2024 Tus sau: Howard Calhoun | [email protected]. Kawg hloov kho: 2024-01-02 13:55
Ntau tus tub ua lag luam tshiab xav paub yuav ua li cas xam cov txiaj ntsig ntawm daim ntawv cog lus siv cov qauv. Lub ntsiab lus no tsim nyog tau hais tshwj xeeb, vim tias kev nyab xeeb tuaj yeem nqa cov nyiaj tau los tas li thiab cov nyiaj tau los, uas nyob ntawm ntau yam. Kab lus no yuav tham txog yuav ua li cas nws yuav yooj yim tshaj rau cov tub lag luam tshiab kom tau nyiaj ntawm daim ntawv cog lus.
Dab tsi yog daim ntawv cog lus?
Ua ntej nkag siab txog qhov txiaj ntsig ntawm daim ntawv cog lus suav nrog siv cov qauv, nws tau pom zoo kom koj paub koj tus kheej txog qhov kev ruaj ntseg no yog dab tsi. Ntau tus tub ua lag luam feem ntau tsis meej pem nrog cov khoom lag luam, tab sis lawv qhov sib txawv tseem ceeb nyob rau hauv qhov tseeb tias daim ntawv cog lus muab cov nyiaj tau los ruaj khov, uas yog them rau cov tub ua lag luam yam tsis poob. Los ntawm kev yuav cov shares, ib tug neeg zoo li yuav ib tug npua nyob rau hauv ib tug poke thiab txaus ntshai nws cov nyiaj, vim hais tias lub lag luam nyob rau hauv uas nws tau nqis peev nyiaj.mus poob nyiaj txhua lub sijhawm, thiab cov shares - depreciate.
Yog li, daim ntawv cog lus yog kev ruaj ntseg uas lees paub kev sib raug zoo ntawm tus neeg qiv nyiaj (tus neeg ua lag luam) nrog tus qiv nyiaj hauv daim ntawv ntawm ib tus neeg raug cai (tus neeg muab khoom). Nws yuav tsum to taub tias daim ntawv cog lus tsis tsuas yog muab kev lav phib xaub rau cov nyiaj them poob haujlwm uas tus neeg ua lag luam tau nqis peev hauv kev lag luam, tab sis kuj muab cov paj laum ntxiv, uas yog hu ua daim coupon (tshwj tsis yog, ntawm chav kawm, peb tab tom tham txog daim coupon daim ntawv cog lus). Nyob ntawm txoj cai tsim ntawm kev lag luam, daim coupon tuaj yeem them ib hlis ib zaug, ib lub hlis twg lossis ib xyoos.
Txoj kev them nyiaj tau los
Tus neeg ua lag luam tshiab yuav tsum nkag siab tias daim ntawv cog lus cov txiaj ntsig yuav tsis zoo ib yam hauv txhua kis, vim muaj ntau txoj hauv kev rau cov qiv nyiaj kom them nyiaj. Cov npe hauv qab no qhia tsuas yog cov tseem ceeb:
- Txoj kev them nyiaj tas li yog qhov kev xaiv tshaj plaws.
- Tus paj laum nce qib - paj nce siab ntau lub sijhawm.
- Floating tus nqi ntawm cov nyiaj tau los ntawm cov paj laum - qhov feem pua float ntawm lub caij mus rau lub caij.
- Indexing the face value - them tus nqi ntawm daim ntawv cog lus.
- Muag daim ntawv cog lus ntawm luv nqi - muag kev nyab xeeb hauv qab par.
Nyob ntawm daim ntawv xaiv ntawm kev them nyiaj, daim ntawv cog lus cov txiaj ntsig yuav txawv. Txawm li cas los xij, tsis txhob chim siab ua ntej! Kab lus no yuav muab tag nrho cov ntaub ntawv tsim nyog yuav ua li cas xam cov nyiaj tau los ntawmpeev.
tsis muaj nyiaj
Xav txog yuav ua li cas thiaj paub qhov txiaj ntsig tam sim no ntawm daim ntawv cog lus siv tus qauv? Yuav pib nrog, koj yuav tsum tau txiav txim siab txog hom kev ruaj ntseg uas koj tau yuav lossis npaj yuav yuav. Piv txwv li, daim npav rho nyiaj xoom daim npav rho nyiaj yog qhov yooj yim heev, thiab txawm tias tus neeg ua lag luam tshiab tuaj yeem nkag siab nws.
YXav tias ib lub tuam txhab muag kev nyab xeeb ntawm 800 rubles ib thooj, tab sis lawv cov nqi nominal yog 1000 rubles. Qhov kev txav no yog hu ua kev muag cov ntawv cog lus ntawm luv nqi. Tus neeg ua lag luam yuav tau txais cov nyiaj tau los ntawm 200 rubles los ntawm txhua daim ntawv, thaum lub sijhawm los txog thiab nws tuaj yeem muag ntawm tus nqi ntsej muag.
daim coupon yield
Daim coupon daim ntawv cog lus cov txiaj ntsig zoo li cas? Txhua yam yog yooj yim heev. Daim coupon yield yog qhov feem pua ntawm cov neeg xa khoom them rau nws cov qiv nyiaj hauv ib lub sijhawm. Feem ntau, cov nyiaj them poob haujlwm yog ua txhua lub hlis twg, tab sis qee lub tuam txhab yuav muab cov ntawv pov thawj uas nws daim coupon tuaj yeem raug rho tawm tsuas yog ib zaug txhua rau lub hlis lossis ib xyoos. Txawm hais tias tus paj laum ntawm cov nyiaj no feem ntau yog siab dua me ntsis.
Ib qho piv txwv me me yuav pab koj nkag siab qhov tseem ceeb ntawm kev them nyiaj raws li tus qauv rau cov txiaj ntsig tam sim no ntawm daim ntawv cog lus:
Nyiaj Tau Los Ib Xyoo=Nominal x Yield x Quantity
Tus nqi ntawm daim ntawv cog lus yog ib txhiab rubles, thiab daim coupon tawm los yog 8 feem pua. Tus neeg ua lag luam tuaj yeem siv plaub daim coupon hauv ib xyoos. Ntawd yog, cov txiaj ntsig ntawm kev ruaj ntseg yuav yog 80 rubles ib lub hlis twg thiab 320 rubles ib xyoos. Nws tuaj txog li castus lej? Cia peb pib nrog 1%. Txhawm rau ua qhov no, koj yuav tsum faib 1000 los ntawm 100. Tom qab ntawd, peb muab ib feem pua ntawm 8 (peb pom 8% - cov txiaj ntsig ntawm ib daim coupon) thiab muab cov txiaj ntsig tau los ntawm 4 daim coupon. Qhov no yog li cas daim coupon daim ntawv cog lus yield formula zoo li. Txhua yam yooj yim heev thiab meej.
tawm los tam sim no
Txhawm rau xam cov txiaj ntsig tam sim no ntawm daim ntawv cog lus ruaj khov, koj yuav tsum nrhiav qhov piv ntawm cov nyiaj them txhua lub sijhawm rau tus nqi uas qhov kev ruaj ntseg tau yuav. Piv txwv li, cov nyiaj tau los ntawm daim coupon yog 100 rubles rau rau lub hlis, thiab kev ruaj ntseg tau muas ntawm lub ntsej muag tus nqi, uas yog 1000 rubles. Nyob rau hauv cov ntaub ntawv no, nws yog tsim nyog los faib 100 los ntawm 1000 - peb yuav tau txais ib tug sib npaug zos rau 0, 1, ib tug zoo nkauj taw qhia rau ib tug novice investor, tshwj xeeb tshaj yog yog hais tias cov nyiaj them mus ntxiv yam tsawg kawg yog 10 zaug nyob rau hauv 3-4 xyoo. Nyob rau hauv cov ntaub ntawv no, qhov kawg tawm los yuav yog 1000 rubles. Tsis tas li ntawd, tus neeg ua lag luam tseem yuav rov qab tus nqi ntawm lub ntsej muag, uas yuav sib npaug rau tib tus nqi. Yog li ntawd, cov nyiaj tau los yuav yog 100%. Lub lag luam twg tuaj yeem khav theeb tib yam nyiaj rov qab hauv peb xyoos xwb?
Yield to maturity formula for a daim coupon bond
daim coupon shares yog kev nyab xeeb, cov nyiaj tau los ntawm kev suav ntawm daim coupon tshwj xeeb. Nws tau hais saum toj no yuav ua li cas xam cov paj laum tawm ntawm daim ntawv cog lus. Txawm li cas los xij, txhawm rau nkag siab txog cov qauv rau kev suav cov txiaj ntsig rau kev loj hlob ntawm cov ntawv cog lus, nws yog ib qho tsim nyog los qhia ib qho kev hloov pauv ntxiv - lub sij hawm tom qab qhov kev sib hais haum nrog tus neeg ua lag luam yuav tshwm sim. Piv txwv li, yog tiasdaim coupon yield ntawm daim ntawv cog lus yog 250 rubles ib xyoo, thiab kev ruaj ntseg yog tsim los siv nyob rau hauv plaub lub xyoos, ces tus lej no yuav tsum tau muab faib ua plaub - peb tau 1000 rubles. Rau qhov nyiaj no peb kuj ntxiv tus nqi nominal ntawm daim ntawv cog lus, piv txwv li, 1500, thiab peb tau txais tus lej sib npaug rau 2500. Txawm li cas los xij, yog tias tus tswv lag luam twb tau txais 500 rubles hauv daim coupon hauv ob xyoos, ces tsib puas yuav tsum yog. rho tawm ntawm tus nqi kawg. Raws li qhov tshwm sim, cov nyiaj tau los them rov qab yuav sib npaug li ob txhiab.
Internal bond yield (formula)
Txhua tus neeg ua lag luam tshaj lij paub tias qhov txiaj ntsig zoo ntawm daim ntawv cog lus yog tus nqi uas tuaj yeem khwv tau ntawm kev ruaj ntseg, tsis suav nrog lub ntsej muag tus nqi. Tus nqi tus lej no kuj qee zaum hloov mus rau feem pua kom nws yooj yim dua los xam cov nyiaj rov qab los ntawm kev nqis peev. Nws tseem tsim nyog nkag siab tias cov txiaj ntsig sab hauv tsis yog rau daim npav rho nyiaj xwb. Piv txwv li, koj yuav ib qho kev ruaj ntseg ntawm luv nqi rau 900 rubles, txawm hais tias nws lub ntsej muag tus nqi yog 1150. Nyob rau hauv cov ntaub ntawv no, lub sab hauv yield yuav yog 250 rubles rau tag nrho lub sij hawm ntawm kev siv. Raws li rau daim coupon, nws tseem yooj yim dua nrog lawv. Yog tias daim ntawv cog lus muaj qhov paj tau paj ntawm $ 500 toj ib xyoo thiab cov nyiaj them poob qis tshaj peb xyoos, ces tus nqi tseem ceeb yog $ 1,500 (5003). Peb yuav tsis txawm xav paub txog lub ntsej muag tus nqi ntawm cov khoom, vim nws tsis raug coj mus rau hauv tus account hauv cov qauv no.
Nyob ib xyoos rov qab
Tau kawg, tom qab nyeem txhua yam, txiav txim siabcov txiaj ntsig txhua xyoo ntawm daim ntawv cog lus raws li cov qauv yuav tsis nyuaj, tshwj xeeb tshaj yog tias koj tau ua tib zoo delved rau hauv cov ntaub ntawv uas tau muab ua ntej. Raws li txoj cai, cov txiaj ntsig txhua xyoo tsuas yog xam rau daim coupon kev ruaj ntseg. Ua ntej, peb nrhiav daim coupon tawm los rau ib xyoos. Cia peb hais tias nws yog 200 rubles. Txawm li cas los xij, tus nqi nominal yuav tsum tau ntxiv rau qhov nyiaj no, tom qab muab faib los ntawm cov xyoo uas daim ntawv cog lus yuav ua haujlwm rau nws tus tswv. Piv txwv li, lub ntsej muag tus nqi ntawm kev ruaj ntseg yog 1200 rubles, thiab lub neej kev pab cuam yog 5 xyoo. Nws hloov tawm tias txhua xyoo cov txiaj ntsig yuav sib npaug rau 440 rubles (1200 / 5 + 200).
Nws nyuaj dua thaum daim ntawv cog lus muaj tus nqi paj laum. Hauv qhov no, qhov nyiaj rov qab txhua xyoo yog qhov nruab nrab ntawm cov nuj nqis uas tau txais ntau xyoo. Piv txwv li, rau ib lub xyoo cov nyiaj tau los yog 500 rubles, thiab rau lub thib ob - 1000. Nyob rau hauv cov ntaub ntawv no, qhov nruab nrab daim duab yuav muab sib npaug zos rau 750 rubles, uas yuav yog ib xyoos twg ntawm kev ruaj ntseg. Txawm li cas los xij, nco ntsoov ntxiv tus nqi ntsej muag ntawm daim ntawv cog lus ua ntej koj pib xam qhov nruab nrab.
Tus nqi ntawm daim ntawv cog lus xam li cas?
Ib lo lus nug zoo sib xws tau nug tsawg kawg ib zaug los ntawm ib tus neeg ua lag luam uas tau txiav txim siab los nqis peev hauv qhov tau txais cov txiaj ntsig no. Nws yuav tsum to taub tias daim ntawv cog lus tsis tau tsuas yog tus nqi nominal, tab sis kuj yog tus nqi lag luam, uas nyob ntawm tus nqi no. Txhawm rau xam nws, koj yuav tsum ua raws li ib qho qauv. Peb coj tus nqi lag luam ntawm kev ruaj ntseg (ntau npaum li cas nws muab rau cov tswv ntawm lub khw), faib nws los ntawm lub npe.tus nqi thiab muab faib los ntawm 100%:
- S=Pts / Hts x 100.
Cia peb hais tias koj tau yuav ntau yam kev nyab xeeb nrog lub ntsej muag tus nqi ntawm 500 rubles. Txawm li cas los xij, tom qab ob peb xyoos, kev lag luam uas koj muab cov nyiaj qiv tau tsim muaj zog heev, thiab tus nqi ntawm kev nyab xeeb tau nce mus rau 750 rubles. Hauv qhov no, xam tus nqi ntawm daim ntawv cog lus yuav yooj yim heev. Peb muab raws li cov nyiaj faib ua lag luam tus nqi - 750 rubles thiab faib nws los ntawm lub ntsej muag tus nqi - 500 rubles. Peb tau txais tus lej sib npaug rau 1.5. Txhua yam uas tseem tshuav yog muab daim duab no los ntawm 100% - nws hloov tawm tias daim ntawv cog lus yog 150%.
Sib piv cov ntawv cog lus rau cov khoom lag luam
Qhov peculiarity ntawm daim ntawv cog lus yog tias lawv lub ntsej muag tus nqi, tsis zoo li tib qho kev sib koom, yeej ib txwm nyob ntawm ib theem. Yog li ntawd, tus neeg ua lag luam xyaum tsis pheej hmoo nws cov nyiaj los ntawm kev nqis peev hauv kev yuav cov ntawv cog lus. Txawm li cas los xij, qhov no tsis tau txhais hais tias cov deposits ntawm hom no muaj kev nyab xeeb kiag li. Lub tuam txhab tuaj yeem ua lag luam poob nyiaj thiab tsis them cov nyiaj tau los ntawm daim coupon, thiab tseem ua rau lub ntsej muag tus nqi. Yog lawm, yog tias peb tsis tham txog tsoomfwv cov nyiaj tau los ntawm Ministry of Finance.
Thiab, kev sib koom yog lub sijhawm zoo rau tus neeg paub ntawv kom nce lawv cov peev hauv lub sijhawm luv luv. Piv txwv li, koj tuaj yeem yuav qhov kev nyab xeeb ntawm qee lub tuam txhab pheej hmoo, thiab tom qab ntawd rov muag lawv kaum zaug hauv ob peb lub hlis.kim! Txawm li cas los xij, cov cib fim zoo li no tseem cuam tshuam nrog kev pheej hmoo loj, vim tias cov khoom lag luam tuaj yeem txo qis, txawm tias peb tab tom tham txog cov tuam txhab lag luam hauv xeev. Txawm hais tias muaj qee pab pawg ntawm cov tuam txhab, kev koom tes ntawm cov nyiaj tau los nrog kev pheej hmoo tsawg. Cov tuam txhab xws li hu ua "blue chips".
Zaj lus
Raws li koj tuaj yeem pom, cov qauv kev suav nyiaj rau cov nyiaj tau los pab kom sai thiab raug txiav txim siab qhov kev cia siab rau kev nqis peev nyiaj txiag hauv ib lub lag luam tshwj xeeb. Cov ntaub ntawv nyob rau hauv tsab xov xwm no yuav tsum txaus rau tus pib ua lag luam, tab sis yog tias koj tseem muaj lus nug, nws raug nquahu kom saib cov vis dis aus luv uas tus kws ua lag luam piav qhia txhua yam hais txog yuav ua li cas kom tau nyiaj ntawm daim ntawv cog lus.
Raws li koj tau pom, daim ntawv cog lus yog qhov zoo nkauj ntawm cov nyiaj tau los, uas koj yuav tsum xav txog rau cov neeg uas muaj nyiaj txiag, tab sis leej twg tsis nyiam ua kev pheej hmoo. Kev yuav khoom lag luam tseem yuav tiv thaiv koj cov nyiaj los ntawm kev nce nqi, nrog rau lav koj cov nyiaj rov qab los ntawm koj cov peev txheej, uas cov tuam txhab sib koom ua ke (txawm tias los ntawm qeb xiav nti) tsis tuaj yeem khav ntawm. Txawm hais tias yog tias koj txaus siab rau kev pheej hmoo thiab kev zoo siab, koj tuaj yeem nqis peev zoo hauv kev yuav khoom thiab ua neej nyob ntawm cov nyiaj tau los ntawm cov nyiaj faib, uas feem ntau tshaj cov nyiaj tau los ntawm daim coupon.
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