txog rau thaum xaus ntawm lub xyoo pua 19th - pib ntawm lub xyoo pua 20th, nws yog nyob rau hauv tag nrho cov ntawm cov khoom tseem ceeb ntawm lub ntiaj teb no luam. Cov neeg ua liaj ua teb uas cog qoob loo tau xa mus rau lawv cov neeg siv khoom los ntawm av lossis hiav txwv. Feem ntau muaj kev xa khoom ntau dhau ntawm cov khoom lag luam hauv lub caij nplooj zeeg - cov neeg ua liaj ua teb sim muag lawv cov qoob loo kom sai li sai tau. Nyob rau hauv lem, nyob rau hauv lub caij nplooj ntoos hlav yuav muaj ib tug tsis txaus ntawm grain, uas tsuas yog tsis muaj sij hawm los loj hlob, thaum yam uas tsis tau muag muaj lub sij hawm mus deteriorate txawm nyob rau hauv lub caij nplooj zeeg, txij li thaum feem ntau tsis muaj qhov chaw khaws cia. Lub khw yuav tsum tau daws qhov tsis txaus ntseeg no. Qhov no yog li cas cov cuab yeej nyiaj txiag tau tshwm sim, uas tso cai rau cov neeg ua liaj ua teb, nrog rau cov neeg xa khoom ntawm lwm yam khoomhom kev ua liaj ua teb, kom xaus kev cog lus nrog cov neeg yuav khoom txawm tias ua ntej cov nplej muaj sij hawm kom siav lossis tuaj txog ntawm qhov muag.

Multipurpose Tool

Cov ntawv cog lus ntawd pib hu rau pem hauv ntej (los ntawm lus Askiv rau pem hauv ntej - "forward"). Yav tom ntej yog, ib tus yuav hais tias, kev hloov pauv ntawm daim ntawv cog lus rau pem hauv ntej rau qhov peculiarities ntawm kev ua lag luam ntawm cov Tshuag pauv. Cov kws tshaj lij koom nrog lawv cov tsos nrog cov qauv tsim kev lag luam hauv kev lag luam, ua tsaug rau cov lus pom zoo uas cuam tshuam tuaj yeem txiav txim siab tsis hais hom khoom muag. Yog li ntawd, kev lag luam yav tom ntej tau kis mus rau kev lag luam uas tsis yog tsuas yog nplej thiab lwm yam khoom ua liaj ua teb raug muag thiab yuav, tab sis kuj yog cov khoom siv raw, hlau, qee yam khoom noj khoom haus npaj: qab zib, kas fes, thiab lwm yam rau ib qho tshiab, yog tias peb. tham txog keeb kwm ntawm kev sib raug zoo ntawm cov khoom muag, kev sib pauv nyiaj txiag kuj tau hloov kho rau qhov ntsuas.

Los ntawm cov khoom muag rau cov khoom lag luam

Muaj pov thawj tias thawj qhov kev lag luam yav tom ntej hauv kev lag luam tau ua tiav ntawm Dow Jones pauv rau kev lag luam ntawm qhov ntsuas ntawm tib lub npe. Yog li ntawd, cov nyiaj txiag tau txais cov cuab yeej zoo tshaj plaws rau kev pov hwm kev pheej hmoo nyiaj txiag - ib yam li cov khoom lag luam nplej tuaj yeem ua rau lub caij nplooj zeeg. Sij hawm dhau mus, kev lag luam yav tom ntej tau dhau los ua ntau yam uas cov khoom lag luam muaj qee zaum dhau ntawm cov kev lag luam classic.

Forex yav tom ntej

Cov cuab yeej nyiaj txiag tshiab kuj tau pib nkag mus rau kev lag luam txawv teb chaws. Ib qho ntawm cov neeg ua lag luam 'kev txaus siab rau kev siv yav tom ntej yog,Raws li qee tus kws tshaj lij, qhov kev tshem tawm ntawm "tus qauv kub" hauv Tebchaws Meskas hauv xyoo 1971. Tam sim ntawd tom qab qhov kev taw qhia ntawm cov qauv tshiab, quotes nyob rau hauv lub ntiaj teb no txiaj lag luam pib fluctuate heev. Cov tub luam tawm tswv yim tias yav tom ntej yog cov cuab yeej uas yuav pab tau lub lag luam kom dhau los ntawm theem siab tsis hloov.

Cov txheej txheem kev lag luam tsim nyog tau muab tso rau hauv, thiab vim lawv txoj kev loj hlob sai hauv cov koob npe, cov kws tshaj lij xav tias qhov no yog raws nraim li qhov kev lag luam xav tau. Yav tom ntej rau nyiaj duas thiab ruble, raws li tau sau tseg hauv ntau qhov chaw, tau pib xaus rau lub Plaub Hlis 1998. Nyob rau thawj hnub ntawm kev ua lag luam, tag nrho cov ntawv cog lus tau tshaj 200 lab rubles.

Yav Tom Ntej hauv Russia

Los ntawm txoj kev, keeb kwm ntawm Lavxias teb sab pauv pauv hnub rov qab mus rau lub sijhawm ntawm Peter lub Great. Thiab thaum pib ntawm lub xyoo pua 20th, raws li qee cov ntaub ntawv, 87 kev sib pauv khoom lag luam ua haujlwm hauv Russia. Los ntawm qhov kawg ntawm xyoo 1920 mus rau 1991, lub koom haum ntawm kev lag luam no tsis ua haujlwm hauv peb lub tebchaws. Tab sis tom qab Russia hloov mus rau kev lag luam dawb, nws tau los ua ib qho tseem ceeb rau lub teb chaws kev lag luam.

Thaum twg thawj qhov kev lag luam nrog rau yav tom ntej pib tshwm sim hauv Russia? Muaj pov thawj tias thawj qhov ua ntej rau kev siv cov cuab yeej nyiaj txiag no tau sau tseg hauv 1996 ntawm St. Petersburg Tshuag Txauv. Thawj cov ntawv txheeb xyuas pib tshwm sim, uas cov ntsiab lus tau muab tso rau pem hauv ntej txog kev cia siab ntawm kev siv yav tom ntej hauv kev lag luam Lavxias. Nyob rau xyoo 1990, cov ntawv cog lus ntawm xeev thiab hauv nroog tau pib ua tiav los ntawm cov cuab yeej nyiaj txiag no.

Futures (RTS thiab MICEX) tam sim no muaj feem xyuam rau ob qho kev lag luam loj hauv Lavxias. Thawj tus txawm muaj ib ntu tshwj xeeb rau kev lag luam nrog cov cuab yeej nyiaj txiag no - FORTS. Yav tom ntej thiab cov kev xaiv muaj nyob rau ntawm FORTS (lwm txoj hauv kev nyiam nkag mus rau hauv cov ntawv cog lus). Nws yuav pab tau, los ntawm txoj kev, xav txog lawv qhov sib txawv.

Dab tsi yog qhov txawv ntawm yav tom ntej thiab kev xaiv

Qhov tseem ceeb rau kev paub qhov txawv yav tom ntej los ntawm kev xaiv yog tus tswv ntawm tus qub yuav tsum ua raws li cov lus cog tseg. Nyob rau hauv lem, qhov thib ob lub cuab yeej nyiaj txiag tso cai rau cov tog neeg mus rau qhov kev sib pauv tsis ua kom tiav cov xwm txheej tau teev tseg hauv daim ntawv cog lus. Piv txwv li, tsis txhob muag cov shares yog tias lawv tau poob rau tus nqi piv rau tus nqi thaum lub sijhawm lawv yuav.

Nyob ntawm yav tom ntej. Staged

Txawm li cas los xij, cia peb kawm ntxiv txog yav tom ntej. Cov tub luam niaj hnub muab faib ua ob hom. Ua ntej, muaj qhov hu ua staged yav tom ntej. Lawv sawv cev rau daim ntawv cog lus, thaum lub sijhawm ua tiav ntawm tus neeg yuav khoom yuav tsum tau, thiab tus muag khoom - kom muab tus nqi ntawm qee cov cuab yeej cuab tam uas tau teev tseg hauv kev sib pauv specification. Hauv qhov no, tus nqi yav tom ntej yuav yog ib qho uas tau kho ntawm qhov kev sib tw tsis ntev los no. Yog tias daim ntawv cog lus tas sijhawm thiab tus neeg muag khoom tsis muab cov cuab tam, nws yuav raug nplua.

Kev txiav txim siab

Tseem muaj kev txiav txim siab yav tom ntej. Lawv peculiarity yog tias tus neeg muag khoom thiab tus neeg yuav khoom txiav txim siab ntawm lawv tus kheej hauv cov nyiaj uas tsim qhov sib txawv ntawm tus nqi ntawm lub cuab tam thaum lub sijhawm kos npe thiab ua tiav daim ntawv cog lus, tsis hais nws qhov kev xa khoom tiag tiag.

Futures specification qauv

ibib qho ntawm cov ntsiab lus tseem ceeb ntawm kev lag luam yav tom ntej yog qhov kev qhia tshwj xeeb. Nws yog ib qhov chaw uas cov ntsiab lus tseem ceeb ntawm daim ntawv cog lus raug kho. Cov qauv ntawm cov lus qhia tshwj xeeb ntawm kev hloov pauv ntawm hom kev txiav txim siab feem ntau yog raws li hauv qab no: lub npe ntawm daim ntawv cog lus tau qhia, nws cov hom tshwj xeeb - kev sib hais los yog theem, tus nqi ntawm cov cuab yeej cuab tam, cov nqe lus, nrog rau qee qhov kev xav tau. Ntawm cov tseem ceeb, ib tus tuaj yeem sau npe rau tus zuam, lossis tus nqi yam tsawg kawg nkaus hloov pauv.

Nws qhov txiaj ntsig yog nyob ntawm qhov khoom muaj nqis. Rau cov nplej, yog tias peb tham txog lub ntiaj teb kev sib pauv loj, qhov no yog kwv yees li 5 xees ib tuj. Paub tias qhov ntim ntawm daim ntawv cog lus yav tom ntej yog dab tsi, tus tub luam tuaj yeem yooj yim xam tag nrho tus nqi hloov pauv rau tag nrho cov khoom vaj khoom tsev. Piv txwv li, yog tias muaj kev pom zoo rau 200 tons ntawm cov nplej, ces koj tuaj yeem suav tias qhov kev hloov kho yam tsawg kawg nkaus yuav yog $10.

Oil Futures

Koj pauv li cas, hais, Brent thiab lwm yam roj yav tom ntej? Yooj yim heev. Ntawm kev sib pauv khoom lag luam niaj hnub no, qib qhia cov roj tau pauv, nrog rau ob qho ntxiv - Lub Teeb Qab Zib thiab WTI. Tag nrho cov ntawm lawv yog hu ua tus cim, txij li lwm cov qib ntawm cov roj muaj nuj nqis raws li lawv cov kev sib raug zoo nrog tus nqi ntawm cov pauv. Daim ntawv cog lus rau cov kub dub tau ua tiav ntawm ob qhov kev sib pauv loj - NYMEX, hauv New York, thiab ICE, hauv London. Ntawm Asmeskas ib qho, Lub Teeb Qab Zib Roj yog pauv, ntawm Askiv ib qho - ob qib. Lub peculiarities ntawm dub kub trading yog hais tias lawv yog round-the-clock.

Ib qho lus qhia rauCov neeg lag luam ntawm lub ntiaj teb nyiam Brent ntau yam. Cov roj no yog lub cim rau ib feem tseem ceeb ntawm lub ntiaj teb cov qib kub dub, suav nrog Lavxias Urals roj. Muaj tseeb, raws li qee cov kws tshuaj ntsuam sau tseg, muaj cov neeg tawm tsam ntawm cov tub lag luam uas tsis xav tias nws tsim nyog tuav Brent ua tus qauv ntsuas. Lub ntsiab yog vim li cas nws yog mined tsuas yog nyob rau hauv North Hiav txwv, nyob rau hauv Norwegian deposits. Lawv cov khoom lag luam poob qis, vim li ntawd, raws li qee cov kws tshuaj ntsuam ntseeg, cov khoom lag luam tau poob qis, thiab cov nqi roj yuav tsis cuam tshuam txog kev lag luam tiag tiag.

Brent yav tom ntej tuaj yeem lees paub tau yooj yim los ntawm cov ntawv luv BRN ntawm London ICE pauv. Lub npe tag nrho ntawm daim ntawv cog lus suab zoo li Brent Crude Roj. Roj yog muab raws li kev cog lus nyob rau hauv ib lub hlis twg. Yog li ntawd, kev hloov pauv tuaj yeem xaus rau ntawm ib lub hlis. Lub sijhawm cog lus siab tshaj plaws yog 8 xyoo. Muaj cov roj luv luv rau yav tom ntej thiab muaj lub sijhawm ntev. Tus nqi ntawm cov ntawv cog lus sib raug yog 1,000 barrels. Tus nqi ntawm 1 zuam yog ib xees, uas yog, qhov tsawg kawg nkaus hloov ntawm daim ntawv cog lus tus nqi yog $10.

Yuav ua li cas thiaj yeej hauv kev lag luam roj siv yav tom ntej? Roj quotes, raws li qee tus kws tshawb fawb txog nyiaj txiag, nyob ntawm lub xeev ntawm kev lag luam hauv kev lag luam thoob ntiaj teb. Yog hais tias ib tug neeg yog zoo versed nyob rau hauv lub ntsiab lus no, ces nws muaj peev xwm sim nkag mus rau hauv ib daim ntawv cog lus yuav los yog muag roj ntawm tus nqi teem, yog li qhib ib tug ntev los yog luv txoj hauj lwm, raws li zoo raws li. Cia peb hais, ntawm tus nqi roj ntawm $ 80 ib chim, ib tug neeg xav tias nyob rau hauv 3 lub hlis cov khoom siv raw yuav nce mus txog $ 120. Nws nkag mus rau hauv 1 daim ntawv cog lus yuav khoom tsawg kawg nkausdub kub ntawm tus nqi $90 ib chim. Los txog 3 lub hlis. Roj, raws li qhov xav tau, nce nqi rau $ 120 toj ib chim, thiab ntawm qhov pov tseg ntawm tus tub luam nws hloov tawm los ntawm tus nqi ntawm $ 90. Raws li cov nqe lus ntawm kev sib pauv, qhov sib txawv ntawm $ 40 yog tam sim ntawd accrued rau nws.

Futures and currencies

Pom tseeb, txhawm rau ua lag luam siv roj yav tom ntej, tus tub luam yuav xav tau kev nqis peev nyiaj txiag tseem ceeb. Qhov tsawg kawg nkaus daim ntawv cog lus loj, raws li peb twb tau sau tseg, yog 1 txhiab chim, uas yog, yog hais tias peb coj tam sim no, tsis yog tus nqi siab tshaj plaws rau dub kub, kev nqis peev ntawm 50 txhiab daus las yuav tsum tau. Txawm li cas los xij, tus tub luam muaj lub sijhawm los khwv tau los ntawm kev nkag mus rau hauv daim ntawv cog lus yav tom ntej rau nyiaj duas, piv txwv li MICEX. Raws li cov nqe lus ntawm kev sib pauv, qhov tsawg kawg nkaus daim ntawv cog lus yog $ 1,000. Tick - 10 kopecks.

Piv txwv li, ib tug neeg xav tias US duas yuav poob los ntawm tam sim no 65 rubles mus rau 40. Nws qhib txoj hauj lwm ntev los muag ib daim ntawv cog lus ntawm tus nqi ntawm, hais, 50 duas, lub sij hawm yog 1 hli. Ib hlis tom qab ntawd, lub ruble yeej txhawb nws txoj haujlwm - txog li 40 units ib duas las. Ib tug neeg, ntawm qhov tod tes, muaj cai muag cov nyiaj tau teev tseg hauv daim ntawv cog lus tshwj xeeb ntawm tus nqi ntawm 50 las thiab nce 10 rubles los ntawm txhua chav tsev ntawm Asmeskas txiaj los ntawm qhov sib txawv ntawm tus nqi sib txawv. Tab sis yog tias nws tsis twv nrog cov chav kawm, nws yuav tsum ua kom tiav nws cov luag num rau kev sib pauv ib txoj kev los yog lwm qhov. Qhov no feem ntau tshwm sim los ntawm qhov tso nyiaj ntawm qhov yuav tsum tau muaj nyob rau hauv tus account ntawm trading platform.

Cov nyiaj khwv tau los zoo sib xws muaj peev xwm ua tau thaum ua lag luam sib koom ntawm cov lag luam. Thaum hnyav,Nrog rau kev soj ntsuam tsim nyog ntawm lub xeev ntawm kev ua lag luam, tus tub luam tuaj yeem suav cov nyiaj tau los zoo heev los ntawm yav tom ntej. Kev lag luam ntawm kev sib pauv niaj hnub yog txaus nyiam, pob tshab thiab tiv thaiv los ntawm Lavxias txoj cai. Raws li txoj cai, tus tub luam muaj cov cuab yeej tshuaj ntsuam xyuas yooj yim ntawm nws qhov kev pov tseg, piv txwv li, daim ntawv qhia yav tom ntej rau cov khoom vaj khoom tsev xaiv. Kev siv cov txheej txheem nyiaj txiag tsim nyog ntawm cov nyiaj txiag Lavxias tau dhau los ua neeg nyiam heev.