Floating pauv tus nqi ntawm ruble - nws txhais li cas? Yuav ua li cas hem lub floating pauv tus nqi ntawm ruble?

2024 Tus sau: Howard Calhoun | [email protected]. Kawg hloov kho: 2023-12-17 10:28

Tus nqi pauv ntab ntab ntawm ruble yog qhov tsis lees paub tag nrho ntawm lub xeev cov tub ceev xwm ntawm Lavxias Federation los ntawm cov txheej txheem tswj hwm lub teb chaws txiaj ntsig txog cov txiaj ntsig ntawm lwm lub xeev hauv ntiaj teb. Kev taw qhia ntawm kev txav ntawm tus nqi pauv yog tsim los ntawm kev ua lag luam kev cai lij choj ntawm kev xa khoom thiab kev thov. Lub sijhawm tam sim no, tsuas yog ob peb lub tebchaws tau ua tiav txoj cai no raws li lawv daim ntawv teev nyiaj. Kev tswj hwm kev lag luam ntau dua yog kev tswj hwm tus nqi pauv.

Txoj kev tshwj xeeb ntawm tus nqi pauv pauv ntawm tus ruble thiab qhov ruaj khov

Kev hloov pauv mus rau qhov sib pauv hloov pauv ntawm tus ruble txhais tau tias nres kev siv tib lub txiaj ntsig txoj kev, nyob rau hauv uas tus nqi ntawm lub teb chaws txiaj txawv nyob rau hauv cov kev txwv kom meej meej. Thaum ncav cuag qhov siab tshaj plaws los yog qis dua, cov tub ceev xwm nyiaj txiag yuav qhib lawv lub zog, uas raug xa mus kom ruaj khov ntawm kev sib pauv. Kev cuam tshuam feem ntau tshwm sim hauv hom kev cuam tshuam. Kev hloov pauv hom kev lag luam nrog lub teb chaws txiaj thiab cov cim tshwj tseg tau ua tiav ntawm kev lag luam qhib.

Ua ntejTxij li thaum tau txais tus nqi ntab ntawm Bretton Woods daim ntawv cog lus rov qab rau xyoo 1944, qhov kev hloov pauv ruaj khov tau txiav txim siab cov luag num ntawm Central banks, uas nws tus kheej tsim tus nqi ntawm lawv cov txiaj, ua lub luag haujlwm tag nrho rau kev hloov pauv nyiaj txawv teb chaws raws li kev lees paub. quotations.

Qhov tsis zoo ntawm qhov system ruaj khov

Floating pauv tus nqi tau raug cai hauv xyoo 1944 tom qab pom pom qhov tsis zoo ntawm tus nqi ruaj khov. Lub ntsiab tsis zoo yog cov ciam teb nruj nyob rau hauv cov nqe lus ntawm txoj kev loj hlob ntawm lub internal kev khwv nyiaj txiag ntawm lub xeev thiab cov txheej txheem nruj rau nkag mus rau lub ntiaj teb no arena. Qhov thib ob pom tseeb shortcoming ntawm txoj cai yog kev tsis ncaj ncees ntawm quotes nyob rau hauv kev sib raug zoo rau ib leeg. Qhov no muaj kev sib txuas ncaj qha nrog rau qhov tshwj xeeb ntawm tus kheej txoj kev loj hlob ntawm txhua lub xeev. Yog li ntawd, ib lub teb chaws yuav ntsib teeb meem kev lag luam loj, thaum lwm qhov yuav muaj kev noj qab haus huv zoo thiab muaj nyiaj txiag. Qhov kev tsis sib haum no yuav ua rau lub teb chaws vam meej yuav ntsib ntau yam teeb meem vim qhov xwm txheej tsis zoo ntawm thaj chaw ntawm lwm lub xeev.

Qhov tsis zoo ntawm tus nqi ntab

Thiab, lub kaw lus ntawm cov nqi ntab, uas tshem tawm tag nrho cov kev tsis zoo uas tau piav qhia, kuj yog tus yam ntxwv ntawm ntau qhov tsis zoo. Nws yog tsim nyog hais txog lub siab volatility ntawm kev ua lag luam, uas ntau traders sai heev tig mus rau hauv ib tug kom zoo dua thiab lub hauv paus ntawm lawv cov nyiaj tau los. Cov kev hloov pauv hauv cov nqi pauv tau cuam tshuam tsis zoo tsuas yog rau kev lag luam xa tawm-ntshuam ntawm thoob ntiaj tebmarket.

Floating pauv tus nqi hauv Russia

Thawj thawj zaug txij li xyoo 1999, kev tswj hwm nyiaj txiag tau pib nyob rau thaj tsam ntawm Russia. Qhov kev txiav txim siab tau ua nyob rau hauv kev sib txuas nrog lub neej ntawd tshwm sim hauv 1998. Tom qab cov xwm txheej tsis zoo hauv zej zog, tsoomfwv ntawm Lavxias Federation muaj peev xwm tshem tawm qhov cuam tshuam tsis zoo ntawm kev lag luam sab nraud ntawm lub teb chaws nyiaj txiag sector. Twb tau nyob rau hauv 2005, xws li ib lub tswv yim raws li ib tug dual-txiaj pob tawb tau qhia, nyob rau hauv uas ib tug tandem ntawm tus duas thiab cov euro tau siv. Nws qhib dav kev cia siab rau kev tswj hwm lub teb chaws txiaj. Tom qab ruble tau pegged rau ob lub zog nyiaj txiag tshaj plaws hauv ntiaj teb, kev tsom mus rau Asmeskas kev lag luam tau poob qis tam sim.

Txog xyoo 2009, tsoomfwv cov tub ceev xwm tau koom tes hauv kev lag luam nyiaj txiag tsuas yog nyob rau hauv qhov xwm txheej thaum tus nqi ntawm chav tsev nyiaj tau pib nquag txav mus rau ciam teb ntawm txoj kev hauv tsev. Tom qab kev kub ntxhov thoob ntiaj teb xyoo 2008, txoj cai raug tshem tawm. Tsoom fwv tuaj yeem cuam tshuam hauv kev txav ntawm cov lus hais, txawm tias lawv nyob hauv txoj kev hauv tsev lossis sab nraud.

A trip to history

Thawj zaug hauv 2005, Tus Lwm Thawj Coj ntawm Central Bank ntawm Lavxias Federation Ulyukaev tau hais txog Russia txoj kev hloov pauv mus rau qhov sib pauv hloov pauv. Nws tau hais kom hloov mus rau hom kev cai no ntawm 2010 thiab 2015. Nyob rau lub sijhawm ntawd, qhov laj thawj rau kev hloov txoj cai tau piav qhia los ntawm qhov xav tau kom tsis muaj zog ruble vim qhov nce siab ntawm cov nyiaj tau los ntawm kev xa tawm. Qhov kev txiav txim siab tau txiav txim siab nyob rau hauv kev lag luam tsis zoo kiag li rau lub sijhawm tam sim no. Cov no yog kev ruaj ntseg nyiaj txiag, thiab tus nqi siab ntawm cov roj, thiab kev ruaj ntseg ntawm tus nqi pauv, thiab kev sib npaug ntawm kev them nyiaj zoo.

Vim li cas qhov kev pab cuam ntab ntab poob?

Tus nqi pauv pauv ntab ntawm ruble yog qhov kev pabcuam loj rau kev hloov pauv ntawm kev lag luam, uas tau npaj ua haujlwm txij li xyoo 2012. Nws qhov kev siv tau raug teem sijhawm rau thaum ntxov 2015. Vim tias qhov xwm txheej tau hloov pauv hauv kev sib piv nrog xyoo 2005: kev rau txim siab, kev poob ntawm tus nqi ntawm "dub kub", kev lag luam kev lag luam poob qis, cov txiaj ntsig ntawm tsoomfwv cov kev ua tau hloov mus rau qhov tsis sib xws. Lub ruble tsis muaj zog tiv thaiv nyiaj daus las thiab pom tias tsis muaj qhov hloov pauv tau dhau los. Thaum lub sijhawm tsuas yog txoj cai nquag ntawm Central Bank ntawm Russia tuaj yeem txhim kho qhov xwm txheej, nws, ntawm qhov tsis sib xws, txiav txim siab thim nws tus kheej thiab nquag ua raws nws txoj haujlwm. Nws yog ib qho teeb meem hais tias qhov kev sib pauv hloov pauv ntawm ruble txhais tau li cas rau Russia, txij li cov txiaj ntsig ntawm nws cov lus qhia tsis tau ua tiav.

Floating pauv tus nqi thiab nyiaj txiag tsis ruaj khov

Tus nqi pauv pauv ntab ntawm ruble yog txoj cai nyiaj txiag ntawm lub xeev, uas tsis tuaj yeem siv rau hauv kev lag luam tsis ruaj khov. Qhov no yog vim qhov tseeb tias tus qauv ntawm tsoomfwv tus cwj pwm no tsuas yog ua rau muaj kev pheej hmoo ntawm cov txiaj ntsig tsis ruaj khov. Qhov tseeb nthuav yog tias cov lus qhia ntawm qhov zoo tshaj plaws "cov kws tshaj lij hauv ntiaj teb" uas tawm tswv yim rau tsoomfwv hauv lub xeev no txawv heev niaj hnub no. Hauv particular, raws li tus neeg sawv cev ntawm Investment Bank, lub floating rate regime yog kiag liunacceptable nyob rau hauv kev twb kev txuas nrog rau cov loj txim rau lub xeev nrog ib tug txaus loj tuam txhab uas muag cov nuj nqis ntawm lub xeev. Tus kws tshaj lij nyiaj txiag ua rau muaj kev ntseeg siab txog kev tsis ruaj khov ntawm lub xeev, nyiaj txiag thiab nqi. Andrei Belousov, uas tuav lub luag haujlwm ntawm tus pab cuam rau tus thawj tswj hwm, tshaj tawm rau pej xeem tias, txawm hais tias muaj kev qhia txog kev sib pauv hloov pauv, lub tebchaws tseem tsis tau npaj txaus rau qhov no. Kev ntshai muaj feem cuam tshuam nrog qhov tseeb tias qhov tsis muaj zog ntawm chav tsev nyiaj txiag yuav ua rau muaj kev cuam tshuam tag nrho ntawm kev lag luam txawv teb chaws vim tias tsis muaj peev xwm ua tiav cov luag num raws li cov ntawv cog lus yav dhau los.

Ib qho piv txwv tau kos txij li xyoo 1993, thaum nyob rau nruab nrab ntawm lub caij nplooj ntoo hlav, vim lub caij nplooj zeeg ntawm ruble, feem ntau ntawm lub teb chaws cov tuam txhab loj raug yuam kom txiav cov ntawv cog lus mus sij hawm ntev, ua rau muaj kev poob loj heev. Raws li kev coj noj coj ua hauv ntiaj teb tau pom, qhov kev sib pauv ntab ntab ntawm ruble yog txoj cai tswj hwm nyiaj txiag uas tuaj yeem tshwm sim nws tus kheej tsuas yog hauv cov xeev uas kev lag luam tab tom txhim kho ntawm qhov muaj zog, thiab kev lag luam yog nyob rau hauv nws qhov tseem ceeb. Nyob rau hauv cov ntaub ntawv no, lub ntsiab export khoom yuav tsum tau mus rau ntau lawm.

ntab tus nqi thoob ntiaj teb

Floating exchange rate regime yog teem rau hauv tsuas yog 34% ntawm lub ntiaj teb no lub teb chaws. Qhov taw qhia suav nrog 65 lub teb chaws, ntawm 29 qhov kev xyaum ua tus nqi pauv pauv nrog kev cuam tshuam hauv cov xwm txheej tsis tshua muaj, thiab 36 lub teb chaws xyaum tsim cov txiaj ntsig hauv teb chaws raws li kev lag luam tsim khoom thiab kev thov. Qhov tseeb ntab tus nqi ntawm lub teb chaws txiaj yog qhov tshwm simuas tau ua tiav nyob rau hauv 17 lub teb chaws ntawm European Union. Lwm 13 lub teb chaws muaj 70% feem ntawm kev lag luam hauv kev xa tawm. Tsuas yog Mexico thiab Norway tau suav nrog hauv cov npe ntawm cov xeev ua haujlwm pub dawb ntab ntawm lub teb chaws txiaj thiab tshwj xeeb hauv kev tsim roj. Cov chav kawm no tseem ua haujlwm zoo los ntawm Russia cov neeg koom tes nrog cov tswv yim. Cov no yog Qaib Cov Txwv, Brazil thiab Is Nrias teb. Cov xeev no muaj kev cuam tshuam nyiaj txiag ntawm Central Bank. Qhov kev sib pauv ntab ntab ntawm ruble, qhov tshwm sim uas twb tau pib ua kom pom tseeb, tsis muaj txiaj ntsig, vim tias Russia tsis zoo li yuav muaj kev lag luam tsim los rau kev pov hwm kev pheej hmoo txawv teb chaws. Roj-exporting lub teb chaws nrog ib tug tshwj xeeb muaj sib txawv tus nqi pauv, feem ntau ruaj khov thiab ruaj.

rau txoj haujlwm

Thaum saib seb lub ruble ntab txhais li cas rau Russia, nws tsim nyog hais tias qhov xwm txheej tsuas yog tsis tuav dej. Lub Tuam Txhab Central tsis ua tiav nws cov luag num raws li txoj cai, vim li ntawd, cov lus hais tawm mus deb heev txhua hnub. Qhov kom zoo dua rau cov qauv nyiaj txiag yog tias nws tsis tas yuav siv nws cov nyiaj tshwj xeeb rau kev ua si nrog cov kws tshaj lij. Dab tsi yog overlooked yog qhov tseeb tias speculators vam meej txawm nyob rau hauv ib puag ncig tsis hloov pauv. Qhov chaw ntawm cov neeg ua lag luam muaj txiaj ntsig tshaj plaws uas sawv cev los ntawm Central Bank twb tau coj los ntawm cov kws tshaj lij nrog cov nyiaj tau los txawv teb chaws, uas muaj 72% ntawm cov nyiaj ntsuab ntws. Yuav ua li cas hem tus nqi pauv pauv ntawm lub ruble rau lub tebchaws thiab nws cov pej xeem yav tom ntej, nws muaj teeb meem heev los hais, vim tias txhua yam nyob ntawm qhov ntau dua ntawm kev ua lossis tsis ua haujlwm ntawm Central Bank.

Yim tswv yim tsis ncaj

Lub ntsiab lus ntawm qhov sib pauv pauv ntawm tus ruble thiab nws muaj txiaj ntsig zoo li cas rau Russia tau qhia hauv cov tsev kawm ntawv qib siab, txawm hais tias txhua cov ntaub ntawv muab yog yuam kev. Ib qho ntawm cov phau ntawv qhia txog kev lag luam muab cov ntaub ntawv hauv qab no: "Ib qho kev sib pauv hloov pauv nyob rau hauv lub ntsej muag ntawm cov nyiaj tsis txaus hauv lub teb chaws cov nyiaj tshuav yuav raug muab piv nrog cov nyiaj tsis txaus, uas yuav tsis tuaj yeem ua rau txo qis ntawm cov nyiaj mus rau hauv thaj chaw. ntawm lub xeev. Tus nqi ntawm lub teb chaws txiaj yuav raug txo qis, raws li qhov tshwm sim - txo tus nqi ntawm cov khoom siv hauv tsev, lawv cov kev nyiam hauv kev ua lag luam hauv tsev thiab kev nce hauv kev xa tawm. Tsis tas li ntawd, kev loj hlob ntawm kev xa tawm yuav ua rau nce nyiaj hauv cov nyiaj, thiab kev thov rau cov txiaj ntsig txawv teb chaws yuav poob, ruble yuav nce ntxiv. " Rau qee qhov, qhov no yog qhov tseeb, tab sis thaum xav txog qhov teeb meem no, nws yuav tsum tau coj mus rau hauv tus account tias txoj cai muaj feem xyuam rau cov xeev uas muab cov khoom muag, tus nqi uas yog tsim los ntawm cov nqi ntawm kev lag luam hauv tsev. Nws yuav yooj yim dua los piav qhia tias qhov kev sib pauv hloov pauv ntawm cov ruble cuam tshuam li cas, vim tias 72% ntawm lub xeev cov khoom xa tawm muaj cov roj thiab roj, thiab cov nqi hluav taws xob tau tsim tshwj xeeb hauv kev ua lag luam thoob ntiaj teb. Raws li qhov tshwm sim, "dawb ntab ntawm ruble" tsis tuaj yeem ua rau muaj kev nce hauv lub tebchaws txiaj lossis nce kev xa tawm. Txhawm rau kom tau txais txiaj ntsig ntawm txoj cai tswjfwm nyiaj txiag no hauv nws qhov kev pom zoo, Russia yuav tsum muaj ntau yam kev xa tawm los ntawm cov khoom lag luam, thiab tsis yog los ntawm cov koom tes hauv lub tebchaws, uas tam sim no tau ua tiav raws li qhov kev xav ntawm ntau haiv neeg.

Yuav ua li cas rau yav tom ntej?

Floating pauv tus nqi ntawm ruble,cov txiaj ntsig ntawm qhov tseem tsis tau paub, qhib lub sijhawm rau Central Bank hais txog kev cuam tshuam. Nyob rau tib lub sijhawm, IMF cov qauv qhia meej meej tias Central Bank muaj txoj cai los ua cov kev cuam tshuam tsis pub dhau 3 zaug hauv 6 lub hlis, thaum lawv lub sijhawm yuav tsum tsis pub tshaj 3 hnub. Los ntawm txoj cai nruj, kev ruaj ntseg ntawm lub teb chaws txiaj yuav raug khaws cia rau qhov tsawg kawg nkaus.

Lub Tuam Txhab Nyiaj Txiag Hauv Tebchaws Russia tau nquag siv cov paj laum hloov pauv los tswj cov nyiaj txiag. Kev txhawb zog ntawm cov txiaj ntsig yog ua los ntawm kev txo nws cov khoom kom muaj nuj nqis, uas ua rau muaj kev pheej hmoo siab ntawm cov nyiaj tau los thiab cuam tshuam kev lag luam hauv lub xeev. Cov qhab nia tau loj hlob, dhau los ua qhov tsis muaj peev txheej ntawm kev nqis peev rau kev lag luam. Xav txog cov nqe lus nug ntawm dab tsi lub floating pauv tus nqi ntawm ruble txhais tau tias, peb muaj peev xwm hais tau yam xyuam xim hais tias qhov tshwm sim, nyob rau hauv qhov tseeb, raws li zoo raws li lub depreciation ntawm tus nqi pauv nws tus kheej, yog lub txim ntawm lub Central Bank txoj cai. Qhov tshwm sim yog cov txiaj ntsig dhia hauv kev ua lag luam thiab kev xav txog kev xav phem heev.