Txoj haujlwm ua haujlwm thiab nyiaj txiag. Qib, cov nyhuv, qhov ntsuas, qhov sib piv, kev ua haujlwm leverage formula

2024 Tus sau: Howard Calhoun | [email protected]. Kawg hloov kho: 2023-12-17 10:28

Hauv cov ntaub ntawv kev lag luam, xws li lub tswv yim xws li "leverage" (kev ua haujlwm thiab nyiaj txiag) yog qhov ntau.

Definition

Yog li, cov peev txheej tsim khoom yog sawv cev los ntawm qhov sib piv ntawm cov nqi sib txawv thiab cov nqi ruaj khov ntawm kev lag luam, uas cuam tshuam rau kev lag luam cov txiaj ntsig, uas txiav txim siab yam tsis muaj se thiab paj paj.

Nrog tus nqi tseem ceeb ntawm cov nqi tas li, qhov kev ua haujlwm siab ntawm kev ua haujlwm siab yog muaj nyob rau hauv ib qho chaw ua lag luam, uas ua rau muaj kev hloov pauv tseem ceeb hauv kev khiav hauj lwm cov txiaj ntsig nrog kev hloov me me hauv cov khoom ntim.

Hauv lwm lo lus, cov txiaj ntsig ntawm qhov kev tsim tawm no kuj tshwm sim nws tus kheej hauv kev tsim cov kev hloov pauv hauv cov txiaj ntsig nrog kev hloov pauv hauv cov nyiaj tau los muag.

Nws tsis yog vim li cas nrog rau lo lus "leverage", kab lus no siv nws lub ntsiab lus - "leverage". Tseeb, hauv kev txhais los ntawm lus Askiv leverage txhais tau tias "lever".

Yog li, kev tsim khoom lag luam (kev ua haujlwm - nws lwm lub npe) yog lub tswv yim rau kev tswj hwm cov txiaj ntsig zoo ntawm txhua qhov chaw lag luam, uas yog los ntawm kev txhim kho qhov sib piv ntawm cov nqi sib txawv thiab cov nqi ruaj khov. Los ntawm kev sivntawm qhov ntsuas no, nws dhau los ua tau los npaj cov kev hloov pauv hauv cov txiaj ntsig ntawm lub tuam txhab, nyob ntawm kev hloov pauv ntawm cov khoom muag. Nyob rau hauv cov ntaub ntawv no, ib tug break-even point yuav xam.

Nqis faib

Ib yam tsim nyog raws li qhov kev siv zog ua haujlwm tuaj yeem siv tau yog kev siv cov txheej txheem margin raws li kev faib tag nrho cov nqi rau hauv qhov sib txawv thiab ruaj khov.

Yog li, qhov siab dua qhov sib koom ntawm cov nqi ruaj khov hauv tag nrho cov nqi ntawm lub chaw lag luam, qhov nyiaj tsawg dua yuav hloov pauv raws li qhov hloov pauv ntawm lub tuam txhab cov nyiaj tau los.

Rov qab mus rau qhov kev faib tawm ntawm cov nuj nqis, nws yuav tsum tau muab sau tseg tias lawv qib (piv txwv li, cov nqi tas li) hauv lub tuam txhab cov nyiaj tau los muaj kev cuam tshuam loj rau cov kev hloov pauv ntawm cov nqi lossis cov txiaj ntsig. Qhov no yog vim lub fact tias ntxiv profitability, uas mus them rau cov nqi tas, yog tsim los ntawm ib tug ntxiv unit ntawm ntau lawm. Nyob rau tib lub sijhawm, qhov nce ntawm tag nrho cov nyiaj tau los ntawm xws li ib chav tsev ntxiv ntawm cov khoom tiav (lossis cov khoom) yog qhia nyob rau hauv ib qho kev hloov ntawm cov nyiaj tau los. Thaum qhov kev sib cais-txuas mus txog, cov txiaj ntsig tau tsim, uas yog tus cwj pwm los ntawm kev loj hlob sai dua qhov muag ntim.

Kev cuam tshuam ntawm kev ua haujlwm leverage

Lub zog ua haujlwm no ua haujlwm zoo hauv kev txiav txim siab thiab tshuaj xyuas cov kev cia siab saum toj no. Hauv lwm lo lus, nws lub hom phiaj tseem ceeb yog tsim kom muaj kev cuam tshuam ntawm cov nyiaj tau los ntawm kev hloov pauv hauv kev muag khoom.

Lub ntsiab lus ntawm nws qhov kev nqis tes yog tias kev nce hauv cov nyiaj tau los ua rau kev nce nyiaj ntau dua. Nyob rau tib lub sijhawm, qhov kev loj hlob no tuaj yeem raug txwv los ntawm kev hloov pauv thiab cov nqi tas li. Economists tau ua pov thawj tias qhov siab dua ntawm cov nqi ruaj khov, nws qhov kev txwv ntau dua.

Kev tsim tawm (kev ua haujlwm) hauv cov ntsiab lus ntau yog tus cwj pwm los ntawm kev sib piv ntawm cov nqi ruaj khov thiab hloov pauv hauv lawv cov nyiaj tag nrho nrog tus nqi ntawm qhov ntsuas kev lag luam raws li cov txiaj ntsig ua ntej paj thiab se. Cov hom leverage hauv qab no paub: nqe thiab ntuj.

Los ntawm kev suav cov kev ua haujlwm ntau lawm, nws tuaj yeem kwv yees nrog qhov tseeb txaus txhua qhov kev hloov pauv hauv cov txiaj ntsig nrog ntau yam kev hloov pauv ntawm cov nyiaj tau los.

Rau qhov kev nkag siab zoo ntawm qhov ntsuas kev lag luam no, nws yog qhov yuav tsum tau xav txog cov txheej txheem rau nws suav.

Kev ua haujlwm leverage

Cov mis rau kev suav cov leverage yog qhov yooj yim heev: qhov piv ntawm cov nyiaj tau los thiab cov nyiaj tau los ntawm kev muag khoom.

Xav txog cov nyiaj tau los raws li cov nqi ntawm cov nqi (kuj hloov pauv thiab ruaj khov) thiab cov nyiaj tau los, peb tuaj yeem nkag siab tias cov qauv rau kev suav cov lej ua haujlwm yuav siv daim ntawv hauv qab no:

Ol \u003d (Pr + Rper + Rpost) / Pr \u003d 1 + Rper / Pr + Rpost / Pr.

Kev kwv yees ntawm kev khiav hauj lwm leverage tsis yog ib feem, vim qhov ntsuas no yog sawv cev los ntawm qhov piv ntawm cov nyiaj tau los rau cov nyiaj tau los. Vim qhov tseeb tias cov nyiaj tau los marginal, ntxiv rau cov nyiaj tau los, kuj suav nrog cov nqi tas li, tus nqiqib qib ntau lawm ib txwm ntau dua ib.

Kev ua haujlwm leverage raws li qhov taw qhia ntawm kev lag luam kev ua haujlwm

Tus nqi ntawm qhov ntsuas no yog suav tias yog qhov cuam tshuam txog kev pheej hmoo ntawm tsis yog lub tuam txhab lag luam xwb, tab sis kuj yog hom kev lag luam uas nws koom nrog. Qhov no yog vim lub fact tias qhov piv ntawm cov nqi nyob rau hauv cov qauv ntawm tag nrho cov nqi yog ib tug xav txog tsis tau tsuas yog cov yam ntxwv ntawm lub enterprise nrog nws cov accounting txoj cai, tab sis kuj ntawm ib tug neeg kev lag luam tshwj xeeb nta ntawm nws economic kev ua ub no.

Cov kws lag luam nyiaj txiag tau ua pov thawj tias theem siab ntawm cov nqi ruaj khov hauv tag nrho cov nqi ntawm cov tuam txhab lag luam tsis yog ib txwm muaj qhov tshwm sim tsis zoo. Qhov no yog vim lub fact tias nws yog tsis yooj yim sua kom tsuas absolutize tus nqi ntawm marginal nyiaj tau los. Kev nce qib ntawm kev khiav hauj lwm leverage qhia tau hais tias qhov nce hauv tag nrho cov peev txheej ntawm lub tuam txhab, cov cuab yeej siv kho dua tshiab, thiab kev nce hauv kev ua haujlwm ntawm kev tsim khoom. Cov nyiaj tau los ntawm ib lub koom haum ua lag luam nrog rau qib siab ntawm kev tsim khoom lag luam yog qhov nkag siab dhau rau cov kev hloov pauv ntawm tus nqi ntawm cov nyiaj tau los. Nrog rau kev poob qis hauv kev muag khoom, qhov kev lag luam no sai sai "poob" qis dua qhov kev txwv tsis pub dhau. Nyob rau hauv lwm yam lus, ib tug heev leveraged venture yog txaus ntshai.

yam ntxwv ntawm lwm yam kev lag luam leverage

Hauv cov ntaub ntawv kev lag luam, ib tus tuaj yeem nrhiav kev siv ib txhij ntawm cov ntsuas xws li kev ua haujlwm thiab kev siv nyiaj txiag. Nyob rau tib lub sijhawm, yog tias lub zog ua haujlwm ua rau lub zog ntawm cov nyiaj tau los nyob ntawm kev hloov pauv ntawm cov nyiaj tau los ntawm lub tuam txhab,ces nyiaj txiag leverage twb characterizes cov kev hloov nyob rau hauv tus nqi ntawm profit rho tawm cov paj laum ntawm cov nyiaj qiv thiab credit nyob rau hauv teb rau cov kev hloov nyob rau hauv kev khiav hauj lwm profit.

Muaj lwm qhov qhia txog kev lag luam - tag nrho cov leverage, uas sib xyaw ua haujlwm thiab nyiaj txiag leverage thiab qhia tau hais tias yuav ua li cas (los ntawm pes tsawg feem pua ntawm cov ntsiab lus) yuav muaj kev hloov pauv hauv cov nyiaj tau los tom qab them paj paj nrog kev hloov ntawm cov nyiaj tau los ntawm ib feem pua.

Credit (nyiaj txiag) leverage

Qhov ntsuas kev lag luam no sawv cev rau qhov piv ntawm kev ncaj ncees thiab nuj nqis peev ntawm lub lag luam, nrog rau nws qhov cuam tshuam rau cov txiaj ntsig.

Nrog qhov nce ntawm qhov sib koom ntawm cov peev nyiaj qiv, tus nqi ntawm cov nyiaj tau los txo qis. Qhov no yog vim kev nce nqi paj ntawm cov nyiaj qiv.

Qhov piv ntawm cov nuj nqis rau kev ncaj ncees qhia txog theem ntawm kev pheej hmoo (kev ruaj ntseg nyiaj txiag). Ib lub lag luam uas muaj qib siab ntawm cov nyiaj qiv yog ib lub tuam txhab nyiaj txiag. Yog tias ib lub tuam txhab nyiaj txiag nws tus kheej kev lag luam tsuas yog ntawm tus nqi ntawm nws tus kheej peev, ces nws tuaj yeem raug faib ua lub tuam txhab nyiaj txiag ywj pheej.

Kev them nyiaj rau kev siv cov peev nyiaj qiv feem ntau qis dua cov nyiaj tau los, uas yog muab los ntawm lawv ntxiv. Cov nyiaj tau los ntxiv no tuaj yeem muab ntxiv rau cov nyiaj tau los uas tau txais los ntawm kev ncaj ncees, uas ua rau muaj kev nce qib ntawm cov txiaj ntsig tau txiaj ntsig.

Teeb meem yuav daws tau

Rau qhov kev tshuaj xyuas tiav ntawm qhov kev lag luam noqhov taw qhia, nws yog ib qho tsim nyog los sau cov dej num tau daws nrog kev pab los ntawm kev ua haujlwm leverage:

• txiav txim siab cov txiaj ntsig nyiaj txiag rau kev lag luam tag nrho thiab rau ib tus neeg ntawm cov khoom siv "cov nuj nqis - ntim - cov txiaj ntsig" txheej txheem;
• suav ntawm qhov tseem ceeb ntawm kev tsim khoom siv nws thaum txiav txim siab txog kev tswj hwm, nrog rau kev teeb tsa tus nqi ua haujlwm;
• txiav txim siab ntawm kev ua raws li kev txiav txim ntxiv thiab txiav txim siab rau lawv kom nce tus nqi raws li cov nqi tas;
• xav txog qhov teeb meem ntawm kev txwv kev tsim khoom ntawm qee yam khoom thaum tus nqi poob qis dua qib ntawm cov nqi sib txawv;
• tau nyiaj ntau tshaj los ntawm kev txo qis hauv cov nqi tas;
• siv cov qib tau txais txiaj ntsig nrog kev txhim kho cov haujlwm tsim khoom, teeb tsa tus nqi ntawm cov khoom.

Zaj lus

Summarizing qhov tau hais, nws yuav tsum tau muab sau tseg tias kev khiav hauj lwm leverage tuaj yeem nce los ntawm kev nce nyiaj qiv. Ib qho kev tsim khoom siab heev tuaj yeem ua tau raws li kev siv nyiaj txiag. Muab xam rau hauv tsab xov xwm no, cov cuab yeej siv nyiaj txiag zoo li no ua rau kev ua tiav los ntawm kev lag luam ntawm qhov tsim nyog rov qab los ntawm kev nqis peev nrog kev tswj hwm qib ntawm kev pheej hmoo.